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從共同創始人到零:改變科技的薩維林攻略

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愛德華多·薩維林走進Facebook總部,自以爲是首席財務官。他離開時成爲了一個警示故事。

他把一切都押上了——資本、汗水投資、對馬克·扎克伯格的信任。然後來了文件。他的138.8萬股( 34.4%的股份)並沒有在一夜之間消失。它們在他在大樓裏的時候通過一次協調重組被外科稀釋至0.03%。

這不僅僅是一次董事會的權力遊戲。這是一堂關於創始人如何在自己的創造中被數學上抹去的精彩課程。

爲什麼這現在很重要:

薩弗林的稀釋是通過一系列措施實現的——在更高估值下的新融資輪、投票權重重組和戰略性時機。數學對他而言完美地起了反作用:

  • 他的百分比持有量下降了1,146千
  • 他從控制決策變成了在桌子上沒有席位
  • 公司的估值漲實際上使他在相對意義上變得更窮

模式無處不在: Friendster、MySpace,以及無數失敗的初創公司,早期信徒被數學化淘汰。這就是爲什麼資本結構比白皮書更重要。

薩維林最終在Facebook上市時獲得了約53億美元(他提前賣出),所以這個故事有一個美好的結局。但他的出走揭示了硅谷的一個殘酷事實:股權只有在治理結構保護的情況下才是真實的。

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