Pi Network 扩张至 4700 万用户！主网升级酝酿逆转下跌趋势

Pi Network（PI）跌至 0.207 美元，未能守住 0.26 美元支撑位。尽管短线下滑，但 Pi Network 团队确认多项升级正在进行中。即将推出的 V23 主网协定升级、智慧合约整合以及 PI DEX 预计将推动该专案实现全面功能。随着扩展至 4,700 万名注册用户，持续展现强大的社群活力。

交易所供应激增 1,300 万枚引发抛压

（来源：CoinMarketCap）

Pi Network（PI）在过去 24 小时内下跌超过 10%，至 0.2078 美元，未能守住 0.26 美元的 23.6% 斐波那契回撤位的关键支撑位。该代币也跌破了其 7 日简单移动平均线 0.248 美元。这种技术面的双重破位显示短期动能偏弱，市场缺乏足够的买盘支撑价格。

链上数据显示，交易所供应量激增至 4.23 亿 PI，比上周增加了 1,300 万，这意味着抛售压力增加。交易所供应量是衡量潜在卖压的重要指标。当用户将代币从个人钱包转移到交易所时，通常意味着他们准备出售。1,300 万枚 PI 的增加相当于交易所供应量增长约 3%，这种规模的供应增加在短期内对价格造成明显压力。

这种供应增加可能源于几个因素。首先，KYC 验证的加速使得更多用户能够解锁他们的 PI 并转移到交易所。其次，价格从近期高点回落可能触发了部分持有者的止损或获利了结。第三，对主网延迟的失望可能促使部分早期支持者选择离场。无论原因如何，供应压力的增加是 Pi Network 当前面临的现实挑战。

从 Pi Network 价格走势来看，0.26 美元的失守是重要的技术信号。斐波那契回撤位是技术分析中广泛使用的支撑阻力指标，23.6% 回撤位通常是浅层回调的支撑。跌破这个水平意味着调整可能深化，下一个支撑位在 0.20 美元的 38.2% 回撤位。7 日移动平均线的跌破同样值得关注，它显示短期趋势已经转为下跌，技术性卖压可能延续。

V23 主网智能合约与 DEX 三重升级在即

尽管短期内出现下滑，Pi Network 团队确认多项升级正在进行中。即将推出的 V23 主网协定升级、智慧合约整合以及 PI DEX（去中心化交易所）预计将推动该专案实现全面功能。这三项升级是 Pi Network 从测试项目转变为功能完整的区块链平台的关键步骤。

V23 主网协定升级将增加智慧合约支持，提高可扩展性，并为去中心化应用程式和 Pi DEX 的推出铺平道路。目前 Pi 运行于 2021 年 12 月推出的封闭主网（过渡）阶段，核心基础设施现已 100% 完成，但期待已久的开放主机网站仍待定。该区块链基于改进的恒星共识协议运行，区块时间为 5 秒，并采用拜占庭容错机制，从而实现了速度和能源效率的双重保障。

Pi 的智慧合约系统目前仍在测试网阶段，已完成 66%。该系统采用 Rust 和 WebAssembly 构建，注重速度和安全性。目前已有约 47 个去中心化应用程式正在开发中。智能合约的推出将彻底改变 Pi Network 的可能性，从单纯的支付网络扩展到支持 DeFi、NFT、游戏等各种应用。

计划中的 Pi DEX 已完成一半，将包含自动做市商和流动性池。开发者认为，一旦开放交易，这将是释放该专案 DeFi 潜力的关键。DEX 的推出将使 PI 持有者能够在去中心化环境中交易 PI 和其他代币，无需依赖中心化交易所。这种去中心化交易能力是完整区块链生态的标志性功能。

该路线图还包括在 Pi 区块链上创建代币的工具，使开发者能够在 Pi 生态系统内发行自己的代币。这些更新一旦全面部署，有望使 Pi 成为行动优先去中心化金融领域的重要参与者。代币发行工具将开启 Pi Network 上的 ICO 或代币发售，吸引更多项目和资金进入生态系统。

