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重新平衡投资组合传统上意味着出售资产，转换为法币，然后通过经纪人或中心化平台重新进入市场。在TON上，STONfi的xStocks完全消除了这种摩擦。用户可以在AAPLx、NVDAx等代币化股票之间直接进行再平衡，无需触及法币、出场通道或外部托管。
这些交换通过Omniston执行，后者通过托管合约聚合公共AMM流动性和私人OTC报价。结果是完全链上、原子性执行，价格具有竞争力，滑点极小。资产从不离开您的钱包，交易即时结算，无论市场时间如何，都可以随时调整敞口。
这种模式实现了更清晰的多元化，降低了运营成本，并简化了在单一TON钱包内的投资组合管理。随着真实资产在链上的扩展，直接资产对资产的再平衡成为现代DeFi策略的核心原语。
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STONfi 在 TON DeFi 领域占据主导地位，约占去中心化交易所（DEX）交易量的68%，累计处理数十亿交易，同时保持手续费低于一美分。截至2025年12月，其流动性池专注于稳定流动性、跨链流动以及现实资产(RWAs)，并集成了如 Swap coffee AMM 池到 Omniston (12月18日)，提升了整体深度并降低了滑点。
最新流动性池 (2025年12月)：
• xStocks 池：由 Backed Finance 支持的 AAPLx、NVDAx、TSLAx 代币化，1:1 抵押。Omniston 托管实现场外交易（OTC）式的紧密价差交换。总锁仓价值（TVL）$500万-1000万美元。手续费0.3%，在高波动期间动态提升。
• AquaUSD/USDT WStableSwap：放大曲线在$10,000+交易中实现<0.1%的滑点。总锁仓价值约$1500万，日交易量$200万-400万美元。流动性提供者（LP）纯手续费年化收益率10-25%。
• TON/USDT V2 经典池：旗舰池总锁仓价值约$1000万，日交易量$300万-500万美元。Omniston 路由将中等规模交易的滑点降低到<0.05%。
• BTC/TON 加权池：灵活的比例减少无常损失。总锁仓价值$800万以上，交易量$100万-200万美元。通过 RFQ 和托管实现跨链流动。
• Mem

TON DEX的APR来自交易手续费加上可选的农场加成，通常在主要交易对中范围为10–50%，具体取决于交易量和TVL。STONfi利用Omniston聚合技术，在各个池子中提供更稳定的回报。
2025年12月亮点：
• TON/USDT：来自手续费的基础APR为15–25%，结合过去的农场最高可达40%。占据68%的交易量，确保可持续的增益。
• AquaUSD/USDT：10–20%的APR，几乎没有无常损失，流动性稳定。
• xStocks交易对：早期收益20–35%，逐渐稳定在15–25%。
• BTC/TON：25–40%，反映波动溢价。
与其他TON DEX相比，DeDust在高交易量交易对上可能实现更高的手续费APR，但流动性分散。Swapcoffee在大额、波动性大的交易中提供更紧凑的收益，但STO Nfi通过与EVAA循环和生态系统功能的集成，通常能将有效APR翻倍。
对于稳定的、聚合的策略，STONfi在TON DEX领域处于领先地位。
在stonfi上查看实时池子

STONfi 的 TypeScript 和 JavaScript SDK v2+ 使在 TON 上构建 DeFi 变得更加容易。开发者无需从零创建 AMM 或路由逻辑，可以通过 Omniston 将交换、实时报价和聚合路由直接嵌入到他们的应用中。
在 12 月，这一技术栈通过发布 Omniston 小部件得到了升级。它是一个零代码、可嵌入的交换界面，专为钱包、小程序和仪表盘设计。团队可以自定义界面，配置滑点，并即时访问聚合流动性，而无需管理流动池或执行逻辑。
该小部件已经在实际产品中得到应用，比如 Stars Swap，它可以在 Jivo Pets 等游戏中实现代币到 Telegram Stars 的转换。这展示了 STONfi 基础设施正成为 Telegram 原生 DeFi 的默认执行层。
对于开发者来说，这意味着更快的上线速度、更低的复杂度，以及直接接入 TON 不断增长的流动性网络。

STONfi的基于RFQ的跨链交换完全消除了对传统桥接的需求。它不再依赖包装资产或托管中继，而是通过智能合约采用请求报价模型以原子方式执行交换。只有当交易双方满足预定义条件时，资产才会移动，否则交易将完全回滚。
这一方法已在TON到TRON USDT的交换中实现，支持无需包装或合成表示的直接资产转移。与传统桥接相比，RFQ执行显著降低了攻击面、延迟和信任假设。
随着EVM和Polygon的集成开发，STONfi正将RFQ定位为多链流动性更安全的基础。路线图还指向2026年实现免Gas执行和更广泛的链支持，标志着向无缝、无桥的跨链活动转变。

