選股前必懂：股票股利 vs 現金股利，配股配息計算懶人包

買股票賺錢有兩種方式，一種是等股價漲，另一種就是吃股利。但很多投資者其實分不清楚，究竟是收股票好還是收現金好？配股配息計算又該怎麼算？這篇帶你一次搞懂。

股利發放其實很簡單：給股票或給現金

上市公司盈利後，扣除債務和虧損，剩下的利潤會回饋給股東。怎麼回饋？只有兩種方式。

方式一：派現金股利 直接把錢打進你的資金帳戶，這叫派息。前提是公司帳上要有現金，派完後還要保證公司的流動性不出問題，所以不是所有公司都能大方派現。

方式二：派股票股利 不給錢，給股票。你持有的股票數量會增加，業界也叫「送股」。這種方式門檻低，只要符合分配條件就行，公司帳上現金夠不夠都無所謂。

還有第三種組合方案：既派現金又派股票，一次滿足。

什麼時候發股利？發放流程你要知道

大部分上市公司一年發一次，也有半年或季度發的。美股通常按季度發，臺灣股票多是年度分紅。發放時間點取決於財報公佈的早晚。

股利發放的四個關鍵日期：

1. 公告日 - 公司宣佈派發股利的消息，這天開始市場才知道有股利可領。

2. 股權登記日 - 這是「截止日期」，在這天或之前持有公司股票的股東，才能參與本期股利分配。很多人就是因為卡在這個時間點上，結果沒搭上末班車。

3. 除權除息日 - 通常是股權登記日的下一個交易日。這天買入股票享受不了本期股利，但之前買的股東即使在這天賣出股票，照樣能拿到股利。

4. 派發日 - 正式把股利打到你的帳戶，錢或股票真的到手了。

配股配息計算實戰：三種情境一次搞定

投資者最關心的就是：我到底能拿到多少？

情景一：只派股票股利

假設你持有1000股某公司股票，公司決定每10股送1股。

**計算方法：**持股數量 ÷ 配股率的倒數 = 獲得股票股利

1000 ÷ 10 = 100股

派息後你的持股數變成 1000 + 100 = 1100股。

情景二：只派現金股利

同樣持有1000股，公司決定每股派5元現金。

**計算方法：**持股數量 × 每股派息金額 = 應得現金

1000 × 5 = 5000元

但別高興太早，還要扣稅。假設扣5%個稅，實際入帳 5000 × 0.95 = 4750元。

稅率跟你持股時間有關，不同國家不同規則，得先查清楚。

情景三：混合派發

1000股，公司同時派股票和現金。每10股派1股股票，每股派4元現金。

你會得到：

• 股票股利：1000 ÷ 10 = 100股
• 現金股利：1000 × 4 = 4000元

派息後你的持股是1100股，現金帳戶入賬4000元（扣稅後更少）。

配股配息計算延伸：除權息價格怎麼算

股利發放最神奇的地方是，派完股利後股價會跳水。這不是虧了，只是帳面調整而已。

除息價計算（公司派現金）

除息價 = 股權登記日收盤價 - 每股現金股利

假設A公司股權登記日收盤價66元，派息每股10元，隔天除息價 = 66 - 10 = 56元。

看起來虧了10元，但你帳戶裡多了10元現金，總資產沒變。

除權價計算（公司派股票）

除權價 = 股權登記日收盤價 ÷（1 + 配股率）

假設A公司收盤價66元，每10股派1股（配股率0.1），隔天除權價 = 66 ÷ 1.1 = 60元。

股價掉了，但你股數增加了，總市值還是一樣的。

除權息價計算（既派現金又派股票）

除權息價 = （股權登記日收盤價 - 每股現金股利）÷（1 + 配股率）

這個最複雜，但原理一樣：現金和股票的效應疊加。

股票股利 vs 現金股利：投資者該選誰

現金股利的優勢：

• 到手是現金，自由度高，想投什麼投什麼
• 不增發股票，股東權益不被稀釋
• 直接增加現金流

現金股利的缺陷：

• 要繳稅，能到手的比例打個折扣
• 對公司要求高，派太多容易掏空現金流
• 短期看不到增長

股票股利的優勢：

• 免稅（領股票不產生稅務事件）
• 如果公司後續股價上漲，收益遠超現金股利
• 複利效應明顯，越往後越賺

股票股利的缺陷：

• 只能等股價上漲才能變現，風險偏高
• 如果公司業績不好，送的股票可能越來越不值錢
• 短期內沒有現金流進帳

投資者真實想法： 大多數人偏好現金股利，因為這是確定的收益，而股票股利要賭公司後續表現。但如果公司發展確實不錯，股票股利的長期回報往往更勝一籌。

派股利後股價怎麼走：填權 vs 貼權

派股利後股價下跌只是技術調整，重點是派完以後股價怎麼走。

填權/填息 - 派股利後股價上漲回到除權除息前的水準，投資者整體獲利。

貼權/貼息 - 派股利後股價繼續下跌，低於除權除息前水準，投資者虧損。

這才是決定投資者能否真正賺錢的關鍵。公司派股利只是發出一個信號：我發展得不錯，有盈利可分。市場信不信這個信號，決定後續股價走勢。

如果派完股利後填權了，你同時享受到股利 + 股價上漲的雙重收益。如果貼權了，即使拿到股利也抵不上股價跌幅。所以選擇好公司比選擇派息方式更重要。

怎樣查詢配股配息的相關資訊

方法一：公司官網 上市公司會在官網發佈股利公告，也會整理歷年派息記錄供查詢。

方法二：交易所官網 以臺灣為例，在臺灣證券交易所官網的市場公告中，可以查到除權除息預告表和計算結果表。這裡面有每家公司的完整派息資訊，從民國92年5月起的數據都能查到。

這些資訊都是公開的，投資前一定要看清楚，別錯過了重要的日期。

寫在最後

派股利不是企業回饋投資者的唯一方式，有些公司會選擇股票回購（公司買回自己的股票，減少流通股數，拉高每股價值）或股票拆分（一股拆成多股，吸引散戶，刺激股價）。

關鍵是搞清楚配股配息計算的邏輯，了解派息對股價和投資者的真實影響，再結合自己的投資風格選擇。現金股利適合要穩定現金流的投資者，股票股利適合能等待長期增長的投資者。

最後提醒：派股利是好事，但別被股利迷昏了眼，選對公司、選對時機進場，才是獲利的真正密碼。