你是否注意到最大玩家似乎能像魔法一樣讓債務消失？事實證明，他們正在使用一套非常真實的金融工程操作手冊。

科技巨頭正悄悄將價值$120 億的AI資料中心債務從資產負債表中剝離——這正在重塑大型企業對資產管理的看法。它們不再依賴傳統借貸，而是將這些債務打包成特殊結構，轉讓給投資者，或通過金融安排進行證券化，將負債隱藏在公共視野之外。

為什麼這很重要？因為這揭示了現代金融的一個關鍵點：**鏈上與傳統金融之間的界線正迅速模糊**。今天在矽谷發生的事情，明天將影響加密市場的動態。

想想看。如果巨型科技公司正在學習通過表外工具來代幣化和再分配債務風險，DeFi協議已經在本地實現這一點。其基本原理完全相同——隔離風險、擴大槓桿、最大化彈性。

對於關注宏觀趨勢的交易者和投資者來說：這個$120 億的轉變信號著資產負債表套利在所有資產類別中升溫。這意味著機構資本變得更具創造性、更激進，並且對非常規結構更為適應。這正是替代資產——包括加密貨幣——繁榮的氛圍。

問題不在於傳統金融是否在模仿區塊鏈技術，或反之。他們已經在融合。留意資金流向何處。