加密貨幣展望：Bitwise 將2026年視為市場轉折點

來源：Coindoo 原標題：加密貨幣展望：Bitwise 將 2026 年視為市場轉型點 原連結：

加密貨幣市場可能在 2025 年以失望收場，但 Bitwise 已經展望超越當前的下行，並認為這可能是整個資產類別的結構性轉型點。

該資產管理公司認為，下一階段不再是現有循環的延遲延續，而是加密貨幣進入一個全新的轉型時代——這一時代較少由散戶投機驅動，而更多由機構資本、監管和金融整合塑造。

主要重點

• Bitwise 預計加密貨幣在 2026 年進入一個新的市場階段，超越傳統的繁榮與崩潰循環。
• 機構需求、ETF 和監管被視為下一次擴張的主要推動力。
• 該公司相信，下一個牛市將是結構性且持續的，而非投機性的。

Bitwise 的核心論點是，比特幣的傳統節奏正逐漸失去相關性。過去那種爆發性漲幅後伴隨深度且可預測的回調的模式，是在槓桿、流動性和參與度較狹窄的時代形成的。該公司認為，這樣的環境已不復存在。

隨著ETF、托管機構和受監管的工具已融入市場，Bitwise 預計比特幣的行為將較少像循環交易，更像一個逐漸成熟的宏觀資產。在這樣的背景下，2026 年不會是降溫之年，而是延續之年——可能推動價格突破歷史高點。

從波動性到穩定性

Bitwise 預期最顯著的轉變之一是波動性的收縮。隨著所有權範圍擴大，交易越來越由機構主導，該公司相信比特幣的價格波動可能縮小到類似主要公開股市的水平。

這一演變不僅是金融層面的轉變，也是一種心理轉變，將比特幣從高風險工具轉變為多元化投資組合中較為穩定的成分。

供應壓力朝一個方向移動

Bitwise 也預計需求動態將壓倒主要網絡的發行量。該公司不僅關注比特幣，還強調未來ETF資金流入將吸收不僅是新BTC供應，還包括以太坊和索拉納的發行。

在這樣的環境下，價格發現將較少由挖礦產出驅動，而更多由傳統金融系統內的資本配置決策所影響。

加密曝光度側向擴展，而非僅向上

Bitwise 認為，資本不會全部直接流入代幣，而是會在加密生態系統中橫向擴展。與區塊鏈基礎設施、挖礦、托管和金融服務相關的上市公司預計將吸引越來越多的關注，甚至可能超越傳統科技行業的部分領域。

同時，鏈上金融工具——包括金庫、預測市場和結構化產品——預計將吸引更多資金，因為用戶尋求收益和曝光，而不依賴中心化中介。

監管作為推動力

過去監管被視為威脅，Bitwise 卻將其定位為催化劑。該公司認為，美國明確的市場結構法規可能釋放巨大潛力，特別是對像以太坊和索拉納這樣的智能合約平台，通過消除不確定性來吸引大型資金配置者。

除了美國，Bitwise 也指出穩定幣正成為一個日益嚴峻的地緣政治問題，擴大使用可能會對較弱的國家貨幣造成壓力，並引發監管反彈。

機構悄然進入

Bitwise 的展望不僅限於華爾街。該公司預計，傳統上較為保守的機構——包括大型大學捐贈基金——將通過直接持有和間接工具增加加密貨幣的曝險。

同時，從比特幣開始的ETF擴展預計將加速。Bitwise 預見一個市場，將推出數十個新的加密ETF，涵蓋各種資產和策略，進一步將加密貨幣融入主流投資基礎設施。

不同類型的牛市

Bitwise 描述的不是突如其來的投機狂潮，而是由資本輪換、機構採用和監管正常化推動的較慢、更廣泛的擴展。

在這個觀點中，2025 年底的疲弱並非加密貨幣論點的失敗，而是結構性轉型的最後階段。如果 Bitwise 正確，2026 年可能完全不同於以往的牛市——而這或許正是重點所在。