美元飆升推動日圓跌至九個月新低，因為聯準會降息預期崩潰

本週日圓觸及九個月來的最低點，兌美元滑落至155.29，原因是市場對聯邦儲備局貨幣政策預期出現劇烈逆轉。這一轉變反映了根本性的重新調整：就在七天前，交易者預計降息的概率為62%，但在經濟評估修正後，這一概率已急劇下降至僅43%。

隨著聯準會放鬆預期減弱，美元走強，日圓貶值的惡化進一步加劇。與預期的12月10日利率決策引發鴿派市場反應不同，近期的勞動市場信號描繪出一個更為複雜的經濟健康狀況。聯邦儲備局官員週一承認，數據一直在悄然暗示——招聘動能已經停滯，企業對就業擴張變得越來越謹慎。

日本財務大臣迅速指出貨幣危機，警告不要出現所謂的“單方面、快速的變動”在外匯市場，以及這些變動對經濟規劃的破壞性影響。這種波動為政策制定者在調整刺激措施時帶來阻力。日本首相與日本銀行行長的預定會議凸顯了通過潛在政策協調來應對日圓貶值的緊迫性。

主要機構的市場分析師現在以不同的角度看待12月的利率決策。策略師表示，如果聯準會暫停加息，這一停頓很可能只是暫時的，而非政策轉向，未來的決策將以就業數據為關鍵轉折點。預計週四公布的九月就業數據將成為確認或否定經濟衰退擔憂的決定性因素。

這一不確定性在資產類別中引起了共鳴。美國股市在所有主要指數中全面下跌，風險偏好迅速消失。債券市場反映出防禦姿態，兩年期國債收益率下滑0.2個基點至3.6039%，但較長期限的10年期收益率略微上升至4.1366%。貨幣市場則普遍顯示出風險敏感貨幣的疲弱：澳元回落至0.6493美元，英鎊再跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日下跌，歐元則維持在1.1594美元附近，新西蘭元則穩定在0.56535美元。

勞動市場信號的疲弱與聯準會降息前景的消退形成了矛盾：經濟放緩通常支持較低的利率，但聯準會似乎受到通脹擔憂或其他政策考量的限制。這種經濟疲弱與鷹派定價之間的脫節，預示著未來市場將充滿波動。