為什麼你的錢包越來越瘦：必須了解的通貨膨脹

價格漲價、雞蛋、水油每個月都在上漲，薪水不變，但物價卻越來越高，這就是通貨膨脹正在侵蝕國家的錢包

什麼是通貨膨脹？為什麼它令人害怕？

如果用簡單的話來說，通貨膨脹 (Inflation) 是指商品和服務的價格持續上漲，導致你手中的錢購買力下降

實例：十年前50泰銖可以買多碗飯，但今天只能買一碗或根本買不到，這就是通貨膨脹在侵蝕你的購買力

從2564年至2567年，你可以從油價、豬肉、紅肉、雞蛋的變化表中清楚看到都大幅上漲。2022年是最嚴重的一年，因為俄烏戰爭引發國際商品短缺

誰從通貨膨脹中獲益？誰受損？

受益群體：

• 商人、個體經營者能夠漲價，獲取更高利潤
• 企業所有者有機會增加利潤
• 股東從通貨膨脹中獲利，推動公司盈利
• 債權人偏好，因為用貶值的貨幣償還債務

受損群體：

• 薪資族，即使薪水增加，也跟不上通貨膨脹
• 儲蓄者，貨幣價值悄悄縮水
• 債權人，收回的錢價值較低

通貨膨脹的原因是什麼？

一般來說，主要有三個原因：

1. 需求拉動型通貨膨脹 (需求過剩) 人們需求增加，但市場商品供應不足，賣家因此漲價，這被稱為“Revenge Spending”——經濟復甦後的消費行為

2. 成本推動型通貨膨脹 (生產成本上升) 油價、天然氣、鋼鐵、銅在國際市場上升，生產商因此調漲商品價格。供應鏈中斷 (Supply Chain Disruption) 也使成本增加

3. 印鈔票引發的通貨膨脹 (政府印鈔票) 政府過度放發貨幣，系統中的貨幣量增加，導致每單位貨幣的價值下降

重要提醒： 當前全球通貨膨脹的原因是多方面共同作用，但主要因素是疫情後全球經濟復甦、地緣政治緊張 (戰爭) 以及國際商品短缺

泰國通貨膨脹的歷史，從過去學習

泰國曾經經歷過更嚴重的通貨膨脹：

• 2517年：通膨超過24.3%，因中東戰爭，油價飆升
• 2523年：約15%，受伊拉克-伊朗戰爭影響
• 2541年：亞洲金融危機後，泰銖貶值，通膨率飆升至7.89%
• 2551年：約5.51%
• 2565年：因俄烏戰爭，飆升至7.10%
• 2567年 (一月)：降至1.11% (年增率)

IMF資料 (2567年一月) 預估全球經濟在2567年成長3.1%，2568年成長3.2%，高於預期，但仍低於歷史平均，因為貨幣政策較為緊縮

通貨膨脹對日常生活的影響

生活成本上升：手頭的錢購買力下降，家庭必須在購買必需品或支付帳單之間做出抉擇

企業銷售下降：商品漲價，消費者購買力下降，部分企業不得不裁員

企業擴張受限：成本增加，利潤受壓，投資放緩，失業率上升

滯脹 (Stagflation)：經濟不成長，但物價仍在上漲，這是最令人不願面對的情況——沒有工作，但物價卻很高

重要商品價格表：4年變化

項目	2564	2565	2566	2567
豬肉	137.5元/公斤	205元/公斤	125元/公斤	133.31元/公斤
雞胸肉	67.5元/公斤	105元/公斤	80元/公斤	80元/公斤
雞蛋	4.45元/顆	5元/顆	3.83-4元/顆	3.9元/顆
柴油	28.29元/升	34.94元/升	33.44元/升	40.24元/升
乙醇汽油	28.75元/升	37.15元/升	35.08元/升	39.15元/升

