#美联储回购协议计划 【穩定幣如何連接比特幣生態？】

比特幣作爲去中心化資產確實定義了所有權的最終形態，但一個真正流通高效的生態需要穩定的媒介來運轉。USDD這類超額抵押穩定幣，正在嘗試成爲連接比特幣及其他公鏈的基礎設施層。

核心機制拆解：

**儲備基礎** — 每一枚USDD都由超過130%的透明儲備支持，這意味着風險緩衝相對充足。穩定幣的核心就是這份抵押率能否長期維持。

**價格錨定** — 與美元1:1對標是基礎要求。當跨越不同鏈轉移時，這個錨定能否保持無損，直接影響用戶體驗。

**跨鏈流動** — 作爲比特幣Layer2及主流公鏈的原生資產，它打造了連接不同網路的通道。價值在各鏈間流動時能否迅速調度，決定了生態的互聯程度。

**資本效率** — 閒置的穩定幣如何自動進入收益渠道？生息機制的設計關乎整個生態的資本利用效率。

這套體系如果運轉順暢，參與者可以共享生態擴張的收益，同時參與協議迭代的治理。

**問題來了** — 從現在開始，是優先強化比特幣等頭部公鏈之間的連接骨幹，還是先做好小幣種、長尾應用的接入層覆蓋？兩條路各有成本考量。