Gate 深度報導與加密市場分析

歐洲證券及市場管理局（ESMA）在《加密資產市場法規》（MiCA）過渡期於週三結束後，於週五發布了歐盟加密公司登記冊的首次更新，新增了 37 家已獲許可的加密資產服務提供商，納入歐盟的正式監管名單。此次更新使 ESMA 的臨時 MiCA 登記冊從「在 6 月 26 日發布的上一版更新中的 243 家」擴增至 280 家。新列名公司包括渣打銀行、數位資產大宗經紀商 FalconX、Sygnum Europe 及 Ronin EM，而電子貨幣代幣登記冊則新增了法國農業信貸銀行的 CACEIS。這一增長標誌著 MiCA 的實際轉折點，該架構正從規則制定階段邁入歐盟各司法管轄區的即時市場監管，且取得 MiCA 授權已成為服務歐盟客戶的加密公司的主要途徑。 渣打銀行從盧森堡監管機構獲得 MiCA 授權 渣打銀行於 6 月 25 日從盧森堡監管機構獲得 MiCA 授權。該行同時取得電子貨幣機構（EMI）許可，得以發行電子貨幣及提供支付服務。這些綜合批准為渣打銀行在歐洲提供了更廣泛的受監管數位資產業務基礎，MiCA 授權支援加密資產服務，而 EMI 許可則將數位資產業務與支付服務及電子貨幣產品連結起

Ondo Finance 週四推出一個平台，使代幣化美國證券能夠在現有監管框架內運作，並在以太坊區塊鏈上將貝萊德 iShares Core S&P 500 ETF 和美光科技的股份代幣化。該平台遵循美國證券交易委員會於 2026 年 1 月針對受監管代幣化證券所制定的框架。此舉反映了將區塊鏈技術與傳統資本市場整合，同時維持監管保障的努力。 在此架構下，底層證券仍保留在傳統的美國託管系統中。Ondo 的註冊過戶代理發行基於區塊鏈的代幣，這些代幣與對應股份以 1:1 的方式完全抵押，使資產能夠在現有監管保障下保留，同時在鏈上呈現。根據 Ondo Finance 的說法，此發行標誌著其所謂的第一個允許第三方代幣化美國證券在現有美國監管框架內運作的即時平台。 Broadridge 合作夥伴關係使代幣持有者能夠進行代理投票 Ondo Finance 已與 Broadridge Financial Solutions 合作，為代幣持有者提供通常與傳統經紀帳戶相關的股東權利。透過 Broadridge 的 ProxyVote.com 平台，持有代幣化證券的投資者將能夠參與代理投票，並接收與底層證券相

加密分析師 Rekt Capital 表示，比特幣可能尚未觸及熊市底部，並指出根據歷史市場週期，可能還有進一步下跌空間。分析師指出，當前市場與比特幣 2022 年熊市有相似之處，同時也展現出先前週期的特徵。比特幣自 2025 年高點以來已接近約 270 天，而先前週期通常需要約 365 天才會觸及熊市底部，這為分析師的謹慎展望提供了背景。 Rekt Capital 引用歷史下降三角形型態 在一段 YouTube 影片中，Rekt Capital 表示，從下降三角形型態跌破後的宏觀下跌趨勢，在歷史上曾導致長期的下跌。雖然近期跌勢劇烈，但分析師指出，短期內可能出現反彈，之後才會再次進入盤整階段。「這很可能又是一個像我們之前看到的……在尋找新的熊市底部過程中的重新分配區間，」Rekt Capital 在影片中表示。 分析師將當前週期時間線與 2018 年和 2014 年熊市進行比較 Rekt Capital 利用自市場高峰以來的天數，將當前週期與先前的熊市進行比較。他指出，比特幣自 2025 年高點以來已接近約 270 天，而先前週期通常需要約 365 天才會觸及熊市底部。「以 2022 年

