本週五26號有場大事件——期權市場超過一半的頭寸面臨到期，這時候市場裡的主力玩家在幹什麼呢？就一個字：移倉。

這兩天市場成交最活躍的就是這些移倉操作，看起來交易量很大，實際裡面有不少噪聲信號。你可能會看到各種期權數據在跳動，比如今天Put成交占比蹿到了30%，但別急著下判斷——這根本不是什么看跌信號。

深度虛值、深度實值的看跌期權成交量一大，有人就以為機構在釋放信號，其實哪兒那麼簡單。真相是大量期權要到期時，機構為了防風險，就得提前把頭寸挪到下一個月，這個過程中產生的交易數據容易造成假象。

所以最近這幾天，千萬別把期權數據當成交易指南用。等到期風波過去了，數據才能更清晰地反映真實的市場觀點。