掌握差價合約：你需要知道的所有CFD資訊

CFD的本質：基本概念

CFD是Contracts For Difference或差價合約的縮寫。它是一種金融衍生工具，基於開倉與平倉時的價格差異運作。與直接持有資產不同，操作CFD的投資者僅能從標的資產的價格波動中獲利。

差價合約具有三個明確的特徵。首先，它是根據特定標的資產波動的衍生品。第二，它通過捕捉進出價格的差異來運作。第三，它不授予資產所有權或投票權，儘管可以獲得股息等收益。

為何選擇CFD作為投資工具？

這些工具的受歡迎程度在於其易於進入和多功能性。借助槓桿，投資者可以用較少資金進入市場。投資者可以預測市場的上漲或下跌，開立多頭或空頭倉位，根據市場預期操作。

可用資產的多樣性也是一大優勢。在單一平台上，可以同時操作國際股票、股市指數、商品、貨幣對和加密貨幣。這種在單一工具中的多元化，有助於高效管理投資組合。

此外，CFD的高流動性使得在市場條件變化時能迅速平倉。雖然槓桿放大了盈利，但也增加了風險，因此需要持續監控。

CFD的主要類別

差價合約主要分為五大類。股票CFD允許操作Apple、Amazon或Tesla等公司股票，無需支付全額。美國股票需求較高，其次是歐洲和亞洲股票。

商品CFD包括黃金、白銀、原油，以及某些農產品如大豆和咖啡。指數CFD模擬主要股市指標的走勢，如Nasdaq 100、S&P 500或Dax 30。

在外匯領域，外匯CFD衡量EUR/USD或GBP/JPY等貨幣對的變動。最後，加密貨幣CFD方便操作Bitcoin、Ethereum、Cardano等數字貨幣，無需實際保管。

開始操作：實用步驟

要開始用CFD交易，首先需選擇受監管且可靠的平台。獲得相關監管機構的許可證是必不可少的，才能投入資金。

選定平台後，註冊需提供基本個人資料和稅務資訊。多數供應商提供模擬帳戶，讓用戶熟悉界面而無風險。完成個人資料後，進行首次存款，可用信用卡、借記卡、銀行轉帳或其他支付方式。

接著選擇標的資產。交易者尋找想操作的工具，並分析其價格圖表。開倉時，會顯示買入價和賣出價，根據策略預測市場走向。

Bid與Ask：CFD價格機制

操作差價合約時，同時出現兩個價格。Bid是經紀商提供的賣出價，Ask則是買入價。兩者之間的差額稱為spread，是主要的交易成本。

例如，Apple的Bid為168.13美元，Ask為168.45美元，則spread為0.32美元。這個差價在所有交易中都不可避免。不同資產的spread不同：主要股票的spread較窄，流動性較低的資產則較寬。

槓桿：資金放大器與風險

槓桿允許用較少資金控制較大價值的倉位。 1:10的槓桿意味著每投入1歐元，即可操作10歐元的合約。這工具特別適合高價資產或放大潛在回報。

ESMA 2018的規範根據投資者類型設定最大槓桿限制。散戶投資者在主要貨幣對上限制為1:30，在主要指數上為1:20，在商品（不含黃金）為1:10，在股票上為1:5。專業投資者則可獲得最高1:500的槓桿。

保證金與槓桿密切相關，代表開倉所需最低存款。例如，若想用槓桿1:20投資價值8,700歐元的IBEX-35合約，所需保證金為435歐元。

投資資金與槓桿曝險的比例如下表：

必須記住，槓桿放大了盈利與虧損。市場不利變動可能會強制平倉，若資金耗盡。

空頭操作：看跌市場的獲利方式

CFD的一大優勢是可以做空，預測價格下跌，從而獲利。也可用來對沖多頭倉位，降低市場下跌的風險。

假設持有100股ABC，每股50歐元。公司業績不佳，股價開始下跌。為降低損失，開立相應的空頭CFD倉位。若股價跌至25歐元，空頭獲利抵消多頭虧損，達到對沖效果。

空頭操作較需經驗與風險管理，尤其在純投機用途時。

CFD交易的相關成本

spread是主要收入來源。不同經紀商會透明公布spread，方便比較。有些還會收取額外手續費。

隔夜融資費是另一重要概念。若持倉過夜未平倉，會產生借貸成本，稱為“隔夜費”或“融資費”，直接影響多日持倉的最終收益。