分析公司"第二季度可能看涨"，预测如果比特币上涨，Altcoin的命运将会如何!

美国总统老特重返白宫最初激发了加密市场的乐观情绪，比特币 (BTC) 在一月份创下历史最高点，美国股票也随之上涨。

然而，根据区块链分析公司Kaiko的2025年第一季度报告，老特迅速实施的关税带来了新的不确定性，从而引发了波动性和交易活动的回撤，因此这一上涨势头持续时间短暂。

Kaiko报告称，与2024年11月观察到的选举前水平相比，比特币、以太坊和前10名山寨币的每周交易量下降了30%。第一季度的平均每周交易量为2660亿美元。这一下降的主要原因是对山寨币的需求减少，特别是在离岸交易所的谨慎风险偏好。

Kaiko 分析师表示：“在 2025 年初，山寨币的波动性上升，特别是 Cardano (ADA) 一些代币达到了多年或历史最高水平。”并补充道：“比特币的波动性也从 2 月的 34% 上升到 3 月的 51%，显示出显著的增长。”

比特币与其他币之间不断扩大的波动性差异，使得一些投资者变得更加规避风险，并在更广泛的宏观经济担忧中阻碍了对其他币市场的进入。

尽管比特币的主导地位，但它并没有免受第一季度市场动荡的影响。BTC在整个季度下跌了12%，创下自2018年以来的最差表现，目前交易价格约低于1月份的峰值25%。然而，它的表现仍优于大多数 altcoin，尤其是那些平均损失超过50%的人工智能和 мемecoin 领域的代币。

Kaiko分析师Dessislava Aubert表示：“虽然市场对美国的降息预期有所增加，但这并不是市场所期望的那种鸽派转变。”她补充道：“风险规避情绪对股票和加密资产都产生了压力。”

尽管第一季度波动较大，分析师们仍然相信第二季度可能会带来新的动力。历史上，加密市场在第二季度往往表现更好，而即将到来的几个催化剂可能会支持这一模式。

Kaiko的Adam McCarthy将比特币的机构化视为一个重要的催化剂。他指出，如果在交易所上市的(ETP)获得监管批准，山寨币也可能以类似方式受益。目前，与加密相关的40多个ETF申请正在等待新任SEC主席Paul Atkins及其团队的审核。

麦卡锡表示：“如果2025年下半年会有一轮牛市，那么山寨币也需要得到类似的购买。”并补充道：“ETF和其他投资产品的推出需求可能会显著增加。”

不断扩大的稳定币生态系统也是另一个令人鼓舞的信号。自2024年末以来，总稳定币供应量增加了33%，超过了2300亿美元。Kaiko指出，在这个以USDT和USDC为主导的领域，其增长通常发生在更广泛的加密市场反弹之前。

Kaiko分析师得出结论，持续的政策清晰度和宏观经济衰退，以及潜在的更弱美元，可能有助于比特币在未来几个月脱离传统资产。