為什麼流動比率（Current Ratio）是一個重要的指標，但必須謹慎使用

Current Ratio คือ อะไร

流動比率 (Current Ratio) 是用來衡量公司短期償債能力的指標，通過比較所有流動資產與一年內到期的負債來計算。

此指標對於 投資者 企業所有者 貸款人 以及 財務分析師 非常重要，因為它幫助理解公司是否能將資產轉換為現金來償還債務，以及流動資金是否充足。

Current Ratio 的主要組成部分

此指標由兩個主要部分組成

流動資產 (Current Asset)

流動資產是指可以在下一年度內轉換為現金的資源，主要類別包括：

• 現金及等同物，如現金鈔票、硬幣及存款餘額
• 可在市場交易的證券，如股票和債券
• 應收帳款，客戶欠公司的款項
• 存貨，成品和原材料
• 其他流動資產，如預付費用

流動負債 (Current Liabilities)

流動負債是指公司需在下一年度內償付的債務，主要類別包括：

• 應付帳款，尚未支付給供應商的款項
• 短期借款，需在一年內償還的貸款
• 預收收入，在交付商品前已收到的款項
• 應付費用，尚未支付的各項費用

常被誤解的部分：高比率不一定代表良好的財務狀況

許多投資者認為 Current Ratio 高 = 公司流動性佳，但這是一個誤解。

為什麼高比率可能是警訊

1. 不反映資產品質
此比率將所有資產視為同等，但實際上，存貨1百萬與現金1百萬的風險不同。存貨可能腐壞或滯銷，而應收帳款可能無法收回。

2. 顯示資產管理效率低下
公司持有過多現金或存貨，可能代表未將資源投入成長機會、研發或新市場，資源配置效率低。

3. 忽略現金流狀況
公司可能比率高，但如果負債到期時間早於資產轉換為現金的時間，仍可能面臨流動性問題。

4. 不同產業標準差異
不同產業的標準不同，1.5的比率在某些產業可能良好，但在其他產業可能偏低。

在相信高比率之前，請問自己這些問題

• 流動資產主要是什麼？ 現金是最安全的，存貨風險較高
• 公司是否在創造利潤？ 償債能力應與盈利能力相輔相成
• 資源運用情況如何？ 優秀的公司會將盈餘用於擴張、研發或新市場

如何計算 Current Ratio

公式非常簡單

Current Ratio = 流動資產 ÷ 流動負債

實例：根據實際數據計算

以亞馬遜2019財報為例：

• 流動資產：96.3億美元
• 流動負債：87.8億美元

Current Ratio = 96.3 ÷ 87.8 ≈ 1.1

結果為1.1，代表亞馬遜的流動資產略高於流動負債1.1倍，表示能夠償還短期債務。

理想的比率範圍

1.5 至 2.0 被視為較安全的範圍，代表公司有足夠的資金且資產未過度閒置。

最低1.0，表示流動資產剛好等於流動負債，但風險較高，若遇小問題可能資金短缺。

高於2.0，可能代表資金運用效率不佳，閒置資金未產生回報。

Current Ratio 的限制

1. 存貨可能無法快速轉換為現金
在存貨周轉慢或存貨易腐的產業，存貨的流動性較低。

2. 忽略應收帳款的收款風險
部分應收帳款可能無法收回，導致比率高估。

3. 不包括表外負債
如營運租賃、或其他未在資產負債表上反映的義務，會影響償債能力。

4. 不反映盈利能力
公司可能比率高，但仍可能虧損或現金流不足。

如何在 CFD 交易中運用 Current Ratio

針對希望利用股票公司財務狀況進行 CFD 交易的交易者

1. 評估財務健康

比率在1.5到2之間，代表公司短期流動性較佳，較適合做多。

2. 配合技術分析

若公司有良好的Current Ratio，且技術指標呈現上升趨勢，可能是買入信號。

3. 監控財報變化

若比率較前一季大幅下降，可能是警訊，考慮平倉或避免新開倉。

4. 與競爭對手比較

同產業內比率較高的公司，可能具有較強的市場地位。

總結

Current Ratio 是一個有用的工具，但不應單獨使用。重要的是要理解：

• 高比率≠公司一定良好
• 要考慮資產品質，而非數量
• 搭配其他指標，如 Quick Ratio、淨利潤和現金流
• 不同行業標準不同

對於投資者、企業經營者和 CFD 交易者來說，綜合分析包括 Current Ratio 在內，結合質量面因素與其他資料，能幫助做出更明智的投資決策，降低風險。