通貨緊縮是什麼？如何應對以及投資以獲得回報

了解通縮，才不會受到影響

通縮 (Deflation) 並不是現代投資者陌生的詞彙，它是與通貨膨脹完全相反的經濟狀況。在通貨膨脹使商品價格上升的同時，通縮則使商品與服務的價格逐漸下降，持續降低。

進入通縮狀態時，貨幣的價值會上升，讓你擁有更高的購買力。用相同的金額，你可以購買更多商品與服務。然而，這看似的優點背後卻隱藏著短暫的滿足感。

通縮是如何產生的？你需要知道的原因

通縮的影響繁多且複雜，但只要理解原因，你就能明白為何它是一個嚴重的問題。

供給面：產能提升，價格下降

通縮源於供給增加。當企業引進新技術，生產效率提高，成本降低，商品價格因此變得較低。聽起來不錯吧？但當所有人同時降價時，小型企業就會開始遇到困難。

需求面：購買需求下降，民眾等待更低的價格

另一面則是需求的減少。當民眾負債累累、收入下降或經濟信心不足時，他們會停止購買商品。當他們持續等待，生產商便會再次降價，形成持續的循環，需求逐步萎縮。

其他促成通縮的因素

• 貨幣政策失誤：央行過度提高利率，導致民眾停止借貸與投資
• 流動性緊縮：經濟體系中的資金不足，民眾選擇儲蓄而非消費
• 經濟危機：如COVID-19等重大事件，導致一切停擺

經濟衰退是否總伴隨通縮？

幾乎總是如此。當GDP連續兩季負成長，即代表國家進入經濟衰退。

資金收縮 → 民眾消費減少 → 企業縮減產出 → 裁員 → 民眾停止購買 → 企業虧損 → 降價 → 通縮

這是一個令人畏懼且難以打破的循環。

通縮對誰有影響？

優勢者：債權人與固定收入者

• 債權人：價格下降，手中持有的貨幣價值上升
• 固定收入者：月薪不變，但購買力增加

劣勢者：企業家與債務人

• 企業家：利潤縮水，可能被迫減薪或關閉
• 債務人：負債越來越重，賣出商品所得的錢價值降低

在通縮時期投資應該選擇什麼？

1. 債券：穩定的回報

在通縮時期，泰國央行可能會降低利率，使得債券的價值上升。投資於高信用等級的債券或國債，是一個較安全的選擇。

重點：只選擇信用良好的發行機構的債券，以避免違約風險。

2. 強勢企業股票：尋找仍有獲利的公司

在股市下跌時，你不應該停止投資，而是要挑選：

• 持續創造收入的公司
• 產品或服務仍被需求的企業，例如 (食品、飲料、藥品)
• 財務狀況穩健的公司

採用「美元平均成本法」(DCA)，每月定期買入少量股票，而非一次性投入全部資金。

3. 房地產：價格下跌是機會

經濟不佳時，民眾會以較低的價格出售房產來換取現金。這時你可以：

• 買入位置良好的房產，價格較低
• 持有等待經濟復甦
• 當價格回升時再出售

房地產投資需時間，適合手頭有閒錢、能長期持有的人。

4. 黃金：風險避險的良方

通縮的影響常使黃金價格短期內下跌，但黃金有多個優點：

• 具有內在價值
• 分散投資組合風險
• 長期來看，隨著金融狀況變化，價值通常會上升

對於喜歡短線交易的人來說，黃金差價合約（CFD）也是一個選擇，提供多空雙向的投機機會。

5. 現金：不要輕易放棄

在通縮時期，持有現金並非損失，反而貨幣價值會上升。你可以在價格合適時出手購買。

高收益儲蓄帳戶也是不錯的選擇。

通縮如何影響全球經濟？

全球經濟指標 (Global LEI) 顯示持續走空，預示著：

• 美國：過去六個月經濟成長率為負
• 2023年全球經濟：預計僅成長2.7%，低於危機前的平均水平
• 風險因素：俄烏戰爭、能源危機、生活成本危機

失業率上升 → 消費縮減 → 企業收縮 → 全球經濟陷入衰退

政府如何應對通縮？

政府與央行可能採取的措施：

• 降息：鼓勵借貸與投資
• 擴大財政刺激 (Fiscal Stimulus)，透過預算或直接發放現金給民眾
• 購買債券：增加市場流動性
• 減稅：讓民眾有更多資金消費
• 促進投資：政府與私營部門合作創造就業機會

在不確定時期制定投資計畫

不必害怕通縮的影響，只要有計畫：

1. 分散持有現金與投資，依照年齡與目標調整比例
2. 風險管理：分批買賣，設定止損點
3. 選擇優質資產，避免追逐短期趨勢
4. 密切追蹤經濟資訊，隨時調整策略

總結：通縮不是終點，而是選擇的開始

通縮是所有投資者都必須面對的現實，但它並非絕路。懂得原因並智慧投資的人，往往能在危機後獲得良好回報。

重點：學習、規劃與謹慎是關鍵。記得投資有風險，設定自己能承受的風險範圍，謹慎行事。