比特幣選擇權市場正在重新定價風險，因為 BTC 持續下跌，根據區塊鏈分析公司 Glassnode 於 2026 年 7 月 3 日發布的報告。分析顯示，由於賣權的持續需求，儘管價格已從約 5.8 萬美元部分回升，投資者評估波動性、下行保護以及短期價格變動機率的方式正在轉變。DVOL 等市場指標與 BTC 下跌同步走高，反映預期未來波動性上升，但隱含波動率仍低於通常與重大市場壓力事件相關的水平。偏斜指標仍為正值，顯示對下行避險的興趣持續存在，而 BTC 處於負 gamma 區間交易——這種情況可能因做市商避險活動而加劇價格波動。該報告引用衍生性商品交易所 Deribit 與分析平台 Velo 的數據，提供選擇權市場中倉位、波動性結構及情緒的技術觀點。 DVOL 與隱含波動率趨勢反映不確定性升溫 Glassnode 的分析顯示，DVOL 與 BTC 下跌同步走高，反映預期未來波動性上升。然而，隱含波動率仍遠低於通常與重大市場壓力事件相關的水平，顯示雖然不確定性上升，但情況尚未達到歷史極端。BTC 持續在負 gamma 區間交易，這種情況可能因做市商避險活動而加劇價格波動。結合升高的隱含波動

IOTA 基金會根據其季度報告指出，在 2026 年第二季擴大其全球貿易資訊網路（TWIN）方面取得了重大進展。關鍵里程碑包括於 4 月 23 日啟用 Starfish 共識協議、擴大非洲及英國的貿易相關計畫，以及進行組織重組以支援企業與政府的使用案例。這項進展是在 IOTA 共同創辦人 Dominik Schiener 宣布基金會將集中資源擴展 TWIN、而非追求多個獨立計畫之後達成的。該基金會開發了最初設計用於機器對機器交易及物聯網資料完整性的 IOTA 分散式帳本網路，目前已將焦點轉向將 TWIN 擴展為全球經濟的生產級數位貿易網路。 IOTA 基金會於 4 月 23 日啟用 Starfish 共識協議 根據季度報告，IOTA 基金會於 4 月 23 日啟用了 Starfish 共識協議。此升級旨在改善真實運作條件下的網路穩定性，同時即使在連線有限的環境中也能維持持續運作。 該組織在本季完成了協議版本 29，該版本為智慧合約引入了額外的安全功能。Starfish-Speed 的開發已完成，該專案旨在降低整個網路的交易延遲。 IOTA 報告了其 P-COOL 交易流程的進展，該流程

根據 CryptoQuant 分析師 Crazzyblockk 的說法，資產管理人在 CME 比特幣期貨的淨多頭頭寸已降至 8 億美元，創下現貨比特幣 ETF 推出以來的最低水平。該持倉位是 CFTC 數據中 124 週的低點，而槓桿基金的淨空頭頭寸從 -100 億美元改善至 -19.5 億美元，總空頭從歷史高點 108.8 億美元下降 67.5% 至 35.3 億美元。機構多頭和對沖基金空頭的持倉同時減少，反映了基差交易的平倉和槓桿侵蝕，而非方向性賣壓。資產管理人的 COT 指數已連續五週維持在零，而槓桿基金指數達到 99.3，顯示淨空頭持倉處於 52 週低點。這種雙重極端持倉造成了市場結構的真空狀態，未平倉合約從 180 億美元下降 63.5% 至 66 億美元，而比特幣從 2025 年 10 月的歷史高點 121,420 美元下跌了 48.4%。 資產管理人多頭頭寸降至 $800M 124 週低點 Crazzyblockk 報告稱，資產管理人的淨多頭頭寸已達到 8 億美元，為 CFTC 數據中 124 週以來的最低讀數。資產管理人的 COT 指數已連續五週維持在零。機構多空比為

Vermiculus 已獲一家大型加密貨幣交易所選中，將運用其 VeriClear 技術為預測市場提供全天候結算系統。該系統將支援事件合約結算、抵押品處理、數位資產結算及即時交易後處理。此委託反映出預測市場從加密貨幣原生投機轉變為需要交易後紀律的市場基礎設施，包括結算、抵押品管理、交割、部位記錄、報告及可審計性。 Vermiculus 提供七大核心結算能力 VeriClear 解決方案提供 24/7 全天候結算，以支援連續交易的事件合約，無需排定停機時間。該系統處理抵押品，確保合約在交易及結算前有十足擔保。事件驅動結算會根據真實世界事件結果處理合約。數位資產結算支援加密貨幣原生支付與抵押品流程。部位記錄可準確維護未平倉曝險記錄。法規報告可建立監管與合規所需的記錄。可審計性則提供交易後證據與控制。 該解決方案採用全額擔保模式。市場參與者必須有足夠資金或抵押品來支撐其部位，交易才會被接受。對於合約依據事件結果結算的預測市場，系統會在結果確定後重新分配資金。 預測市場需要事件驅動結算模式 預測市場合約根據特定事件是否發生來支付，這產生了不同於股票、期貨或外匯的結算需求。結算系統必須追蹤部位、