STONfi 流动性池基于恒定乘积 x*y=k 模型，构建了 TON 生态系统中交换的基础。在此基础上，STONfi 引入了针对不同资产类型和交易行为的专用池变体。
对于如 $USDT、$USDC 和 $AquaUSD 这类挂钩资产，STONfi 部署了使用混合曲线和放大参数的 Stableswap 和 WStableSwap 池。这种设计保持价格紧密一致，允许进行大额交易时滑点低于0.1%，同时将无常损失降至接近零。
对于波动性较大的交易对，STONfi 提供经典池和加权池，兼顾灵活性和深度流动性。流动性提供者可以获得100%的交换手续费，此外还可以通过耕作计划或如 EVAA 等集成的循环策略获得额外收益。

Omniston 是 STONfi 背后的核心流动性和执行引擎，旨在消除 TON DeFi 中的碎片化。它汇聚了来自多个 TON DEX，包括 STONfi 池、DeDust 和 Swapcoffee，以及 RFQ 解决方案的流动性，始终通过最有效的路径进行兑换。
通过将公共池和私有流动性源统一到一个路由层，Omniston 始终最大程度地减少滑点和价格影响，通常在主要交易对上实现接近零影响。集成商只需连接一次，即可访问整个 TON 流动性生态。
在 12 月 19 日推出托管兑换后，进行了重大升级，支持通过无需信任的智能合约实现直接的 OTC 风格执行。兑换在链上原子性结算，无中介且无托管风险，提供更优的成交，同时保持去中心化。
Omniston 将 STONfi 定位为 TON 的主要聚合和执行层。
$TON

xStocks通过Backed Finance将现实世界资产的曝光带入TON，token化如AAPLx、NVDAx和TSLAx等股票。每个资产以1:1的比例跟踪其基础股票，并可以直接从$TON 钱包中进行交换，无需传统经纪人或市场时间限制。
执行由Omniston托管路由提供支持，聚合AMM流动性与私人OTC报价，以提供更紧的价差和更深的成交，同时保持完全自我保管。所有交换在链上结算，消除对手方风险和托管依赖。
该集成使STONfi成为TON上RWA的关键入口，支持全球Telegram原生用户24/7访问。在某些司法管辖区，包括美国、欧盟、英国、加拿大、澳大利亚和比利时，交易受到限制。
#xStocks #RWA #STONfi

