BTC在8.5萬到9萬美元區間反覆震盪，市場似乎在等待什麼。仔細看美聯儲最近的一系列操作，其實邏輯很清楚——從之前的緊縮政策徹底掉頭了。

具體怎麼變的？兩個大動作：一是12月起停止縮減資產負債表，那些之前在市場抽取的資金現在按了暫停鍵，相當於間接釋放流動性；二是利率連砍，12月又下調了25個基點，累計三次降息共75個基點。這對普通借貸人來說壓力確實減輕了，比如30萬美元的房貸月供能省幾十美元。

但對加密市場意味著什麼？這才是關鍵。美聯儲放水加降息的組合拳，歷史上總是引發風險資產的資金流入潮。加密貨幣作為對流動性最敏感的一類資產，往往會第一個反應。USDD作為加密生態裡的關鍵穩定幣，生態發展和市場需求會隨之增長，流通量可能擴大，這對維持價格穩定有幫助。

另一個角度是錨定機制。USDD通過加密資產儲備來維持與美元掛鉤。美聯儲降息直接拉低了美債收益率，USDT、USDC這些主流穩定幣持有的美債資產收益明顯下滑，它們遲早要調整資產配置策略。在這個過程中，不同穩定幣間的競爭格局可能會有所變化。