英國改革黨黨魁奈傑爾·法拉吉被舉報至國會標準監督機構，指控其就加密貨幣政策遊說英格蘭銀行，而該政策可能使其最大捐贈者、Tether 投資人克里斯多福·哈伯恩受益。工黨議員菲爾·布里克爾向國會標準專員丹尼爾·格林伯格提交申訴，引述 2025 年 9 月一場私人會議，據稱法拉吉在會中敦促行長安德魯·貝里放棄發行國家數位英鎊的計畫。此案核心在於法拉吉是否違反國會規定——禁止議員在收受特定人士報酬後 12 個月內為其利益與官員接洽。法拉吉在 2024 年 7 月大選前，從哈伯恩處收取一筆未申報的 500 萬英鎊（670 萬美元）贈禮；而哈伯恩另於去年 8 月至今年 2 月間，向英國改革黨捐贈 1500 萬英鎊。國會規定要求議員在就政策事項與政府機關接觸時，必須保持獨立於財務利益之外。 工黨議員就 2025 年 9 月央行會議提出申訴 擔任國會反貪腐與負責任稅務小組主席的菲爾·布里克爾，要求國會標準專員審查法拉吉與央行的往來。布里克爾告訴《衛報》：「在與英格蘭銀行行長會面前，法拉吉公開支持 Tether、批評擬議的穩定幣限制，並誓言挑戰央行立場。」他補充說，法拉吉「隨後聲稱其說服央行軟化立場」。

特斯拉股價在7月2日（週四）下跌約7.5%，創下近一年來該公司盤中最大跌幅之一，儘管第二季交付了48萬126輛電動車，遠高於分析師預測的40萬6600輛。這波賣壓發生在股價因6月29日發布FSD v14 Lite更新而飆升逾8%後僅三個交易日。投資者在季度報告發布前已將對交付成績與軟體更新的樂觀情緒大部分反映在股價中。特斯拉約1.6萬億美元的估值仍主要與其Robotaxi和全自動駕駛（Full Self-Driving）願景掛鉤，而非傳統汽車銷售，這種動態持續驅動股價波動。 特斯拉第二季交付48萬126輛車，超分析師預測7萬4000輛 特斯拉第二季向客戶交付了48萬126輛電動車。分析師平均預測僅為40萬6024輛，而StreetAccount分析師預期約40萬6600輛。同期總產量達到45萬1758輛。CNBC的Phil LeBeau於週四上午表示，這份成績單明顯超越預期，並指出特斯拉較市場共識多賣出7萬4000輛車。基金經理Gary Black觀察到，特斯拉和Rivian的股價在交付報告發布前都已提前上漲。 6月29日發布的FSD v14 Lite更新在交付報告前帶動8%漲幅 漲勢

2026 年 7 月第一週迎來一波加密貨幣合作，將數位資產融入主流金融、支付與全球運動。Kraken 成為 FIFA 在 2026 年世界盃（World Cup）的首個加密贊助商，Stripe 加入 140 多家企業支持 Open USD 穩定幣，BlackRock 也擴大與 Ethena 的代幣化合作。這些公告反映了一個常見的行業主題：合作勝過競爭。從 Robinhood 與 Bitget Wallet 的代幣化股票交易，到 Binance 透過 Anchorage Digital 提供的隔離託管交易，本週展現了傳統金融與區塊鏈基礎設施如何透過策略合作逐步融合。 Kraken 成為 FIFA 2026 年世界盃首個加密贊助商 Kraken 與 FIFA 的合作正式生效，時間點落在 2026 年世界盃（World Cup）於 7 月 2 日進入 32 強淘汰賽之際。該交易所成為首個在此賽事中取得官方贊助角色的加密平台。當球迷們觀看西班牙對奧地利、葡萄牙對克羅埃西亞、瑞士對阿爾及利亞時，加密市場即時反應。與國家隊相關的球迷代幣出現交易量激增，賽事結果與晉級預期催生了投機熱潮。葡萄牙的代幣