TON终于拥有了真正的链上治理。11月14日，STONfi推出了网络首个完全链上的DAO，质押STON可以直接对协议升级、资金决策和生态系统倡议进行投票。没有链下投票。没有快照。只有透明、可执行的治理。
影响已经显现。DAO已经开始向积极推动$TON DeFi的建设者发放$10,000的补助金。STONfi的社区不仅在使用该协议，还在塑造它的未来，当前的TVL为$39M ，约占TON DEX交易量的68%。
每个提案都在链上提交、投票和解决，这使得流动性提供者、交易者和建设者之间的激励相一致。这就是用户拥有的去中心化金融在规模上实际运作时的样子。
如果你使用STONfi，治理不再是可选的。你现在可以直接参与TON DeFi的发展。
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Stars Swap 晒出 Omniston 如何安静地在 $TON 上实现真正的 Telegram 原生金融。该小部件基于 Omniston SDK 构建，并由 Gift Asset 于 12 月 17 日集成，让用户在迷你应用内即时交换代币，无需重定向，无需摩擦，也无需保管风险。
在后台，自适应路由从Omniston的聚合执行层提取流动性，该层已处理超过7.6亿美元的累计交易量。用户可以获得实时报价、可配置的滑点，以及无需KYC的完全链上执行。
这对于像 Jivo Pets、TeleGifts 和 Eggonomic 这样的 GameFi 和社交应用特别强大，在这些应用中，顺畅的应用内支付直接转化为更高的参与度和收入。Stars Swap 不会强迫用户离开 Telegram，而是将价值流保持在生态系统内。
对于开发者来说，嵌入小部件是一个直接的增长杠杆。更快的兑换意味着更少的流失和更多的活跃用户。
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STONfi的新Omniston小部件使得在$TON 应用中添加交换变得轻而易举。通过一个简单的插件，开发者可以即时访问跨AMM池和基于托管的OTC渠道的聚合流动性，确保用户始终能够以最佳价格进行交易，而不必处理分散的流动性。
该小部件在浏览器、Telegram Mini Apps 和仪表板之间无缝工作。它是完全可定制的，从用户界面到滑点设置和交换参数，而自适应路由智能地执行交易，利用公共池和私人流动性。
Omniston 消除了 DeFi 集成的复杂性，帮助团队更快地交付并提供流畅的交易体验。通过官方演示和逐步指南，交换功能可以在几分钟内上线。
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STO上的托管交换101
STONfi 的托管交换在 Omniston 上结合了公共 AMM 池和私人解析器流动性，以提供更好的定价和更深的执行。该过程始于 Omniston 向公共池和私人流动性来源请求报价。选择最佳报价，并通过托管合同锁定资金，直到满足交易条件。
执行是原子的，这意味着交换要么完全完成，要么完全回滚。这确保了安全性，消除了对手方风险，并防止操纵。没有托管方参与，用户始终控制他们的资产。
一个实时示例是使用场外交易(OTC)流动性交换xStocks，例如代币化的AAPL。托管交换提供的流动性比传统的自动化做市商(AMM)更深，保持了TON的快速交易最终性，并提供了混合聚合以实现更优的定价。这种方法代表了TON上去中心化流动性路由的下一步。
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WStableSwap 是一个专门为在 STONfi 上设计的流动性池模型，适用于保持近乎相等价值的稳定资产，例如 USDT、USDC 和 AquaUSD。 这些池使用优化的自动化市场庄曲线，并具备放大因子，使价格紧密对齐，并显著减少交易过程中的滑点。这使得它们非常适合进行大额稳定币交易和国库再平衡，在这些情况下，价格影响必须保持在较低水平。
与传统的恒定产品池不同，即使在稳定资产之间也可能会出现明显的滑点，WStableSwap 在高交易量交易中保持了高效的定价。这也最小化了无常损失，因为池中的资产通常保持紧密挂钩。
基于TON区块链，STONfi的WStableSwap流动性池受益于快速的最终确定性、低交易成本以及与Telegram钱包和Mini Apps的无缝集成。流动性提供者可以赚取交易费用的一部分，并可能通过农业项目获得额外激励。WStableSwap在支持TON生态系统内的稳定流动性流动方面发挥着关键作用，为交换、借贷、收益策略和跨应用DeFi活动提供可靠基础。

