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今天不再提醒

美联储的资产负债表退出可能成为风险资产的游戏规则改变者

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杰罗姆·鲍威尔刚刚降低了一个重大暗示:美联储的量化紧缩阶段正在结束。这就是为什么加密货币和更广泛的市场人群突然唱多的原因。

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亚瑟·海斯捕捉到了鲍威尔的鸽派语气,并立即指出——量化紧缩的结束意味着更紧的货币条件终于失去动力。他的看法是?“买入一切。” 并不算含蓄,但逻辑上是合理的。

汤姆·李加入了这个行列,表达了同样的观点。这个叙述正在形成:如果在接下来的几个月中,资产负债表缩减放缓,流动性条件开始改善,那么历史上这会推动各类风险资产的上涨。

这意味着什么

当美联储停止缩减其资产负债表时,基本上是在说"我们已经停止从系统中抽走流动性了。" 对于在紧缩压力下窒息的加密市场来说,这可能是他们一直在等待的喘息。比特币、其他币种、成长型科技股——任何缺乏流动性的资产开始重新呼吸。

更大的游戏在这里:如果鲍威尔真的在暗示量化紧缩的结束,股票和加密货币可能最终会脱离这种持续数月的“高位维持更长时间”的利率叙事。

抓住

这还不是确认的政策——鲍威尔说"可能接近结论。" 所以仍然有余地。但当美联储的主要发言人开始软化他们对收紧政策的措辞时,市场参与者历来会提前行动以应对实际的政策变化。这可能正是海斯和李所做的布局。

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