Swap 是被交易者忽視的利息費用——在持倉過夜前必須了解

หลายคนเมื่อเข้าตลาดเทรด มักจะสนใจแค่สเปรด (Spread) หรือค่าคอมมิชชั่น แต่กำลังมองข้าม “ตัวอ๋อ” ที่สำคัญกว่า - นั่นคือค่า Swap หรือ ค่าธรรมเนียมข้ามคืน ซึ่งถูกตั้งชื่อหลากหลายในโลกการเงิน เรียกว่า Overnight Interest หรือ Rollover Fee

ปัญหาคือโบรกเกอร์ไม่ได้พูดถึงมันบ่อยๆ ส่วนนักเทรดมือใหม่ก็ยังไม่ค่อยเข้าใจว่าเลขที่เห็นตรงนั้นมีความหมายแบบไหน ผลลัพธ์คือ หลายคนรู้สึกตัวตอนที่กำไรเล็กๆ ถูกกินไปด้วยค่า Swap ที่ไม่ได้คาดการณ์

ที่มาของ Swap: เรื่องจริงที่ซ่อนอยู่เบื้องหลัง

การที่มีค่า Swap นั้นไม่ใช่บ้านั้นของโบรกเกอร์ แต่มีรากฐานมาจากโลกการเงินจริง โดยเฉพาะจากแนวคิดที่เรียกว่า “Interest Rate Differential” - ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ลองนึกภาพว่า คุณเทรด EUR/USD ความเป็นจริงแล้วคุณกำลัง “ยืม” สกุลเงินหนึ่ง มาจ่ายหรือ “ซื้อ” อีกสกุลเงินหนึ่ง:

ถ้าคุณ Buy (Long) EUR/USD → ยืม USD เพื่อซื้อ EUR
ถ้าคุณ Sell (Short) EUR/USD → ยืม EUR เพื่อรับ USD

ทุกสกุลเงินมีอัตราดอกเบี้ยของตัวเอง ตั้งไว้โดยธนาคารกลาง ยูโรมีอัตราต่างจากดอลลาร์ ดอลลาร์ก็ต่างจากเยน เมื่อคุณ “ยืม” สกุลเงิน คุณต้อง จ่ายดอกเบี้ย และเมื่อคุณ “ถือครอง” สกุลเงิน คุณจะ ได้รับดอกเบี้ย

Swap ก็คือส่วนต่างสุทธิของดอกเบี้ยทั้งสองขานั่นเอง

ยกตัวอย่าง ถ้าดอกเบี้ยยูโร (EUR) คือ 4.0% ต่อปี และดอลลาร์ (USD) คือ 5.0% ต่อปี:

• Buy EUR/USD: ได้ดอกเบี้ย EUR (4.0%) แต่จ่ายดอกเบี้ย USD (5.0%) → ส่วนต่างคือ -1.0% (ต้องจ่าย Swap)
• Sell EUR/USD: จ่ายดอกเบี้ย EUR (4.0%) แต่ได้ดอกเบี้ย USD (5.0%) → ส่วนต่างคือ +1.0% (ได้รับ Swap)

แล้วทำไมส่วนใหญ่เราเสีย?

ในทางทฤษฎีคุณอาจจะ “ควรได้” Swap บวก แต่ในความเป็นจริงโบรกเกอร์บวก “ค่าจัดการ” หรือ “Markup” ของตัวเองเข้าไป ดังนั้นแม้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอยู่ในด้านบวก โบรกเกอร์อาจจะกินส่วนหนึ่งเป็นค่าธรรมเนียม

ผลคือ Swap ที่คุณได้จริงอาจจะน้อยกว่าคาดหมาย หรือเป็นติดลบทั้งฝั่ง (ทั้ง Long และ Short) ก็เป็นได้

นี่คือเหตุผลว่าทำไม Swap Long กับ Swap Short ถึงไม่เท่ากันเป็นเปอร์เซ็นต์เดียวกัน