Pi Network 关键升级进度

V23 主网协定升级：准备中，将整合智能合约和提升扩展性

智能合约系统：66% 完成，Rust + WebAssembly，测试网运行

Pi DEX：50% 完成，AMM + 流动性池，去中心化交易核心

代币发行工具：开发中，允许在 Pi 链上发行新代币

钱包系统：90% 完成，支援行动支付和低手续费

开放主网：待定，核心基础设施 100% 但仍未开放

4,700 万用户规模的双面性

用户成长依然是 Pi Network 的一大优势。Pi Network 拥有超过 4,700 万注册用户和 15 万笔日交易量，持续展现强大的社群活力。目前，此钱包系统已完成 90%，支援行动支付，且交易手续费极低。4,700 万用户是一个惊人的数字，超过了大多数区块链项目的用户基础。相比之下，以太坊的日活跃地址约 40-50 万，Solana 约 100-200 万。Pi Network 的注册用户规模是这些成熟公链的数十倍甚至上百倍。

然而，注册用户与活跃用户之间存在巨大差异。4,700 万注册用户中，有多少完成了 KYC 验证？有多少真正持有并使用 PI？15 万笔日交易量虽然不低，但相对于 4,700 万用户基础，活跃度仅约 0.3%。这种低活跃度可能反映了大量僵尸帐户或对项目信心不足的用户。

然而，Pi 的大部分用户仍然集中在亚太地区，这可能使其面临这些市场的监管风险。尽管如此，庞大的用户规模仍为该网路奠定了其他新兴区块链难以企及的基础。若 Pi Network 能够成功激活哪怕 10% 的用户基础（470 万活跃用户），其生态活跃度将超过大多数公链。关键在于主网开放、智能合约推出和实际应用场景的落地，这些才能将注册用户转化为活跃参与者。

从网路效应的角度看，4,700 万用户基础是 Pi Network 最大的护城河。若这些用户中有相当比例开始使用 Pi Map 购物、使用 Pi DEX 交易、或在 Pi 链上的 dApp 中活动，网络效应将快速放大。每增加一个活跃用户，对其他用户的价值也会提升，形成正向循环。这种潜力是 Pi Network 估值逻辑的核心，也是投资者看好其长期前景的主要原因。

2025 年重回 3 美元的可行性分析

对于 Pi Network 的短期价格走势，社区仍有分歧。有人预测，随着新版本的推出，价格将反弹至 0.30 美元附近；而另一些人则警告称，主网上线和交易所上市的延迟可能会导致价格进一步下跌。如果该专案能够实现其路线图目标，特别是主网、智能合约和 DEX 集成，那么到 2025 年，价格有可能回到 3 美元的历史最高点。

3 美元的目标意味着从当前 0.228 美元上涨约 13 倍，这在加密市场中并非不可能，但需要多个条件同时满足。首先，开放主网必须如期推出，这是最基本的前提。封闭主网的持续拖延已经严重打击了市场信心，若再次延迟，3 美元目标将变得遥不可及。

其次，智能合约和 DEX 必须成功上线并吸引实际使用。仅仅推出功能不够，还需要有开发者在 Pi 链上构建有价值的应用，有用户实际使用这些应用。若智能合约上线后无人使用，或 DEX 缺乏流动性，这些升级的价值将大打折扣。

第三，需要主流交易所的支持。若顶级交易所上线 PI，将为其带来巨大的流动性和曝光度。然而，这些交易所对上线标准极为严格，Pi Network 需要证明其技术可靠性、合规性和实际需求。

第四，需要避免大规模的代币抛售。当更多用户完成 KYC 并解锁代币时，可能出现抛售潮。若市场无法吸收这些卖压，价格将持续承压。Pi Network 需要设计合理的解锁机制和激励结构，鼓励用户持有而非立即抛售。

最后，需要整体加密市场的配合。若比特币和以太坊在 2025 年进入新一轮牛市，Pi Network 作为另类币将受益于整体流动性的提升。相反，若市场进入熊市，即使 Pi Network 完成所有升级，价格也难以单独走强。

分析师指出，这些特性为 Pi 提供了强大的技术基础，但长达数年的延迟发布引发了人们对其准备就绪程度和监管合规性的担忧。这种担忧是合理的，Pi Network 需要通过实际行动而非承诺来重建市场信心。若 2026 年第一季度能够成功推出开放主网并上线智能合约，市场情绪可能迅速反转。但若再次延迟，Pi Network 可能永久失去市场信任。