💥 Gate 廣場活動:#发帖赢代币TRUST 💥
在 Gate 廣場發布與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關的原創內容,即有機會瓜分 13,333 枚 TRUST 獎勵!
📅 活動時間:2025年11月6日 – 11月16日 24:00(UTC+8)
📌 相關詳情:
CandyDrop 👉 https://www.gate.com/zh/announcements/article/47990
📌 參與方式:
1️⃣ 在 Gate 廣場發布原創內容,主題需與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關;
2️⃣ 內容不少於 80 字;
3️⃣ 貼文添加話題: #发帖赢代币TRUST
4️⃣ 附上任意 CandyDrop 活動參與截圖。
🏆 獎勵設定(總獎池:13,333 TRUST)
🥇 一等獎(1名):3,833 TRUST / 人
🥈 二等獎(3名):1,500 TRUST / 人
🥉 三等獎(10名):500 TRUST / 人
📄 注意事項:
內容必須原創,禁止抄襲或灌水;
得獎者需完成 Gate 廣場身份認證;
活動最終解釋權歸 Gate 所有。
當‘穩定幣’引發$280B 大崩潰
2025年10月11日將被銘記爲加密市場發現“穩定”並不意味着安全的一天。
僅僅幾個小時內,比特幣從$117k 暴跌至低於$110k。以太坊下跌了16%。山寨幣?80-90%消失。數千億被抹去。但這裏有一個轉折點——這不僅僅是恐慌性拋售。這是一個完美設計的死亡螺旋。
觸發因素:川普的關稅炸彈
10月10日,川普宣布對中國進口商品徵收100%的關稅。全球市場崩潰。納斯達克下跌3.56%。美元指數暴跌。突然,加密市場進入完全的風險規避模式。
但真正倒下的多米諾骨牌是USDe。
USDe 錯覺
USDe是Ethena Labs的合成美元——$14B 市值,第三大穩定幣。與USDT/USDC (由實際美元)支持不同,USDe採用“德爾塔中性對沖”——它持有ETH現貨,同時做空ETH永久合約以保持穩定。
聽起來聰明,對吧?錯了。
基礎收益:通過資金利率獲得12-15%的年化收益率。但這裏是人們被困的地方:循環貸款。用USDe借入穩定幣,再兌換回USDe,再次存入。重復4次。突然間,你的15%年化收益率變成了40-50%。
在傳統金融中,10%的年回報率是罕見的。50%?這是一面更大紅旗在招手。
瀑布
當ETH崩潰時,USDe的對沖破裂。一家主要機構在Binance的跨保證金帳戶上被 liquidation—USDe在平台上暴跌至$0.60。
一旦失去掛鉤,遊戲就結束了:
市場做市商大屠殺
人們不談論的事情是:做市商也將USDe用作保證金抵押。當其價值一夜之間減半時,他們的槓杆頭寸被動地變成了虧損。即便是'安全'的1倍多頭也被清算。
僅在Hyperliquid上,流動性提供者的財政從$80M 在幾個小時內增長到$120M ——利潤來自其他人的清算。
月亮 2.0?
這不是新鮮事。2022年5月:UST承諾20%的回報→崩潰至$0 →在7天內抹去$60B 。今天的USDe劇本?同樣的劇本,不同的演員。
區別在於:USDe有ETH抵押(沒有歸零),而監管機構正在更加關注。但結果呢?幾乎相同的系統風險。
嚴酷的真相
風險和回報總是成對出現。USDC 提供 0% 因爲美元實際上是存在的。USDe 提供 15% 因爲 delta 中性對沖 可能 會失效。USDe 循環貸款提供 50% 因爲你是以自己爲抵押進行 4 倍借貸。
當有人告訴你“低風險,高回報”時,你要麼被欺騙,要麼還沒有發現風險。劇透:它隱藏在槓杆中。
沒有人學習的課程
沃倫·巴菲特:‘潮水退去時,你會發現誰在裸泳。’10月11日,潮水退去了。數百萬的人赤身裸體。
下次市場給你提供50%的回報時,請記住:有人在爲此買單。從統計上看,可能是你。