高盛上调 SanDisk 目标价至 2,200 美元，考虑到 NAND 供给短缺的背景

高盛将 SanDisk（NAS:SNDK）股票的目标价从 1,200 美元上调至 2,200 美元，时间为12日（当地时间），理由是 NAND 闪存内存市场的结构性改善。该投资银行维持其“买入（Buy）”评级，同时将其对当年每股收益（EPS）的预测翻倍，从 55 美元上调至 110 美元。新的目标价较10日收盘价 1,915.92 美元约有 14.8% 的上涨潜力。高盛将此次上调归因于持续的 NAND 供给短缺，预计将带来强劲的财务表现。据《华尔街日报》称，该公司强调，此次修订反映的是获利能力的根本性改善，而非简单的估值扩张。

高盛将 EPS 预测翻倍至 110 美元

高盛将对 SanDisk 当年预期 EPS 从 55 美元上调至 110 美元。该公司表示，随着 NAND 供给短缺持续，预计将实现非常强劲的表现。高盛指出，预期 NAND 闪存供给短缺持续的时间会比 DRAM 短缺更长。

SanDisk 向超大规模客户扩展企业 SSD 供给

高盛强调 SanDisk 向主要超大规模（hyperscaler）客户扩展企业固态硬盘（eSSD）供给。该公司对行业内有限的供给扩张给予了积极评价。高盛分析称，2027 财年的产量中已有超过三分之一通过长期供货合同被锁定。

预计下月 5 日公布财报

市场将预计下月 5 日公布的财报视为推动股价进一步上涨的潜在转折点。高盛指出，Micron 最近已宣布扩大长期供货合同规模。该公司预计，如果 SanDisk 披露新长期合同的规模以及 NAND 的价格前景，可能引发股票重新估值。

高盛指出来自价格常态化与 YMTC 竞争的风险

高盛识别出 SanDisk 可能面临的风险因素。该公司表示，NAND 价格结构性改善若结束得比预期更快，可能带来风险。高盛还补充称，中国 YMTC 的技术竞争力提升若快于预期，也可能带来下行风险。

常见问答

为什么高盛将 SanDisk 的目标价上调至 2,200 美元？

由于 NAND 闪存内存市场的结构性改善以及持续的供给短缺，高盛在12日（当地时间）将 SanDisk 的目标价从 1,200 美元上调至 2,200 美元。该公司将 EPS 预测从 55 美元翻倍至 110 美元，称这是基于获利能力的根本性改善，而非简单的估值扩张。

通过长期合同锁定了 SanDisk 2027 财年产量的多大部分？

根据高盛的分析，SanDisk 的 2027 财年产量中已有超过三分之一通过长期供货合同被锁定。该公司强调，SanDisk 向主要超大规模客户扩展企业 SSD 供给，是支撑本次目标价上调的重要正面因素。