长青带单员投资者 Clem Chambers 预测黄金将在接近每盎司 $3,500 的位置见底，白银则预计在 $40 到 $50 之间，并计划在年内买入。Chambers 是财经网站 ADVFN 的创始人，他将下跌归因于泡沫式反弹的回落以及今年年初缓和的战争紧张局势，尤其是中国与台湾之间的紧张关系。今年以来，黄金已从 1 月接近 $5,600 的创纪录高位下跌至约 $4,000；而白银从今年早些时候 $120 以上的峰值回落了超过一半。此次下跌是在 Chambers 于 5 月接受 Kitco News 采访时警告抛售之后发生的。
Chambers 将价格目标锁定在接近 $3,500 的黄金与 $40-$50 的白银
Chambers 对自己的白银目标区间给出了非常具体的说法：“50 是地下室的天花板，40 是地下室的地板”，他说。“至于黄金，可能就是三千五百美元左右。它可能还会稍低一点。”
这位以直白的市场判断闻名的投资者表示，价格下跌最糟阶段几乎已经过去，尽管反弹并不迫在眉睫。“我们很快就会进入堆叠模式”，他说，并指的是他将开始用平均成本法重新买回黄金、白银、铂金和钯金的那个时点。“我会在跌到 50 以下开始心痒，然后在那时开始考虑买入一些金条。但我不会一边跳水一边期待它爆发。我预计它会横盘相当长一段时间”，他说，可能是几年。
战争紧张局势与美联储政策推动金属下跌
Chambers 将价格转折更多归因于地缘政治因素，而不仅仅是货币政策。“黄金在战争前会上涨。黄金是为了打仗，因为战争期间它是货币”，他说。“所以在战争期间，你必须卖掉你的黄金，就像俄罗斯在做的那样，我确信伊朗也在做。”他还将下跌与今年年初中国和台湾之间紧张局势的缓和联系起来。
根据世界黄金协会研究，金属回撤与美联储在主席 Kevin Warsh 的鹰派转向相吻合，同时也伴随着美国实际收益率上升至其多年区间的顶端。世界黄金协会数据显示，今年北美黄金基金已流出数吨资金，而亚洲基金与央行继续购入。中国人民银行在 6 月继续为黄金增持第 20 个月。
Chambers 表示，金属最终将走高，驱动因素是他所预期的高度通胀十年。“我们马上就要进入一个严重通胀的时期”，他说，并认为人工智能建设以及西方工业的回流将需要巨量的货币印钞。
实物白银卖家面临流动性折价警告
Chambers 对持有实物白银的散户投资者提出了提醒，警告称屏幕上的价格并不总等同于卖家能拿到的价格。“那次下跌时，它比屏幕价格低了 80%，比屏幕价格低了 70%”，他说，指的是近期抛售。“没有人想在顶部买，因为经销商担心会被迫持有那些可能在一夜之间就会下跌的金属。”“资金管道被堵住了。”
他的建议是：在买入之前先规划退出。“把你的退出安排好”，Chambers 说。“你不一定非得卖，但一定要清楚你打算怎么卖。”
AI 基础设施投资论点不因中国模型发布而改变
Chambers 一直强调，人工智能领域真正的价值在于物理基础设施，而不是热门模型标题。他表示，上周低成本中国模型 Moonshot Kimi K3 的亮相在引发与 AI 相关的股票波动后，也不会改变这一论点。
“模型只是冰山一角，它们周围并没有真正的良好护城河”，他说，并把重点转向它们之下的芯片、内存、布线和供电。“AI 会煮沸海洋”，他说，而它依赖电力。“中国的发电量比美国多 250%。AI 就是能源”，他说。中国确实在发电方面拥有并在扩大领先优势，不过国际数据认为差距更接近于两倍的美国产出，而不是 Chambers 所提到的更大数值。
英国科技股在收购浪潮中被低估
Chambers 表示，他一直在买入被低估的英国科技公司，其中许多公司正被资金更充裕的美国买家收购。他不认为英国首相 Andy Burnham 在周一上任后承诺的“新的经济模式”会很快扭转这一趋势。
“英伟达的价值比所有英国股票加在一起还更高”，Chambers 说。他在描述他认为伦敦市场被“搞得一团糟”，原因是税收和监管。“问他 Burnham 能否扭转局面时”，他只是说：“我希望如此。”
对于那些在高位买入后仍处于亏损中的投资者，Chambers 既直率又带有鼓励。“如果你因为 FOMO 追进去，那是个错误。吸取教训”，他说。“这是一场技巧游戏。你需要去研究，你需要付出努力。”他的总结是：“贪婪会毁了你，而研究会让你赚钱。”
自 2008 年以来，他所经历过的任何环境都像现在这样充满波动，但他表示，只要保持冷静，机会是真实的。“快的人、聪明的人、努力的人、积极行动的人会做得非常好”，Chambers 说。“而被动的、害怕的，那对他们不会有什么好处。”
常见问题
Clem Chambers 为黄金和白银设定了哪些价格目标？
Chambers 预计黄金将在接近每盎司 $3,500 的位置见底，白银则会在 $40 到 $50 之间企稳。他将白银区间描述为“50 是地下室的天花板，40 是地下室的地板”，并表示黄金的底部可能会“比 $3,500 稍低一点”。
为什么今年黄金和白银价格从此前高点回落？
Chambers 将下跌归因于泡沫式反弹的回落以及今年年初中国与台湾之间战争紧张局势的缓和。根据世界黄金协会研究，这次回撤也与美联储在主席 Kevin Warsh 下的鹰派转向相吻合，同时美国实际收益率上升至其多年区间的顶端。
Chambers 对持有实物白银的人发出了什么警告？
Chambers 警告称，在抛售期间，实物白银卖家可能拿到的价格会显著低于屏幕价格。他说，在近期下跌中价格“比屏幕价格低了 80%，比屏幕价格低了 70%”，原因是经销商担心会被迫持有那些可能在一夜之间就会下跌的金属，从而形成他所描述的“资金管道被堵住了”的流动性瓶颈。
