為什麼標普500指數創下新高——以及為什麼這並不是等待的理由

當主要指數創下新高時，許多投資者會暫停。他們會問自己：「現在不是進場的錯誤時機嗎？」但數據卻講述著不同的故事。

自1957年以來，標普500指數已帶來10.5%的複合年化回報率，使其成為市場歷史上最可靠的財富累積工具之一。更令人印象深刻的是，該指數預計在2025年將實現18%的漲幅—遠高於其歷史平均水平。然而，這個歷史新高讓一些投資者猶豫不決。理解為何謹慎並非必要，需了解驅動指數的真正因素以及歷史對市場時機的教訓。

超越科技故事：多元化的機器

很容易專注於科技繁榮。該行業目前佔據34.5%的標普500，由Nvidia、微軟和蘋果等家喻戶曉的公司主導——僅這三家公司市值就達到12.2兆美元。再加上半導體巨頭博通、超微半導體和美光科技，就能理解為何晶片和AI基礎設施如此吸引眼球。

但這個快照忽略了整體的全貌。

指數由500家公司組成，涵蓋11個經濟部門。以下是真實的組成結構：

金融 (13.44%)：伯克希爾哈撒韋、摩根大通、Visa等，管理著數兆資金流

消費者非必需品 (10.55%)：亞馬遜、特斯拉、耐克——與消費者支出模式緊密相關的公司

通訊 (10.50%)：Alphabet、Meta平台、Netflix——媒體與廣告巨頭，適應數位轉型

醫療保健 (9.52%)：禮來、強生、聯合健康集團——基本服務，老齡化人口為推動力

工業 (8.18%)：通用電氣航空、卡特彼勒、波音——製造與基礎建設相關

剩餘的23.81%分佈於能源、公用事業、必需消費品、材料和房地產。這種結構意味著，即使某一行業成為焦點，指數仍能通過多元化保持結構韌性。

儘管估值創新高，仍值得投資的理由

波動性是每位投資者旅程中的常態。根據Capital Group的研究，股市平均每年會有5%的回調，大約每2.5年出現一次10%的修正，每約6年出現20%以上的熊市。

關鍵的見解是：這個10.5%的年化回報包含了每一次的下跌。

想想這代表什麼。經歷過網路泡沫崩潰、2008年金融危機和COVID-19震盪的投資者，都參與了這個10.5%的年化表現。經濟噪音持續超過25年的市場高點，仍然創造了財富。

iShares Core S&P 500 ETF (ticker: IVV) 提供了一個優雅的方式來捕捉這一點，僅需0.03%的費用比率——也就是說，投資$10,000每年只需支付$3 少量的管理費用。這種超低成本結構，消除了長期累積財富的阻礙。

策略性方法：小步前進，持續投入

與其試圖在“完美”點進場，證據顯示採用定期定額（美元成本平均法）——每月投資固定金額——可以平滑時機風險。從較小的持倉開始，並穩定增加，將市場波動從焦慮的來源轉變為優勢，使得在高點和低點都能進行買入。

在現代投資史上，幾乎每一次持續的財富創造期都伴隨著股市創新高。真正的風險不是在高點買入，而是錯過複利的運作，選擇置身事外。

當接近歷史新高時，保持5年最低投資期限是不可協商的。但這並非策略的弱點——而是進入長期財富累積的門檻。