## 為什麼外匯交易者必須使用對沖策略來保護投資組合

外匯市場具有高度波動性，價格會受到各種因素的影響而變動，導致交易者面臨不確定性風險。使用對沖技術因此成為降低損失的重要方法。大多數有經驗的交易者需要保護自己的持倉，以維持保證金並等待趨勢反轉。

## 什麼是外匯對沖？它是如何運作的？

在外匯市場中，對沖指的是開立與現有交易方向相反的額外持倉。目的是抵消潛在的風險，並調整投資組合。這與在損失發生時立即平倉不同。使用對沖可以讓交易者在降低風險的同時，保持主要持倉。

## 對沖策略有幾種類型？

### 直接對沖 - 最簡單的方法

直接對沖是指當你持有一個貨幣對的多頭倉位時，開立空頭倉位。例如，你買入GBP/USD，但擔心短期內價格下跌，你可以在同一貨幣對中開立空頭倉位。這樣，盈利和虧損相互抵銷，使淨餘額為零，但你仍然持有等待趨勢反轉的倉位。

### 複合對沖 - 多維度風險管理

複合對沖涉及選擇兩個相關性較高的貨幣對，例如EUR/USD和GBP/USD。這兩個貨幣對通常朝同一方向波動。如果你賣出EUR/USD，但想對美元的風險進行保護，你可以同時買入GBP/USD。當歐元下跌時，EUR/USD的虧損會被GBP/USD的盈利所抵消，反之亦然。

### 選擇權對沖 - 最高彈性

外匯選擇權賦予你(“但不具約束力”)以特定價格進行貨幣對交易的權利。這種方式很受歡迎，因為你只需支付期權費。例如，你持有AUD/USD，價格為$0.76，擔心下跌，可以購買$0.75的看跌期權。如果價格低於$0.75，期權會保護你；如果價格上升，你只損失期權費。

## 適合交易者的3種外匯對沖策略

**策略1：單一貨幣對對沖**

這是最簡單的直接對沖方式，你在同一貨幣對中開立相反的倉位。如果市場走向與預期相反，一個倉位的虧損會被另一個倉位的盈利抵消。重要的是要理解，若兩個倉位同時平倉，淨利潤可能為零。

**策略2：多貨幣對對沖**

此策略使用多個正相關的貨幣對。例如，長持GBP/USD，同時空頭EUR/USD，是常見的做法。一個倉位可能產生較多利潤，另一個則較少，讓你有機會在降低風險的同時獲利。

**策略3：選擇權對沖**

選擇權是一種高度彈性的工具，你只需支付期權費，便可獲得保護。如果市場朝你預期的方向移動，你可以選擇讓期權到期，僅損失期權費。利用選擇權進行風險管理，適合希望在風險與利潤之間取得平衡的交易者。

## 開始使用外匯對沖的步驟

第一步是選擇你要進行對沖的貨幣對。一般來說，主要貨幣對如EUR/USD和GBP/USD提供更多對沖策略選擇，因為它們具有較高的流動性。

第二步是制定交易計劃。在進行對沖前，必須了解外匯市場，並明確為何需要進行風險管理。

第三步是考慮波動性。波動性取決於貨幣對的流動性，例如USD/HKD的波動性較低於GBP/USD。因此，決策時應根據貨幣對的特性來考慮對沖策略。

## 總結

外匯對沖是一項複雜且需要深入理解市場的技術。正確運用對沖能降低風險，長期保護投資組合。然而，並非所有交易者都會選擇對沖，因為一些人認為波動性是外匯交易的一部分。

三種常見的對沖策略包括：單一貨幣對對沖、多貨幣對對沖，以及選擇權對沖。每種方法都有其優缺點。在使用對沖前，應重視市場理解、貨幣對選擇以及資金配置。經過充分準備和深入知識，交易者可以利用對沖來降低風險，建立可持續的交易策略。