比特币又停滞了吗？它能在年末之前回到$100,000吗？

比特币 (BTC) 确实失去了上涨势头，在 $91,000 附近窄幅交易，此前经历了多周的回吐，抹去了大部分2025年的收益。该加密货币的价格走势显示出明显的整合迹象，牛市和唱空者都无法控制局面。链上数据呈现出复杂的局面：持仓量 达到历史新高，表明投机性布局；澳大利亚现货比特币ETF持有量 继续稳步增长；交易所上的BTC余额 正在下降，表明一些投资者正在转向长期持有或ETF配置。然而，矿工收入 已降至历史低点，几个链上指标闪烁着唱空信号，市场对宏观流动性条件仍然非常敏感。

市场情绪：机构长期看涨，社区稍作休整

机构观点仍然分歧，但总体上是建设性的。传统金融公司对ETF驱动的增长和比特币作为宏观对冲的角色表示乐观，尽管连黑石这样的巨头也进行了显著的销售。社区情绪已从早期的FOMO降温为更为审慎的观望态度，一些交易者正在减持仓位或转向短期操作。加密恐惧与贪婪指数已跌入“恐惧”区间，社交媒体上的讨论越来越集中在**$100,000年终目标**上，权衡技术支撑与外部压力。

交易指南：区间震荡市场的摆动交易

比特币的中长期结构似乎保持完整，鲸鱼的积累为$80,000水平提供了支撑。短期动能正在积聚，形成反弹，使得波段交易成为首选策略。如果回吐尊重$90,000支撑，则持有头寸；否则，请监控下方水平以寻找潜在的入场机会。

链上分析师Murphy指出：“鲸鱼在左侧增加持仓，表明对$80,000 BTC的信心。趋势反转可能会继续，中到长期的前景是牛市。” 交易员RunnerXBT分享道：“我已经部分减少了我的杠杆多头BTC持仓。$91.8k是一个关键交易水平。剩余持仓的目标是大约$104k。”

关键关注水平

• 支撑: $90,000 (即时) 和 $80,000 (结构)
• 阻力: $95,000–$100,000 (年末心理区间)
• 催化剂：宏观流动性改善和持续的ETF资金流入可能加速上涨。

比特币目前的停滞反映了市场正在消化最近的波动，而不是暗示结构性崩溃。随着机构信心保持不变，链上积累支持，若关键支撑位保持并且市场情绪从恐惧转为中性，年末回到$100,000依然是合理的。波段交易者应关注区间内的机会，同时密切监控宏观发展。