Marvell Technology 正受到華爾街投資者的關注，因為半導體市場在 AI 驅動的電力消耗危機中轉向能源效率。根據彭博報導，美國數據中心附近的電費在過去五年內上漲了 267%，影響了美國 50 州中的 13 州，因為 AI 工作負載消耗了大量電力。大型科技公司以批發價購買電力獲得折扣，而住宅用戶則承擔更高成本，促使業界優先採用低功耗晶片架構。韓東國際大學 AI 融合系的金學柱教授解釋，Marvell 在 2021 年收購晶片間訊號連接領域的領導者 Inphi，使其能夠應對 AI 的核心瓶頸：記憶體與處理單元之間的資料傳輸，這部分佔 AI 電力消耗的 40%。 AI 電力消耗導致美國數據中心地區電費飆升 267% 彭博報導，美國數據中心附近地區的電費比五年前上漲了 267%，目前影響美國 50 州中的 13 州，且地理範圍持續擴大。營運數據中心的大型科技公司以批發價購買電力獲得折扣，將成本負擔轉嫁給住宅用戶。AI 電力消耗可分為四類：資料傳輸（40%）、散熱與冷卻（35%）、運算（15%）以及資料儲存維護（10%）。NVIDIA 首席科學家 Bill Dally 表示，AI

Spotify 已要求預測市場 Kalshi 和 Polymarket 移除其品牌標誌，並澄清它們與該串流服務並無合作關係，此前 Spotify 發現有人為操控串流量，影響了用於結算預測市場賭注的歌曲排名。彭博社週四報導，該公司移除了超過 50 萬條人造串流，這些串流曾將 Malcolm Todd 的歌曲《Earrings》推上其排行榜最受歡迎歌曲之一。這些膨脹的數據已被用來結算 Kalshi 一個與 6 月美國 Spotify 串流量最高歌曲掛鉤的市場，該市場吸引了 300 萬美元的交易量。此案加劇了人們的擔憂：預測市場正在為投注者創造操縱其所押注標的事件的誘因。 Spotify 移除超過 50 萬條人造串流並聯繫預測平台 彭博社週四報導，Spotify 移除了超過 50 萬條人造串流，這些串流曾將 Malcolm Todd 的《Earrings》推上其排行榜最受歡迎歌曲之一。根據報導，Todd 在 Spotify 完成調查之前，就已根據先前公布的數據被宣布為贏家之一。Spotify 在發現問題後聯繫了 Kalshi 和 Polymarket。 Kalshi 據報導正在調查此事。Po

Tobias Adrian（國際貨幣基金組織貨幣與資本市場部主任）週四表示，政策選擇將決定代幣化對金融體系的影響。Adrian 在 IMF 部落格文章中寫道，將金融資產與負債移至共同帳本上，會將執行、清算和結算壓縮為由軟體管理的同步流程。他補充，此轉變可能將風險集中在平台、程式碼和市場基礎設施提供者，而非傳統中介機構的資產負債表上。 IMF 指出代幣化經濟中的三種結算資產形式 報告指出，代幣化經濟中正出現三種結算資產形式：代幣化銀行存款、穩定幣，以及代幣化央行儲備。Adrian 表示，代幣化存款保留了現有銀行架構，同時實現原子結算與更有效率的流動性管理，但持續結算增加了對即時流動性後盾的需求。他寫道，穩定幣提供可程式化性與全球觸及範圍，但其維持與其他貨幣形式平價的能力，取決於儲備品質、市場流動性以及發行機構的韌性。關於代幣化央行儲備，Adrian 表示，此類工具消除了結算資產中的信用風險，但要求央行在傳統支付系統之外，運作或監督可程式化基礎設施。 代幣化改變銀行而非消滅銀行 Adrian 表示，代幣化將改變銀行而非消滅銀行。代幣化存款可能將支付、客戶結算與國庫功能結合在共享帳本上；而代

