什麼是代幣解鎖，為什麼會崩潰你的實盤？

代幣解鎖聽起來很無聊，但它實際上是造成60%隨機加密貨幣暴跌的隱藏觸發點。以下是你真正需要知道的內容。

基礎知識：什麼是「解鎖」？

當一個專案啟動時，大多數代幣並不會立即上線。它們會被鎖定在所謂的歸屬計劃中——基本上是針對團隊成員、早期投資者、顧問和社群獎勵的定時釋放計劃。代幣解鎖就是這些被鎖定的代幣最終進入市價的時候。

可以這樣想：如果一個創始人持有1000萬個代幣，但每月只能賣出10萬個，這就是一個歸屬計劃。當那10萬被釋放時？那就是一次解鎖事件。

為什麼這麼重要？

簡單來說，就是供需關係。當數百萬個代幣突然變得可以出售時，市場要么吸收它們，要么被淹沒。如果是後者，價格就會崩盤。

真正的關鍵是：**早期投資者和團隊經常會立即拋售。**他們以低價或免費獲得這些代幣。當它們解鎖時，他們就會套現。

影響價格下跌的三個因素

1. 市場心理
投資者甚至在解鎖前就開始賣出。害怕被套或暴跌的恐懼會引發拋售，形成自我實現的預言。

2. 解鎖規模
如果一次解鎖20%的流通供給，情況就很危險。糟糕的代幣經濟學 = 糟糕的結果。如果只有2%？市場幾乎不會有明顯變動。

3. 誰在賣出
如果團隊和風險投資公司在解鎖時賣出(他們想要獲利)，就會產生賣壓。如果是社群獎勵，情緒則會保持看漲。

真實案例

TRUMP幣 (2025年4月)
4 月 18 日解鎖了4000萬TRUMP幣 (20%的供給)。價格在$7.77–$8.63之間波動，伴隨$736M 每日交易量(。表面看來偏空，但後來特朗普宣布為前220名持有人舉行晚宴，TRUMP在4月24日漲了60%。解鎖不是故事的全部——事件才是。

Aptos )APT(
三個解鎖周期，三個相似的模式：

• 解鎖前幾天：價格在局部低點盤整，短期清算激增)看漲信號
• 解鎖當天：價格反彈，產生假性繁榮
• 解鎖後幾天：開始拋售……除非宏觀消息打斷

第三次解鎖打破了模式，當比特幣因ETF消息崩盤時，APT也跟著暴跌。宏觀總是勝過微觀。

如何追蹤解鎖，避免被坑

Tokenomist — 顯示確切的日期、數量、接收者類別和時間表。界面流暢。

DefiLlama — 聚合的歸屬日曆。可根據日期、數量或專案篩選。

專案頻道 — 大多數團隊會在X、Discord或Medium上公告解鎖。有些會進行AMA來管理預期。

解鎖是機會還是陷阱？

視情況而定。並非每次解鎖都會導致價格下跌。

問問自己：

• 誰在獲得這些代幣？
• 他們有動機拋售嗎？
• 是否有正面消息抵消？

不要僅憑解鎖日曆進行交易。將它作為分析的一部分，結合技術分析和鏈上數據。

操作建議： 監控Tokenomist或CryptoRank，結合圖表分析，觀察宏觀經濟，然後再做決策。代幣解鎖是工具，不是信號。

市場上有不錯的交易機會——只是不會讓你措手不及。