最重要的是： 雞蛋、雞肉、蔬菜從2565年起下降，但仍高於2564年

通貨膨脹已大幅下降，但通貨緊縮？有何不同？

通貨緊縮 (Deflation) 與通貨膨脹相反——價格持續下降

通貨膨脹	通貨緊縮
商品價格上漲	商品價格下跌
貨幣價值降低	貨幣價值提高
人們想花錢	人們想存錢 (減少)
企業獲利增加	企業虧損
經濟成長	經濟停滯

通貨緊縮比通貨膨脹更嚴重，因為它會讓經濟停擺

如何衡量通貨膨脹：CPI指數

每月，泰國商務部會收集430項商品價格，並計算消費者物價指數 (CPI)

簡單公式：

• CPI較上月上升 → 通貨膨脹增加
• CPI下降 → 通貨膨脹減緩

最新數據 (2567年一月)：

• CPI=110.3 (基準年2562=100)
• 比較去年底上升0.3%
• 同比下降1.11% (比較2566年一月)
• 這是連續第4個月下降，為35個月來最低！

下降原因：

• 能源價格因政府補貼而下降
• 新鮮蔬菜和肉類因市場供應增加而下降

ปตท. ทำกำไรมหาศาล ในขณะที่เงินเฟ้ออยู่

ตัวอย่างชัดเจนว่าใครได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อ: ปี 2565 ครึ่งแรกเมื่อราคาน้ำมันพุ่งสูง:

• รายได้รวม: 1,685,419 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ: 64,419 ล้านบาท (เติบโต 12.7% ปีต่อปี)
• ปตท. เองทำ 24% กำไร ส่วนที่เหลือจากบริษัทในเครือ

นี่คือกำไรมหาศาล จากการขึ้นราคาน้ำมัน ขณะตัวบริษัทไม่ได้ทำอะไรพิเศษเพิ่มขึ้น

เงินเฟ้อ的優缺點

優點： ✅ 商業擴張，因為可以漲價 → 增加就業 → 促進資金流動 ✅ 失業率降低，因為市場需要更多員工 ✅ 债务人受益 (用貶值的貨幣償還)

缺點： ❌ 如果通貨膨脹過快，消費者會縮手，銷售下降，企業裁員 ❌ Hyper Inflation (惡性通膨)：物價飆升，貨幣價值迅速崩潰 ❌ 購買力下降——錢包裡的錢價值縮水 ❌ 經濟不穩定——人們偏好投機高風險資產

通貨膨脹來襲：應對與投資策略

1. 投資規劃，不要把錢存銀行

在通膨期間，存款利率很低，即使提高也追不上通貨膨脹，應投資股票、基金、不動產以獲取較高回報

2. 避免無回報的負債

不要購買非必需品，不要為消費品或其他負債

3. 投資穩健資產

黃金——價格隨通膨波動，通膨高時，黃金也會上漲，是抗通膨資產

4. 追蹤消息

投資或儲蓄決策取決於通膨率，必須每月追蹤數據

5. 高利率存款

想要安全，可以選擇高利率定存，但需耐心等待到期

哪些股票在通膨中獲利？

股票類別	為何受益
銀行	利率上升 → 利差擴大 → 獲利增加 → 投資回報高
保險	投資國債，回報隨通膨上升
食品	食品價格上漲 → 銷售增加 → 利潤提升
能源	油氣價格上升 → 利潤飆升 (如ปตท.)

高階投資策略：用差價合約（CFD）交易黃金

根據作者經驗，利用**差價合約 (Contract For Difference)**來投機黃金是很受歡迎的做法

優點：

• 可做多或做空
• 不需實體購買黃金，只是合約
• 低門檻，適合新手

總結：通貨膨脹是什麼？我們該怎麼做？

事實：

• 通貨膨脹 是商品和服務價格上漲，導致貨幣貶值
• 由於需求過剩、成本上升和貨幣政策所引起
• 如果通膨控制在 (2-3%/年)，對經濟有益
• 過度通膨（(Hyper Inflation)）則是災難

你應該做：

1. 不要持有現金——價值會縮水
2. 持續投資——股票、不動產、黃金
3. 選擇受益股——銀行、保險、能源
4. 追蹤CPI數據——根據情況調整投資
5. 做好風險管理——避免無回報負債

聰明的投資者不怕通貨膨脹，他們將通膨轉化為獲利的工具