日本央行行長植田和男聖誕節前後釋放了一個明確信號：加息週期正式啟動。他表示薪資增長和物價上升已形成正向循環，2%的通脹目標穩步推進，只要經濟數據不出意外，央行將持續調整貨幣政策方向。

這番話的真實含義是什麼？日元廉價時代將徹底翻篇了。

過去多年，全球資本一直在玩一個簡單又暴利的遊戲——以極低的利率借入日元，轉身投入美股或$BTC這類高收益資產。這套日元套利模式養肥了不少機構和散戶。但隨著日本央行持續加息，日元升值趨勢勢不可擋，匯率壓力會越來越大。一旦日元急速走強，這些高風險頭寸的持倉成本瞬間拉升，拋售潮恐怕難以避免。

往大了看，日本資金可能開始回流本土，全球流動性面臨收緊。2026年初那幾個月，金融市場可能會經歷一輪劇烈震盪。這對所有參與跨幣種套利和持有美股、加密資產的投資者來說，都值得提前做準備。