價值 21.3 億美元的比特幣和以太坊選擇權到期 價格已從紅色區域回升。 加密貨幣市場在 7 月 3 日進入關鍵交易日，總計價值 21.3 億美元的比特幣和以太坊選擇權到期，為投資者在艱困市場環境中的持倉布局提供了新的洞察。 約 31,000 份比特幣選擇權到期，名義價值約 19 億美元。這些合約的 Put/Call 比率為 0.70，最大痛點為 61,000 美元。與此同時，135,000 份以太坊選擇權到期，價值約 2.3 億美元，Put/Call 比率為 1.29，最大痛點為 1,650 美元。 (資料來源：GreeksLive) 選擇權到期持倉反映防禦性市場情緒 本週數據中的一個突出信號是以太坊高達 1.29 的 Put/Call 比率。比率高於 1 表示 Put 選擇權數量超過 Call 選擇權，顯示許多交易者要麼在對沖進一步下跌風險，要麼維持謹慎態度。 與此同時，選擇權到期持倉仍集中在關鍵 Gamma 曝險（GEX）水準附近，比特幣聚集在 60,000 美元左右，以太坊則在 1,700 美元附近。 儘管比特幣本週成功收復 60,000 美元這個心理關卡，市場情緒依然好壞參半

K Wave Media，一家以韓劇和韓流音樂內容授權聞名的韓國娛樂公司，已於 5 月 6 日出售其所有比特幣持倉。根據 6 月 30 日提交的 Form F-3 文件，此次出售產生總收益 $64.2 million，並註冊（登記）最高 2.5 億美元的證券。這次清算與 4 月 29 日與 Anson Funds 修訂的證券購買協議有關，並將部分收益用於償還 600 萬美元的未償還票據。K Wave 的子公司 Play Company 與 HYBE Co., Ltd.（全球 K-Pop 團體 BTS 的母公司）簽訂了一項為期一年的全球分銷協議，有效期至 2026 年 4 月 3 日，涵蓋 BTS 及其他 HYBE 旗下 K-Pop 團體（如 Seventeen、Tomorrow X Together 和 LE SSERAFIM）的影片和印刷商品。 K Wave Media 清算 88 枚 BTC 並償還 600 萬美元票據 5 月 6 日的出售清算了公司持有的 88 枚 BTC。$64.2 million 收益中的一部分用於償還 600 萬美元的未償還票據。文件指出，K Wave 並未

歐洲證券及市場管理局（ESMA）於2026年7月2日發佈的最終報告中，提議對歐盟交易申報進行重大改革，稱新的「一次申報」架構每年可為市場參與者節省2.5億至10億歐元，同時將經常性申報成本降低22%至24%。ESMA表示，根據MiFIR、EMIR和SFTR進行的交易申報已變得零散、重複且成本高昂，因為相關要求透過不同的監管制度不斷擴張。這項改革針對的是歐洲金融市場中最昂貴的運作層面之一，影響到歐盟後危機透明度標準下的銀行、經紀商、買方公司、中央結算對手（CCP）、交易資料庫、非金融企業及法遵科技（RegTech）供應商。 ESMA 估計每年可節省2.5億至10億歐元 ESMA的成本效益分析估計，目前交易申報的年度營運成本在10億至42億歐元之間。在偏好的長期結構下，業界可在三至四年內收回實施成本，隨後每年持續節省2.5億至10億歐元。監管機構預測經常性成本將降低22%至24%，十年折現淨效益為12億至49億歐元。監管成本則預計降低9%至11%。 目前申報成本每年高達42億歐元 ESMA表示，主要成本驅動因素包括頻繁且不同步的監管變動、跨不同架構與管道的重複申報，以及雙邊申報及其相關的核

2026 年美加墨世界杯 1/16 决赛迎来了一场极具反差感的对决——卫冕冠军阿根廷对阵首次参赛即闯入淘汰赛的非洲岛国佛得角。根据 Gate 预测市场数据显示，截至 2026 年 7 月 3 日，市场资金押注阿根廷获胜的概率为 86%，打平为 11%，佛得角胜率仅为 4%。这一悬殊的概率分布，折射出怎样的市场判断逻辑？佛得角是否真的毫无机会？ 阿根廷与佛得角的实力差距究竟有多大 从国际足联排名来看，阿根廷位列世界第一，佛得角排在第 67 位。阿根廷小组赛三战全胜，打入 8 球仅失 1 球；佛得角三战三平，进 2 球失 2 球。全队身价方面，阿根廷超过 7 亿欧元，佛得角约为 5,000 万欧元——这一数字甚至不及梅西全盛时期年薪的三分之一。 但数据的悬殊并不等同于比赛的终结。佛得角小组赛先后逼平西班牙、乌拉圭两大劲旅，以不败战绩晋级淘汰赛。这支人口仅 50 余万的岛国球队，用三场平局证明了自身在防守端的纪律性与韧性。正如佛得角主帅布比斯塔所言：“我们凭实力晋身世界杯决赛周，从外围赛过程一路到 3 场分组赛，我们已显示实力足以在这个水平作战。” 预测市场为何给出 86% 与 4% 的悬殊

