美國非農就業數據将成為下週焦點，美元走勢關鍵在此一舉

市場在等待什麼？這份就業數據為何如此重要

週四北京時間13:30，美國勞工統計局（BLS）將發布延遲的9月份美國非農就業數據（NFP），這份數據不僅涉及勞動力市場的健康狀況，更直接影響美聯儲（Fed）下月是否降息——這正是全球交易員眼下最關心的問題。

美元交易者對這份數據的期待不言而喻。它將決定12月份美聯儲降息的概率，進而影響整個外匯市場的走向。

9月份美國非農就業數據的預期是什麼

根據經濟學家的共識預測，美國非農就業人數在9月份預計增加50,000，相比8月份微不足道的22,000有明顯反彈。同時，失業率（UE）料將保持在4.3%不變。

作為衡量工資通脹的重要指標，平均時薪（AHE）預計將同比增長3.7%，與8月份的水準持平。

不過，道明證券（TD Securities）的分析師卻給出了更樂觀的預測——他們認為9月份的就業增長可能會進一步反彈至100,000，其中私人非農就業人數可能增加125,000，而政府就業人數則可能下降25,000。該機構還預計平均時薪環比可能回落至0.2%（同比3.6%）。

美聯儲的立場轉變正在冷卻市場降息預期

最近一段時間，美聯儲政策制定者的態度變得越來越保守。一系列謹慎的官方評論配合疲弱的私營部門就業數據，使得市場對美聯儲在12月份進一步降息25個基點的預期大幅下滑。

10月份貨幣政策會議的會議紀要則明確警告："降低借貸成本可能會削弱對抗通脹的努力。"這份紀要發布後，根據CME集團的FedWatch工具，12月份美聯儲降息的概率跌至僅33%——而在會議前約為50%，更早前的一週內為65%。

政策制定者在如何平衡通脹風險與勞動力市場疲軟之間面臨越來越大的分歧，這促使他們對進一步的貨幣政策寬鬆保持謹慎態度。

近期就業市場的信號究竟在說什麼

進一步看最近的就業數據，訊號卻顯得相當矛盾。自動數據處理公司（ADP）於11月5日發布的報告顯示，10月份美國私營部門新增42,000個就業崗位，超越了25,000的預期。

但另一邊，企業則在加速裁員——執行性外包公司Challenger, Gray & Christmas於11月6日發布的數據表明，企業宣布裁員月度激增183.1%，標誌著20多年來最糟糕的10月份。

製造業方面，供應管理協會（ISM）10月份製造業採購經理人指數（PMI）為48.7，低於49.5的預期，反映出該行業的疲軟。相比之下，ISM服務業PMI上月意外上升至52.4，受新訂單大幅增長推動。

為什麼9月份的數據這麼關鍵

儘管9月份的就業報告存在數據滯後問題，但這可能是美聯儲在12月份貨幣政策會議之前掌握的最後一份完整就業報告。富國銀行的經濟學家在發布前特別指出了這一點。

在美國經濟和勞動力市場擔憂重新浮現的當下，市場翹首以盼這份數據，以評估美聯儲未來幾個月的政策方向。

美國非農就業數據將如何影響EUR/USD走勢

美元近期在對主要貨幣對手的回調中實現反彈，美元針對主要貨幣對手的強勁表現為非農數據的對決做好了準備。美元的上升勢頭已經使EUR/USD貨幣對重新跌破1.1600的關口。下行趨勢會延續嗎？

看空情景：如果非農就業人數顯示出顯著的就業增長，且失業率保持在4.3%或進一步下降，EUR/USD可能會延續下行勢頭，跌至1.1400以下。強勁的就業數據將打消市場對12月份美聯儲降息的押注，為美元的上漲提供額外支撐。

看多情景：若讀數低於50,000，且失業率意外上升，這將確認美國就業市場的疲軟，可能恢復市場對美聯儲在12月份降息的押注。在這種情況下，美元可能會面臨強烈的賣壓，推動EUR/USD回升至1.1700。

EUR/USD的技術面分析

根據FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta的技術展望，主要貨幣對在週三收盤時跌破21日簡單移動平均線（SMA）1.1574，進一步下跌的可能性增強。與此同時，14日相對強弱指數（RSI）在日線圖上保持在中線以下，增加了看跌潛力的可信度。

下行方向：如果下行趨勢延續，下一支撐位在11月5日的低點1.1469，跌破後200日SMA在1.1395將受到威脅。買家的分界線位於1.1350的心理關口。

上行方向：任何反彈都需要在21日SMA（1.1574）上方獲得確認。下一個相關的看漲目標在1.1650附近，50日和100日SMA的交匯處。額外的上漲可能會導致1.1700的整數關口。

綜合來看，美國非農就業數據已成為眼下美元和EUR/USD走勢的決定性因素，交易員們應密切關注週四的數據發布。