比特幣主導地位 101：為什麼它比你想像的更重要

當人們談論比特幣「主宰」加密市場時，他們通常指的是一項指標——比特幣主導率。但這到底代表什麼？你又為什麼該在意？

基礎知識：什麼是比特幣主導率？

簡單來說：比特幣主導率 = 比特幣市值 ÷ 加密貨幣總市值 × 100%

如果比特幣的市值是$500B ，而整個加密市場市值為$1T，那麼BTC主導率就是50%。這基本上就是比特幣在整個加密市場中的「市佔率」。

為什麼主導率很重要？

高主導率 (>50%) 代表什麼？

當BTC主導率升至50%以上時，通常意味著以下四種情況之一正在發生：

1. 投資者正在輪動進入比特幣，同時持有山寨幣不變
2. 山寨幣下跌幅度大於比特幣 (避險)
3. 比特幣上漲，而山寨幣停滯
4. 兩者皆下跌，但比特幣跌幅較小

高主導率通常代表風險趨避情緒——在不確定時期，人們更信任比特幣而非實驗性質的山寨幣。

低主導率 (<40%) = 山寨季？

當主導率下降時，市場情緒出現轉變。可能的情境包括：

1. 投資者主動買進山寨幣 (不只是持有)
2. 主流山寨幣大漲 (以太坊升級、新敘事等)
3. 比特幣拋售，但山寨幣撐住
4. 兩者皆上漲，但山寨幣漲幅更大

低主導率不代表山寨幣一定暴漲——它只代表資金正在流向其他地方。

現實世界觸發因素：什麼會影響比特幣主導率？

比特幣ETF核准： 當現貨比特幣ETF等機構產品推出時，主導率常常飆升，因為大量資金直接湧入BTC，而山寨幣初期未受惠。

減半事件： 比特幣減半會帶來波動，並將敘事焦點轉向BTC，主導率通常在減半前後幾個月上升。

市場情緒變化： 風險偏好上升？主導率下降。經濟衰退恐慌？主導率上升，因比特幣變成「避險」資產。

風險陷阱：主導率≠預測

重點是——低主導率不保證山寨幣會大漲。主導率下跌可能只是因為：

• BTC和山寨幣都在下跌 (但山寨幣跌得更兇)
• 市場在比特幣上漲前正在盤整
• 熱度只是曇花一現

單一指標永遠無法反映全貌。你還需觀察：

• 實際山寨幣價格 (不只是比率)
• 交易量
• 鏈上數據
• 宏觀環境

策略觀點

主導率上升？ 比特幣可能是最強資產——對HODL族有利，對山寨幣短線玩家風險高。

主導率下跌？ 可能是山寨季前兆，亦可能是市場走弱。請關注總市值——如果總市值在縮水，山寨幣其實沒贏，只是跌得慢。

重點總結

比特幣主導率是有用的參考，而非預言水晶球。它顯示資金流向哪裡，但無法告訴你何時或為什麼。搭配價格走勢、交易量和基本面因素一起判斷，才能取得真正優勢。