聊聊26號即將到期的比特幣期權行情。

UTC時間8:00（也就是北京時間下午4點），規模最大的一批BTC期權約280億美元就要到期了。从持仓布局看，做空方在85000點位堆積了大量頭寸，做多方則在90000、100000、120000這幾個價位分批布局。

這裡面有個關鍵概念叫"痛苦點"——也就是期權做市商、機構方最希望看到的價格位置。當價格停留在這個點位時，他們的收益能達到最大化。這次的痛苦點估算在96000左右。

你會發現最近的行情表現是：價格在穩步向這個96000靠攏。但這不是什么趨勢反轉信號，本質上是機構方在控盤式的反彈——他們在逐步推高價格。這和自然形成的上升趨勢完全是兩碼事。

如果你有持倉在身上，關鍵的操作窗口就在26號中午12點之前。平倉要趁早，不然後續行情會產生劇烈波動。等方向確定之後再重新建倉，反而更穩妥一些。

眼下的區間震盪還是在85000到90000這個範圍內消化，90000這道關口機構方可能會施加不少壓力。