昨天市場繼續修復，兩市成交量約1.89萬億元，雖然比前一日略有收縮，但這並沒有打破整體上行的節奏。從指數走勢看，已經連續六日上漲，這背後是資金更關注個股而非指數的特點——用市場人士的話說，“輕指數、重個股”已成明顯特徵。在個股普漲的格局下，持股體驗明顯改善了，如果成交量能逐步跟上，這波反彈的持續性會更強。

熱點板塊的輪動節奏挺有看點。商業航天和軍工這兩個賽道聯動效應很明顯，光是漲停的個股就接近50家，這反映了資金對高端製造和國防安全主線的集中布局。從前期的調整到現在的快速回流，說明這些高景氣賽道確實有較強的彈性在撐。

半導體芯片板塊也不平靜。受外部關稅政策預期的影響，國產替代的邏輯再度升溫，模擬芯片等細分領域被資金青睞。後續貿易談判怎麼進展，產業“去美化”的實際速度如何，這些都值得跟進。

資源品和產業層面也在發生一些有意思的變化。碳酸鋰期貨在尾盤出現了大幅拉升，空頭挤倉的信號很明顯，現貨端的供需狀況和政策消息接下來怎麼演繹，關鍵還是看多空雙方怎麼博弈。存儲芯片這邊，海外大廠把HBM3E的價格上調了近20%，反映的是人工智能等應用推動下的供需變得緊張，國內產業鏈國產化的機會值得關注。

說到人形機器人賽道，優必選正計劃通過收購回歸A股，這可能會帶動“人形機器人”這個主題的熱度上升，港股和A股之間的估值差異或許會成為資金切換的一條線索。

從宏觀和資金面看，人民幣匯率的波動和年內政策預期共同支撐了市場的風險偏好。資金在科技、資源、高端製造這幾個方向間的輪動在加速。值得注意的是，在熱點輪動的過程中，量能的配合情況很關鍵。如果出現縮量回調但沒有破掉短期均線，這通常意味著結構性機會正在展現。

美股那邊，周三提前收市，道指初步收漲0.6%，納指漲0.22%，標普500指數漲0.32%，繼續創收盤新高。美光科技這類芯片公司漲了3.77%。海外貴金屬期貨方面，COMEX黃金期貨持平在4505.4美元/盎司，白銀期貨漲了1.04%至71.88美元/盎司。

總的來看，當前市場趨勢保持樂觀，但連續修復之後的分化風險也要警惕。操作上，可以重點關注那些有政策和業績雙重驅動的板塊，比如商業航天、軍工、半導體；同時對資源品像碳酸鋰、稀有金屬等的供需和價格波動機會也要留意。