《"Degen" 操作手册：加密货币中风险最高的交易者如何思考》

如果你在加密货币的Discord上待了5分钟，你就会听到“degen”这个词。但事情是这样的——这并不总是一个侮辱。

从赌博到加密货币：“Degen” 实际上来自哪里

这个术语追溯到赌博行话，其中“堕落者”是指愿意在长线下注上赌上所有的赌徒。快进到加密货币领域，这个标签被用来形容那些使用激进杠杆策略以最大化波动收益的交易者。

但加密货币放大了这一点。与传统市场不同，比特币和其他币种在一天内波动20-50%。当有可能在一夜之间将你的投资组合增加10倍时，"degen"不再只是一种侮辱——它成为了一种身份。

Degen光谱：自豪与警示

事情变得有趣了。有些人把“degen”当作一种荣誉勋章，把它视为风险承担者俱乐部的会员卡。他们是那些：

• 在其他人听说之前投资新的代币
• 在山寨币期货上使用10倍杠杆
• 实际上出席投票治理提案 (是的，真的)
• 尽管混乱，建立牢固的社区联系

其他人将这个术语视为一个警示信号——特别是在指出拉高出货计划时。DeFi 的投机者因协调购买以人为地抬高价格，然后将资产抛给零售持有者而臭名昭著。这是投机的阴暗面。

Degen交易的数学：人们为什么这样做

这个吸引力很简单: 波动性 = 机会。

一笔 $1,000 的投注使用 10 倍杠杆会变成 $10,000 的市场敞口。当一枚币上涨 30% 时，你的资本回报率为 3 倍。但当它下跌 30% 时？你就被清算了。

真正的问题是：散户的决策基于短期价格波动和情绪，而非基本面。这就是为什么亏损来得和盈利一样快。

结论

Degen交易不会消失。加密市场的波动性几乎要求这样做。但大多数degen最终在交易中处于亏损一方是有原因的——风险与回报的数学最终会追上他们。

幸存者？他们将堕落行为转变为一种精心计算的系统。其余的只是给他人的昂贵教训。