理解流动性数学是评估TON去中心化金融中真实收益的最简单和最可靠的方法之一。STONfi池在每次交换时生成费用，这些费用按比例分配给流动性提供者。这使得LP头寸成为链上回报的一种稳定来源，与临时的农场激励无关。
以TON/USDT V2池为例。该池在24小时内的交易量大约为7800万美元，费用等级为0.3%，因此每天产生的费用相当可观。一位向总锁仓价值约为7800万的池中贡献100万美元的流动性提供者大约占据该池的1.28%。在当前的活动水平下，这个仓位每天赚取接近3000美元，这意味着仅从费用来看，年化收益率超过100%。
这个简单的计算适用于每个池子。通过将您在池子中的份额除以总的TVL，然后将该比例乘以每日费用收入，您可以得到预期收益的近似值。这也是为什么更深的池子往往提供更可预测的APR。高交易量与稳定流动性相结合，导致持续的费用产生，这并不依赖于代币的发行。
对于探索TON去中心化金融领域的用户来说，费用驱动的回报仍然是可持续收益最清晰的指标之一。STONfi的池面板使得直接在链上验证数字变得容易。
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TON去中心化金融的结构迅速成熟，现已无法忽视一个模式：几乎生态系统中的每一项主要活动都始于和结束于STONfi流动性池。它们作为代币、交易、农耕、借贷甚至跨链基础设施的基础支撑。这不是品牌成就，而是流动性集中、路由效率和TON上持续交易量的直接结果。
对于推出新代币的项目，默认要求是在STONfi上列出一个流动性池。由于TON的分片架构，它提供了最深的流动性、最广泛的路由路径和最快的结算。对于想要产生收益的用户，每个农场程序都是基于STONfi流动性池代币构建的，使得流动性提供成为了费用和激励的门户。
EVAA等借贷协议现在接受STONfi流动性池( LP )代币作为抵押，这标志着从投机性农场到可组合金融的重要转变。LP代币作为产出型、收益型资产，存在于TON日益扩大的信用市场中。同时，Omniston，统一路由层，在其他任何事情之前从STONfi流动性池获取价格。这为交易者提供了最佳的代币执行，并加强了STONfi流动性池网络作为主要流动性引擎的地位。
这个生态系统协调有效的原因很简单。流动性吸引交易量，交易量吸引更多流动性，而TON的高吞吐量确保成本保持在足够低的水平，从而实现持续的链上活动。STONfi位于这个反馈循环的中心，为其他协议自然而然地构建提供了基础。
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许多去中心化金融用户仍然将挖矿视为收益的主要来源，但在STONfi上，真正的价值来自于更为稳定的东西：交易费用。挖矿项目轮换，发行量变化，额外奖励最终会结束，但交易永远不会停止。这就是为什么有经验的TON流动性提供者首先关注费用产生，并将挖矿视为可选的倍增器。
像TON USDT、BTC TON和流行的稳定币对这样的高交易量池，通过交易活动持续提供可靠的回报。根据流动性条件和市场波动性，这些费用产生的年利率在15%到40%之间，没有任何额外的激励。当可用的发奖奖励时，流动性提供者可以质押他们的代币以增加收益，但只有在额外的年利率足够强劲以证明锁定或机会成本的情况下。大多数高级流动性提供者遵循一个简单的规则：只有在发奖年利率超过20%到30%时才进行质押，并在发奖周期结束后继续提供流动性。
这种方法为流动性提供者和交易者创造了长期的稳定性。通过依赖自然费用而不是发放，资金池维持更健康的流动性，避免了许多生态系统中看到的通货膨胀问题。对于普通用户来说，这意味着更深的订单簿、更紧的价差和更少的滑点，特别是在TON的波动时期。
在一个交易吞吐量保持高和费用保持低的网络中，可持续收益并不是建立在临时的提升上。它是建立在稳定的交易量上。农场增加了一个额外的层次，但核心价值始终在于池中。
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在Omniston出现之前，将TON兑换成更小的Jettons通常意味着2%的滑点或更高，以及经常发生的交易失败。STONfi通过将五十多种TON资产的流动性统一到一个单一的金库中解决了这个问题，在这个金库中，每个代币都进行内部路由。结果是流动性更深，滑点接近于零，执行几乎完美。
链上指标证实了这一转变。Omniston 现在处理了大约 75% 的所有 TON DEX 交易量，较启动前的 40% 有所上升。平均价格影响已下降了大约 85%，因为交换不再依赖于孤立池。
TON的分片架构提升了体验，实现了亚秒级结算和稳定、低费用，即使在高波动期间也是如此。对于以Telegram为首的用户来说，这个过程感觉瞬时且可靠。
Omniston展示了统一流动性如何改变区块链。一个池，无限对，持续的最佳价格执行。
在使用任何TON去中心化交易所时，只需开启“Omniston”即可访问此独特技术。
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JetTrade刚刚集成了STONfi SDK，将Telegram交易转变为真正的链上体验。现在，机器人使用STONfi的执行引擎，在100多个Jettons上提供低于一美分的秒级兑换，而不是在DEX或仪表板之间跳转。每笔交易都通过STONfi的Omniston进行，这大大降低了滑点，通常在$1k以上的兑换中超过90%，使JetTrade成为TON上最高效的移动交易工具之一。
该SDK还将实时分析引入聊天中。流动性深度、IL风险、池不平衡警报和收益预测均直接来自STONfi的加权和稳定交换池，使用链上验证。没有中心化的API，没有延迟。这是支持STONfi超过20亿美元总锁仓价值(TVL)的相同基础设施，现在打包在一个Telegram机器人中。
对于开发者而言，SDK是完全开源的。任何人都可以分叉JetTrade的设置，创建自己的机器人或集成跨链RFQ和单边流动性策略。TON的120万日活跃用户使得这是一个完美的时刻。
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传统自动做市商(AMM)中最令人沮丧的限制之一是被迫的50/50暴露。如果你对TON看涨，但对对方资产持中立或完全唱空态度，提供流动性就变成了收益和方向信念之间的权衡。STONfi通过其单边流动性设计sAMM金库解决了这一问题，让你在保持对自己偏好代币的强烈暴露的同时，仍然能够获得全额池奖励。
用户可以选择以100% TON或100% USDT的形式进入一个金库，而不是存入等额的TON和USDT。协议随后使用交易费用、自然池流动和再平衡激励，慢慢转换多余一侧的必要部分。这使得您的投资组合保持向您实际想持有的资产倾斜60-90%，同时仍然赚取与标准流动性提供者位置相同的换汇费用和农场年收益率。
该模型有效地消除了经典的无常损失困境。您保持方向性敞口，特别是在强劲市场趋势期间，这样仍然可以从DeFi的上涨中获益。目前突出例子是TON相关的保险库，它提供约28%的年利率，来源于交易费用和$STON 发奖排放。
sAMM 金库代表了在 TON 上流动性提供的实际演变：减少强制平衡，增加灵活性，收益由真实市场活动驱动，而不是激进的稀释。任何人都可以查看实时金库仪表板，以实时查看表现和分配。
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