金價走勢：上半年強勢後，下半年波動性值得關注的原因

今年黃金價格呈現出顯著的上升趨勢。截至7月，國內黃金價格為每1兩(3.75g)635,000韓元，較去年同期的443,000韓元上漲約43%；國際現貨黃金價格約為每盎司3,337美元，較年初上漲27%，較一年前上漲39%。在這樣快速的上升趨勢中，投資者對黃金價格的展望越來越感興趣。

黃金價格上升趨勢，會到哪裡？

現貨黃金價格在5月之前持續穩步上升，但近期上升速度略有放緩。不過，目前尚未出現大幅下跌的跡象，認為目前的高價位有可能得以維持。

金融專家的預測意見不一而同。JP摩根在最新報告中將今年年底的黃金價格目標定在每盎司3,675美元，意味著在目前價格水平上仍有約10%的上漲空間。高盛和花旗集團則將目標定在每盎司3,000美元左右，但目前的價格已經大大超過這一水平。另一方面，也有一些機構持較保守的預測，提及年底前可能的價格調整。

影響黃金價格的主要變數

去美元化的深化

國際貿易中降低對美元的依賴正加速推進。中國推動人民幣國際化，正多元化貿易結算貨幣；俄羅斯和伊朗等制裁國家為了避開美元，增加黃金持有量。美元的國際影響力若進一步削弱，作為價值儲存手段的黃金需求將會增加。

地緣政治不確定性

美中貿易衝突、俄烏戰爭、中東局勢不穩等全球風險因素持續累積。黃金作為傳統的避險資產，這些不確定性越高，投資者資金越傾向於流入黃金。

發達國家經濟疲軟的擔憂

美國的通脹壓力和歐洲經濟增長放緩的可能性被提及。經濟不穩定性越高，作為通脹對沖工具的黃金角色越加凸顯。

降息周期

中央銀行的降息降低了持有黃金的機會成本。從去年9月美聯儲降息50個基點後，金價大幅上漲的案例來看，進一步的降息可能推動黃金價格上行。

剩餘期間的投資考量

今年剩餘時間內，黃金價格可能在高位震盪。短期內可能出現調整，因此風險管理尤為重要。長期來看，全球不確定性加劇的結構性因素將支撐黃金，但也需做好短期波動的投資布局。