2025年假日購物季：哪些零售巨頭能帶來股價動能？

即將到來的假日零售季為股票投資者帶來了令人振奮的機會，幾家主要企業有望獲得顯著的市場份額。近期的盈利指引和年初至今的表現顯示出電子商務和零售領導者之間的分歧走向——以及巨大的上行空間等待重新評估。

市場背景：預計創紀錄的假日銷售額

全國零售聯合會預測，2025年11月和12月合併的假日零售銷售額可能首次突破$1 兆美元，創下歷史新高。這一預測代表著年增長率約為3.7%至4.2%，顯示儘管經濟面臨逆風，消費者支出仍具韌性。在歷史上，零售股在主要購物活動周圍的四週內，表現明顯優於標普500指數。

三支值得關注的股票：績效指標與成長催化劑

Shopify (SHOP): 動能領頭羊

Shopify已成為亮眼的表現者，2025年以來股價上漲36%。該平台的生態系統持續擴展，第三方商家在上個黑色星期五和網路星期一期間的總銷售額達到115億美元，同比增長24%。機構投資者持樂觀態度，普遍目標價平均為179美元，較目前估值有超過22%的上行空間。分析師預計，2025年假日促銷期間的商品交易總額將創下新高。

Walmart (WMT): 全渠道實力

Walmart的線上線下整合策略已轉化為實質的股市漲幅，年初至今上漲13%，使公司股價與大盤指數表現保持一致。零售商的多階段促銷日曆(涵蓋11月中旬至12月初)，展現出營運信心。華爾街普遍預估股價約為$116 美元，較目前水平約有15%的升值潛力。該公司具有競爭力的定價策略和廣泛的客戶基礎，持續在高流量銷售期中擴大市場份額。

Amazon (AMZN): 低估的反彈機會

儘管在美國電子商務領域占據主導地位，亞馬遜的股價表現卻遠遜於預期，年初至今僅漲1%，明顯落後於標普500和其他“七巨頭”成員。管理層預估第四季度營收在$206 十億到$213 十億美元之間，年增長約10%至13%。促銷期從11月20日延續到12月1日，涵蓋電子產品、玩具和美容商品——歷史上轉化率最高的類別。這種增長前景與相對較低的估值形成對比，為耐心投資者提供了具有吸引力的入場點，特別是在展望2026年及以後的亞馬遜股價預測框架中。潛在的重新估值催化劑仍然相當可觀。

投資重點

歷史經驗表明，零售股的估值常在假日購物高峰前後數週內重新上調。在這三個候選中，Shopify的估值已充分反映樂觀預期，而Walmart則展現出風險與回報的平衡。亞馬遜的估值與基本面增長指標之間的脫節，為逆向投資者在未來幾個月提供了最具不對稱性的機會。