Swap ไม่ใช่แค่เรื่อง Forex เท่านั้น

แนวคิดนี้ยังใช้กับสินทรัพย์อื่นๆ ด้วย:

หุ้น/ดัชนี (Stocks/Indices): Swap มักอิงตามอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินที่ซื้อขาย เช่น หุ้นอเมริกันก็อิง USD interest rate

สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities): มากกว่านั้น เพราะ Swap อาจอิงจากต้นทุนการเก็บรักษา (Storage Costs) หรือการ rollover สัญญา Futures

คริปโต (Crypto): อิงจาก Funding Rate ในตลาด ซึ่งมีความผันผวนมากขึ้น

ประเภท Swap ที่นักเทรดต้องเจอ

Swap บวก = คุณได้รับเงิน ทุกคืนที่ถือออเดอร์ เกิดเมื่อดอกเบี้ยสินทรัพย์ที่ซื้อสูงกว่าที่ยืม (แม้หักค่าจัดการแล้ว)

Swap ลบ = คุณจ่ายเงิน ทุกคืนที่ถือออเดอร์ (พบบ่อยกว่า) เกิดเมื่อดอกเบี้ยสินทรัพย์ที่ซื้อต่ำกว่าที่ยืม หรือแม้สูงเล็กน้อยแต่ไม่พอคลุมค่าจัดการ

Swap Long vs Swap Short = อัตราต่างกันสำหรับทิศทางเทรดต่างกัน

ประเด็นที่นักเทรดหลายคนลืมไป: 3-Day Swap

นี่คือพฤติกรรมดีๆ ที่ยังไม่ทุกคนรู้ เนื่องจากตลาด Forex ปิดในวันเสาร์-อาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยยังเดินหน้าตลอด โบรกเกอร์จึงต้องรวบยอดคิด Swap ของวันหยุดตรงไหนสักวัน

ปกติเป็นคืนวันพุธ เนื่องจากรอบการชำระราคา (Settlement) คือ T+2 ดังนั้นถ้าคุณถือจากวันพุธไปวันพฤหัสบดี ตลาดจะคิด Swap ของศุกร์, เสาร์, อาทิตย์ รวบยอดไป

ผลคือในคืนนั้น คุณจะเห็นค่า Swap ลอยขึ้นมา 3 เท่า

ข้อควรจำ: บางโบรกเกอร์ใช้วันศุกร์ หรือวันอื่น ต้องตรวจสอบกับโบรกเกอร์ของคุณให้ชัดเจน

วิธีดู Swap ก่อนตัดสินใจเทรด

ใน MT4/MT5:

1. ไปที่ Market Watch
2. คลิกขวาที่สินทรัพย์
3. เลือก Specification
4. มองหา “Swap Long” และ “Swap Short” (หน่วยเป็น Points ต้องคำนวณต่อ)

ในแพลตฟอร์มอื่น: แพลตฟอร์มเทรดยุคใหม่มักแสดงข้อมูลนี้ในหมวด “รายละเอียดสินทรัพย์” หรือ “ข้อมูลค่าธรรมเนียม” อย่างชัดเจน มักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อวันซึ่งคำนวณง่ายกว่า

การคำนวณ Swap อย่างละเอียด

วิธีที่ 1: จากหน่วย Points (MT4/MT5)

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (Swap Rate in Points) × (มูลค่าของ 1 Point)

ตัวอย่าง: Buy 1 Lot EUR/USD, Swap Long = -8.5 Points

• EUR/USD 1 Lot, 1 Pip มีค่า $10 USD
• 1 Point = $1 USD
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.50 ต่อคืน
• ถ้าคืนนั้นเป็น 3-Day Swap: (-$8.50) × 3 = -$25.50

วิธีที่ 2: จากเปอร์เซ็นต์ (%) ต่อวัน

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (มูลค่ารวมของสถานะ) × (อัตรา Swap %)

