这周五华尔街要上演一場大戲。股指期貨、期權、個股期權三大衍生品集體到期,名義敞口超過7.1萬億美元,相當於羅素3000指數總市值的10%。高盛都嚇得直呼「體量恐怖」。



類比一下加密市場就懂了——就像全鏈上天量BTC和ETH期權、永續合約在同一小時集體平倉,做市商和對沖基金手忙腳亂調倉對沖,盘口瞬間被買賣單吞沒。波動只是開胃菜,真正可怕的是連環反應。

這次不是普通結算日,而是年終流動性的「壓力測試」。兩個劇本值得關注:

**劇本一:波動核爆**

如果關鍵價位被擊穿,程式化交易和gamma效應會像槓桿連環爆倉一樣,把行情往一個方向猛推。標普500的6800點就是防線——守住,可能點燃年底反彈;失守,向下空間會被放大。目前市場處於負gamma區間(6700~6900),漲跌都容易加速。別在突破瞬間無腦追單,那會很危險。

**劇本二:行權價釘盤**

大量期權行權價卡在現價附近時,做市商為平衡頭寸,會拼命把價格「釘」在特定位置,導致波動被暫時壓制。個股尤其明顯——某些標的期權占比高達日交易量30%以上,收盤前價格可能像被繩子拴住一樣詭異。

技術面看,6800已成人人氣分水嶺,接下來怎麼走全看這個關鍵價位能否守住。
BTC1.38%
ETH2.13%
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倒霉的矿工vip
· 10小時前
7.1萬億這個數字我倒是信,但真正嚇人的是那堆程式化交易會怎麼跟風。6800要是沒守住,連環爆倉的場面估計比上次加密市場的血洗還猛
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会飞的资深韭菜vip
· 10小時前
7.1萬億美元一起爆?這不就是鏈上大級數平倉的翻版麼,到時候吃瓜的還是散戶
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