分析师警告："比特币的历史高位没有任何意义，您应该关注这个水平"

加密货币分析师James Van Straten分享了一项关于比特币近期价格波动的引人注目的分析。

Van Straten认为，2017年20,000美元、2021年69,000美元和2025年109,000美元这些引发讨论的历史高点并未准确反映投资者的盈利状况和市场情绪。相反，他指出，被称为“实现价格”的指标更具意义。

Van Straten认为，实际成交价表示从所有交易所提取的比特币的平均购买成本，并用于理解市场的整体成本基础。2025年的平均实际成交价为93,266美元。目前比特币的价格约为105,000美元，这表明投资者平均盈利约12%。

比特币在1月底达到109,000美元的峰值后开始下跌，并短暂跌破2025年实际价格。这种情况历史上被解读为“认输”信号。Van Straten指出，这一压力期持续到4月22日，之后比特币重新获得了这一关键成本基础。

分析师通过提供往年例子，解释了此类动向在市场循环中如何提供关键信号：

• 2024年：在ETF批准后，比特币在平均成本基础下跌后，由于夏季发生的日元套利交易减少，跌至49,000美元。
• 2023: 除了在三月份硅谷银行危机期间的短暂下跌外，价格通常保持在成本基础之上。

Van Straten表示，2017年牛市中市场价格与实际价格之间的巨大差距代表了过度投机，而在2018年熊市中，价格再次与该指标重合。这表明，实际价格在熊市中作为一种“地面支撑”发挥了作用。

最后，Van Straten 指出，实际价格随着时间的推移继续上涨，从这个指标来看，比特币不仅达到了创纪录的水平，而且还成为了一个长期成熟的资产类别。分析师认为，这种情况表明对网络的资本承诺增加，市场变得更加深厚。

分析师表示：“与其关注峰值价格，不如关注投资者在总成本基础上的盈利状况，这对于理解比特币的演变方向要重要得多。”