巴西正透過引入新的資本要求，推進針對加密貨幣交易所的更嚴格監管框架，這將重塑數位資產服務提供商在該國的營運方式。這些措施是中央銀行將加密貨幣產業納入與其他金融機構相當的監管範圍、同時加強投資者保護與金融穩定更廣泛努力的一部分。 更新後的框架建立虛擬資產服務提供商的許可要求，並將最低資本義務與其提供的特定服務掛鉤。涉及較高風險活動（包括託管與經紀）的交易所，將面臨比業務範圍較有限的業者更嚴格的財務標準。監管機構認為，此方法能更好地反映營運風險，並提升成長中數位資產產業的韌性。 風險基礎監管方法 這些新規則代表巴西從早期監管模式的轉變——當時許多加密貨幣企業僅在一般公司與反洗錢要求下運作。根據修訂後的框架，企業在獲得營運授權前，必須證明擁有足夠的財務資源、維持治理標準，並實施更嚴格的內部控制。 框架關鍵要素包括： 與業務活動掛鉤的風險基礎最低資本要求。 加密貨幣交易所與託管機構的強制許可制度。 更嚴格的治理、網路安全與營運風險標準。 加強消費者保護與資產隔離要求。 官員表示，這些措施旨在減少詐騙、提升市場誠信，並確保加密貨幣平台能承受財務壓力，同時保護客戶資產。 對加密貨幣市場的廣泛影響

美國運通和Chase正在將頂級信用卡貴賓室的服務範圍從機場擴展到音樂節、體育賽事以及永久性場館。此舉是在去年調漲年費之後進行，目前Amex Platinum年費為895美元，Chase Sapphire Reserve為795美元。這項擴張旨在透過專屬進場體驗來區隔高階信用卡產品，並留住高消費的持卡人。Wells Fargo常務董事Donald Fandetti指出，發卡機構將這些投資視為高階差異化因素，以證明較高年費的合理性。該策略反映兩家公司在高階信用卡市場上爭奪富裕客戶的競爭日益激烈。 美國運通與Chase將貴賓室擴展至音樂節與體育賽事 美國運通Platinum持卡人在2025年可進入包括美國網球公開賽、加州Stagecoach音樂節以及多場全球一級方程式賽車在內的活動貴賓室。Chase Sapphire Reserve客戶則可進入芝加哥Lollapalooza音樂節、邁阿密藝術週、日舞影展以及PGA巡迴賽的貴賓室。雖然部分貴賓室仍對所有客戶開放，但許多空間是專門保留給頂級持卡人。Chase Sapphire總經理Laura Picciano表示，公司發現高階客戶一旦爭取到，就會

福特汽車上週達成品質里程碑，福特品牌在 J.D. Power 於 6 月 25 日公布的初始品質排名中，獲評為美國頂尖大眾市場品牌。執行長 Jim Farley 告訴 CNBC，這家汽車製造商已從過去的錯誤中學習，目標是在未來幾年推出新車時達到零失誤。此里程碑出現之際，福特在美國車輛召回數量上領先，今年迄今已發出 53 次召回，涉及超過 1200 萬輛車，而 2025 年則創下業界紀錄的 153 次召回，涵蓋 1300 萬輛汽車與卡車。該公司在保固成本於 2023 年達到 48 億美元後，於 2025 年削減了 15 億美元的保固與材料成本。Farley 表示，品質轉型期即將結束，福特正準備在整個北美產品線推出新車。 福特取得 J.D. Power 初始品質排名第一 福特品牌在 6 月 25 日 J.D. Power 的初始品質排名中，獲評為美國頂尖大眾市場品牌。福特在所有品牌中排名第三，僅次於豪華車廠保時捷與 Hyundai 旗下的 Genesis，並領先排名第四的 Toyota 旗下 Lexus 品牌。這是自 2010 年以來，福特首次在此研究中領先主流品牌；該研究根據車主在購車後