區塊鏈上的Token是什麼？搞懂代幣與Coin的核心差異

為什麼要分清Token和Coin？

在加密貨幣的早期，比特幣、萊特幣、狗狗幣等統稱為Coin（幣種），概念相對單純。但自以太坊誕生後，一個名叫Token的新概念隨之流行，導致許多投資者將兩者混為一談。實際上，Token是什麼和Coin是什麼之間存在本質區別，這種區別直接影響你的投資決策。

Token是什麼——從基礎概念談起

Token通常翻譯為通行證、令牌或代幣，是一種代表特定權益、憑證或數字化資產的存在形式，在對應區塊鏈上可以進行交易、轉移和兌換。 與Coin不同的是，Token並沒有自己獨立的區塊鏈，而是基於現有公鏈（如以太坊）發行。

2015年以太坊推出ERC-20代幣標準後，任何人都可以輕鬆在其上發行Token。這個標準的問世大大降低了發行門檻，使得以太坊成為全球Token發行量最大的平台。目前市場上的DeFi代幣、Layer-2生態代幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等，基本都屬於Token範疇。

Token有哪三種類型？各自的用途不同

根據瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的分類標準，Token可分為三類：

支付型代幣（Payment Tokens） 主要目標是實現安全、高效、低成本的支付功能，穩定幣就是典型代表。這類Token更接近傳統貨幣的特性。

功能型代幣（Utility Tokens） 旨在為各種應用提供訪問通行證，以太坊上的大多數ERC-20代幣都屬於此類。它們賦予持有者使用特定服務或生態的權利。

資產型代幣（Asset Tokens） 代表某個項目或服務的權益，持有者可享受相應資產價值。但需注意，幣圈的資產型代幣通常不涉及實際股權或分紅權，更多是一種價值憑證。

實際上，許多Token往往同時具備上述兩種甚至三種屬性，難以被單一分類。

Token與Coin的核心差異在哪裡？

最根本的區別在於Coin擁有自己的獨立區塊鏈，而Token沒有。

比特幣（BTC）運行在比特幣區塊鏈上，以太幣（ETH）運行在以太坊區塊鏈上——它們是各自網路的原生資產。而Token則構建在現有的區塊鏈生態之上，依附於宿主鏈存在。

這一差異導致兩者在應用生態、功能廣度上有明顯區別。Coin通常作為基礎設施層，而Token更多承載應用層功能。

以下是兩者的詳細對比：

投資Token還是Coin？各有優勢

這個問題沒有絕對答案。可以這樣理解：Coin是基礎設施層，解決區塊鏈網路的底層問題；Token是應用層，在此基礎上開發各類應用和服務。兩者缺一不可。

相比Coin，Token的應用可拓展性更強，實現成本也更低。Coin的價值往往受限於基礎設施本身，一旦失敗就難以調整。而Token則可根據市場反饋靈活迭代——比如MakerDAO可以推出RWA（現實資產代幣化）業務，而不必推倒重來。

另一個重要特徵是Token的波動性通常大於Coin。UNI、SNX、MKR等代幣的日波動幅度往往超過BTC和ETH，尤其在牛市階段表現更為劇烈。這為短線交易者帶來更多機會，但也意味著更高的風險。

如何投資Token？兩種主要方法

方式一：現貨交易

現貨交易是最直接的方式——以實際資產為對象進行足額交易。舉例來說，如果UNI的價格為3美元，交易雙方以此價格進行交割，買方獲得實際的UNI代幣所有權。

需要警惕的風險：防範假幣。 市場上經常出現同名代幣的混淆。例如，優質項目的代幣名稱被複製後，冒牌幣種可能根本上不了交易所，買入後很難脫手。因此交易前必須通過官方網站或區塊鏈瀏覽器驗證真實的合約地址。

方式二：保證金交易

與現貨交易不同，保證金交易是非全額交易方式。交易者只需支付一部分資金作為保證金，無需購買全額資產。例如使用10倍槓桿做多UNI，如果單價為3美元，只需0.3美元即可控制1個UNI的頭寸。

在差價合約和U本位合約中，交易者不實際持有代幣， 這避免了現貨交易中可能遇到的假幣風險。但槓桿交易的風險同樣不容忽視——Token的高波動性意味著爆倉風險更大。建議槓桿倍數不超過10倍，尤其新上市的代幣波動更劇烈，更需謹慎控制倉位。

選擇交易平台時的核心建議

無論是現貨還是保證金交易，選擇一個安全、合規且受權威監管的平台都是首要前提。平台的資金安全、交易深度、風控機制都直接影響你的交易體驗。

投資Token並非複雜操作，基本流程包括：

1. 註冊與認證 — 提交個人信息並完成身份驗證
2. 入金 — 通過多種渠道充值資金至账戶
3. 下單交易 — 根據行情判斷，設置買賣參數後執行交易

簡而言之，理解Token是什麼、它與Coin的區別，以及掌握基本的交易方法，就能開啟加密資產的投資之旅。關鍵是選對平台、控制風險、持續學習。