提前8個月押注,半導體賽道的「時間線遊戲」已經開始了
Serenity拋了個很有意思的觀點——市場通常提前8個月定價主題,除了太空、機器人、量子這類太超前的。
按這個時間線推演,當前該盯什麼?
存儲是眼下最硬的邏輯。 HBM3e已經在美光、三星、SK海力士規模量產,HBM4接近量產。這些公司還在「中瓶頸階段」,供需缺口短期收不攏,訂單排到明年是大概率事件。
光子學是下一個故事。 1.6T光模塊已經明牌,CPO Scale Out要到2026年下半年,NPO在2026下半年到2027年,Scale Up更晚,2027年下半年。時間線拉得夠長,預期夠新,市場最愛這種。
說白了,這輪半導體週期不是普漲,是結構性分化。誰產能緊、壁壘高,誰享受估值溢價。8個月的提前量,等市場共識形成了,價格可能已經在半山腰。
存儲、Neoclouds、光子學、機器人——這幾個賽道,現在不做功課,年底只能追高
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