有個有趣的現象值得琢磨——OG在USDT交易對上的跌幅，竟然小於它在BTC交易對上的跌幅。這背後到底說明了什麼？

乍一看有點反直覺，但仔細拆解就能發現，這其實反映了OG、USDT、BTC三者之間的價格聯動出現了微妙的錯位。

**首先看計價工具本身的差異**
USDT作為穩定幣，基本上鎖死在美元的1:1關係上。所以OG/USDT的跌幅，其實就是OG相對法幣價值的直接下滑。但BTC不一樣——它本身就是個波動猛獸。要是BTC這段時間表現得比OG抗跌（比如BTC自己漲了或者只小跌），那OG用BTC來衡量就顯得貶值更多。反過來說，可能是BTC漲勢強勁，硬生生把OG往下壓了。

**市場資金在加密內部做了選擇**
這裡頭還有個資金流向的問題。山寨幣和主流幣在熊市中的待遇差別大。投資者面對風險時，更傾向於抱緊比特幣這類大船，敬而遠之地放棄OG這樣的中小盤幣。結果就是BTC被源源不斷的資金托住（或推高），而OG獨自承受拋壓。相比之下，OG對穩定幣的跌幅就只是反映它自身被砸盤的程度。

**別忽視交易對本身的流動性問題**
OG/BTC和OG/USDT的交易深度可能天差地別。如果某個交易對的流動性特別稀薄，一波賣單就能砸出超大的跌幅。這種微觀層面的差異，往往也會放大交易對之間的波動差異。

所以看起來矛盾的現象，其實是市場情緒、資金面和流動性這三股力量同時作用的結果。