本週韓元-美元匯率面臨方向性不確定性，原因是中東地緣政治風險與國內成長動能相互競爭。儘管持續的美國-伊朗軍事對峙維持美元走強的壓力，但預期半導體出口表現強勁，以及市場對韓國央行（BOK）基準利率將再度調升的預期，料將限制韓元-美元匯率的上行幅度。上週匯率在 1400 多韓元區間內波動，因美元走強及中東緊張局勢曾短暫觸及 1500 韓元，隨後在美元壓力緩和後跌回 1500 韓元下方，背後有賴外資淨買入韓國股票、離岸市場美元拋售，以及圍繞 SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）掛牌所形成的預期。
上週匯率波動於 1400 多韓元區間末段
上週韓元-美元匯率在 1400 多韓元水準附近移動。早盤交易中，由於美元走強以及中東的地緣政治緊張，匯率在 1500 韓元附近來回震盪，但其後因美元走強的壓力在一定程度上緩解，跌破 1500 韓元。外國投資人對國內股票的淨買入、離岸市場的美元拋售，以及對於 SK Hynix 進行美國 ADR 掛牌後美元供給的預期，促成了匯率走低。
中東緊張局勢仍是本週匯率的主要上行風險
中東局勢被認定為本週匯率最大的上行不確定變數。若美國-伊朗對抗擴大，或人們對油氣生產與運輸設施遭襲的疑慮升溫，國際油價與美元可能同步走高，進而使匯率再度回到 1500 韓元區間。然而，由於兩國仍留有協商空間，若衝突未升級為全面戰爭，因地緣政治風險而帶來的匯率上行壓力可能會逐步走弱。
預期美國貨幣政策影響有限
美國貨幣政策變數預計將受到一定程度的限制。因聯準會公開市場委員會（FOMC）會議排定在本月底召開，聯準會官員已進入禁言期，而且主要通膨指標已先行公布，使美元更可能對中東等外部變數作出較敏感的反應，而非受貨幣政策牽動。
第 2 季 GDP 成長率將影響韓元走強
在國內方面，第 2 季國內生產總值（GDP）成長率是影響韓元走勢的重要指標。市場預期，第二季經濟在季對季基礎上成長落在 0% 低至中段區間，原因是以半導體為核心的出口與設備投資改善，但私人消費偏弱，且受到前一季成長的基期效應影響。若成長符合預期可被確認，今年約 3% 成長的可能性提高，亦可能強化對韓國央行（BOK）將再度調升基準利率的預期。若市場認為 BOK 的緊縮立場可能比預期更久，也可能成為韓元走強因素。
預期供需狀況將支持韓元
供需狀況同樣預期有利於韓元。若 7 月 1 日至 20 日期間的出口持續強勁，並以半導體為核心，出口商的美元拋售量可能增加。SK Hynix 的 ADR 發行資金、造船與重工業企業的訂單付款流入，以及外資買盤在國內股票中的流入，也可能支撐匯率承受向下壓力。信安投資與證券（Shinhan Investment & Securities）資深研究員李鎮慶表示：「本週匯率預期將在 1400 多韓元區間末段波動。」他補充道：「儘管外部美元走強壓力仍在、地緣政治風險迴避情緒可能刺激匯率上行，但 BOK 基準利率調升、強勁出口，以及對國內供需改善的預期，將限制匯率上限。」
常見問題
本週有哪些因素在影響韓元-美元匯率？
來自美國-伊朗緊張局勢所引發的中東地緣政治風險，正在對匯率形成上行壓力；同時，包含半導體出口強勁與對韓國央行基準利率將再度調升的預期在內的國內因素，預期將限制匯率的上行幅度。
市場預期本週韓元-美元匯率走勢如何？
信安投資與證券資深研究員李鎮慶預測，本週匯率將在 1400 多韓元區間末段波動，原因是外部美元走強壓力與地緣政治風險，將被國內經濟改善以及對韓元有利的供需因素所平衡。