ตัวอย่าง: Buy 1 Lot EUR/USD ที่ราคา 1.0900, Swap = -0.008%

• มูลค่ารวม = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -$8.72 ต่อคืน
• ถ้าเป็น 3-Day Swap: (-$8.72) × 3 = -$26.16

จุดสำคัญที่มักถูกมองข้าม:

Swap คำนวณจาก “มูลค่าเต็ม” ไม่ใช่เงิน Margin ที่วาง

ถ้าคุณใช้ Leverage 1:100 สำหรับ 1 Lot นี้ วางเพียง 1,090 USD แต่เสียค่า Swap 8.72 USD ต่อวัน = 0.8% ของเงิน Margin ต่อวัน

นี่คือความเสี่ยง: ถ้าเทรดโดย Leverage สูงและถือในตลาดที่นิ่ง Swap สามารถกัดกินพอร์ตจนหมด แม้ราคาแทบไม่ขยับ

ความเสี่ยงและโอกาสที่ซ่อนเร้น

ความเสี่ยง

โดนกินกำไร: คุณอาจกำไรจากราคา 30 USD แต่ Swap 3 วัน -26 USD ทำให้กำไรสุทธิเหลือแค่ 4 USD หรือต่ำกว่านั้น

การบีบให้ปิดสถานะ: ในตลาด Sideways การถือที่มี Negative Swap เป็นการขาดทุนช้าๆ ทุกวัน คุณอาจทนแรงกดดันนี้ไม่ไหวและต้องปิดตำแหน่งก่อนวางแผน

ความเสี่ยง Leverage: Swap คิดจากมูลค่าเต็มทำให้มันสูงมากเมื่อใช้ Leverage ความเสี่ยงถูก Margin Call เพิ่มขึ้น

โอกาส

Carry Trade Strategy: กลยุทธ์คลาสสิกคือการ “ยืม” สกุลเงินอัตราต่ำ (เช่น JPY) มา “ซื้อ” สกุลเงินอัตราสูง (เช่น MXN, TRY ในบางช่วง) เพื่อรับ Swap บวกทุกวัน

ตัวอย่าง: Buy AUD/JPY ได้ Positive Swap ต่อวัน ข้อควรระวัง: กำไรจาก Swap อาจถูกจบด้วยขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ เหมาะกับช่วงตลาดเสถียร

บัญชี Swap-Free (Islamic Account): โบรกเกอร์หลายแห่งมีบัญชีพิเศษที่ไม่คิด Swap โดยสิ้นเชิง เหมาะสำหรับมุสลิม Swing Traders หรือ Position Traders

แน่นอนว่า “ไม่มี Swap ฟรี” - โบรกเกอร์จะหารายได้จากทางอื่น (Spread กว้างกว่า, Fee คงที่, ฯลฯ)

การวางแผนตามสไตล์เทรด

• Scalpers/Day Traders: ปิดภายในวันเดียว ไม่ต้องกังวล Swap
• Swing Traders: ถือ 2-5 วัน Swap เป็นต้นทุนแฝง ต้องประเมินรวมในการตัดสินใจ
• Position Traders: ถือ เป็นเดือน/ปี Swap เป็นปัจจัยสำคัญอันดับหนึ่ง ต้องใช้กลยุทธ์ Carry Trade หรือบัญชี Swap-Free

สรุป

Swap ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมปกติที่คุณจ่ายครั้งเดียวตอนเปิด แต่เป็นต้นทุนไหลไปทุกวัน มันมีรากฐานมาจากโลกการเงินจริง (Interest Rate Differential) แต่โบรกเกอร์บวก Markup เข้าไป

ความรู้เรื่องนี้สำคัญสำหรับนักเทรดระยะยาว ต้องเลือกระหว่างการ “ยอมรับ” Swap Negative หรือหาทางเลี่ยงให้ชาญฉลาด

ปัญหาหลักไม่ใช่ Swap เองแต่การ “ไม่รู้” ก่อนเข้าเทรด เมื่อคุณรู้ตัวเลขนี้ คุณสามารถคำนวณต้นทุนรวมและตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น