了解差價：你交易中的隱形成本

當你在任何經紀商開倉時，可能沒有意識到你正在支付一筆費用——但事實上你是的。這個看不見的費用叫做點差（spread），理解它對於優化你的交易結果至關重要。

點差的運作機制

每次你在平台上查詢報價時，會同時看到兩個數值：

買入價 (ASK)： 你用來用基礎貨幣換取報價貨幣的價格。

賣出價 (BID)： 經紀商買回你的基礎貨幣的價格。

這兩個價格之間的差額就是點差——也稱為“買賣價差”。雖然經紀商宣稱“免手續費”，但實際上他們是透過這個差價向你收費。這不是一個明確的費用，而是嵌入在你看到的價格中。

這就是經紀商賺錢的方式。當你買入時，他們以略高於你支付的價格賣給你；當你賣出時，他們以略低於你能以此價格再賣出的價格買回。這個差價就是你的點差——提供即時流動性的服務費。

如何衡量你的實際成本？

大多數平台已經在顯示的報價中計算了點差。作為交易者，你的工作很簡單：找出買入價和賣出價之間的差異。

對於顯示5位小數的貨幣對 (EUR/USD)，如果買入價是1.04111，賣出價是1.04103，則點差為8點（(或0.8點)）。

對於顯示3位小數的貨幣對，邏輯相同——只需將差額除以小數點位數，即可得出點數。

兩個世界：固定點差 vs. 浮動點差

不存在單一類型的點差。你的體驗將取決於你的經紀商使用的模型。

固定點差：可預測但有陷阱

使用固定點差時，不論一天中的時間或市場狀況如何，差額都保持不變。如果早上是5點差，晚上仍然是5點差。

提供此類服務的經紀商——通常稱為“交易台經紀商”——會大量從流動性提供者那裡買入，然後轉售給散戶。在這個模型中，經紀商作為你的對手方，能控制顯示的價格。

優點： 初始資金較少，交易成本可預測，便於規劃。

缺點： Requotes (當波動性高時，經紀商可能拒絕以原價執行)，以及滑點 (你的最終入場價可能與預期大相逕庭)。

浮動點差：彈性與透明度

浮動點差會根據市場狀況不斷變化。買賣之間的差距實時波動。

非“交易台”經紀商提供此類服務。他們只是轉發多個流動性提供者的價格，不進行干預。經紀商不控制點差，只是傳遞。

優點： 減少Requotes的可能性，價格形成更透明。

缺點： Scalper（剝頭皮交易者）會受到擴大的點差侵蝕利潤，消息交易者在經濟事件期間點差擴大時也會受損。

浮動點差在經濟數據發布、假日和全球流動性低迷時往往擴大。

從概念到實踐：計算你的點差

知道點差的點數（pips）只是故事的一半。要計算實際的美元成本，你還需要知道：

1. 每點價值——每個點在你的帳戶貨幣中的價值
2. 交易量——你操作的手數

實例一：1個迷你手

點差：8點
交易量：1個迷你手 (10,000單位)
每點價值：$1

成本 = 8點 × 1迷你手 × $1 = $0.80

實例二：5個迷你手

點差：8點
交易量：5個迷你手 (50,000單位)
每點價值：$1

成本 = 8點 × 5迷你手 × $1 = $4.00

公式是線性的：交易量越大，點差帶來的成本越高。始終將點數乘以手數。

最終的權衡

你選擇固定點差還是浮動點差，取決於你的交易風格：

• 剝頭皮交易者（Scalpers）：浮動點差較有吸引力 (較少Requotes)，但要注意突然擴大的點差
• 波段交易者（Swing Traders）：兩者皆可，但如果追求可預測性，建議選擇固定點差
• 消息交易者（News Traders）：在高波動時期避免浮動點差

點差不是敵人——它只是交易成本的一部分。理解其運作方式，能讓你在評估實際盈利能力時，領先90%的忽視這個因素的交易者。