من المتوقع أن يسجل GC Pharma انخفاضًا بنسبة 83% في الربح التشغيلي للربع الثاني مقارنةً بالعام السابق، بحسب إجماع صادر عن 8 شركات أوراق مالية محلية. ومن المتوقع أن تسجل الشركة إيرادات قدرها 417.1 مليار وون وربحًا تشغيليًا قدره 4.6 مليار وون خلال الربع. ويُعزى هذا الانخفاض الحاد إلى تأخر الاعتراف بالإيرادات المتعلقة بلقاحات الإنفلونزا، Alyglo، وHunter-ase؛ إذ إن مبيعات المحلول الأصليّ للقاح الإنفلونزا التي يُفترض عادةً الاعتراف بها في الربع الثاني تم دفعها إلى الربع الثالث، بعد أن قامت منظمة الصحة العالمية بتغيير سلالات الأنفلونزا الثلاث الوبائية. ويصف محللون ذلك بأنه فجوة مؤقتة لا تعكس تراجع القدرة التنافسية للمنتجات، مع الإبقاء على توقعات الأداء السنوية، مع توقع التعافي في النصف الثاني.
انخفاض توقع الربح التشغيلي للربع الثاني 2026 لدى GC Pharma بنسبة 83%
وفقًا لإجماع Yonhap Infomax (رقم الشاشة 8031) الذي جرى تجميعه في 29 يوليو، من المتوقع أن تسجل GC Pharma إيرادات موحدة قدرها 417.1 مليار وون وربحًا تشغيليًا قدره 4.6 مليار وون للربع الثاني. وتمثل هذه الأرقام انخفاضًا بنسبة 16.63% في الإيرادات وبنسبة 82.94% في الربح التشغيلي مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويستند الإجماع إلى توقعات الأداء الصادرة عن 8 شركات أوراق مالية محلية كبرى أصدرت تقاريرها خلال الشهر الماضي.
تأخيرات في الاعتراف بالإيرادات الخاصة بلقاحات الإنفلونزا والعلاجات
أدى تغيّر منظمة الصحة العالمية لجميع السلالات الثلاث لفيروس الإنفلونزا الوبائي إلى حدوث تأخيرات في تأمين المنتجات القياسية لدى المؤسسات المحلية المعينة. ونتج عن ذلك تأجيل مبيعات المحلول الأصليّ للقاح الإنفلونزا، التي يُفترض عادة الاعتراف بها في الربع الثاني، إلى الربع الثالث. وقدّرت Mirae Asset Securities أن أكثر من 20 مليار وون من المبيعات المتوقعة تم تحويلها إلى الربع التالي، ما يؤدي إلى انخفاض متوقع بنسبة 30% أو أكثر في مبيعات اللقاح خلال الربع الثاني مقارنةً بالعام السابق. ومن المتوقع أن يتركز دخل علاجات الأمراض النادرة Hunter-ase وعلاج نقص المناعة الخِلقي الغريب ببدائل هامش أعلى Alyglo في النصف الثاني.
استبعاد شركة تابعة وزيادة تكاليف البحث والتطوير
تم بيع GC Wellbeing، وهي شركة تابعة، إلى GC Holdings، وسيتم استبعادها من النتائج الموحدة اعتبارًا من الربع الثاني. وتقدّر الشركة أن ذلك سيؤدي إلى خفض الإيرادات بنحو 50 مليار وون لكل ربع سنة. كما ارتفعت تكاليف البحث والتطوير بسبب المرشح لعلاج لقاح COVID-19 بتقنية mRNA ودراسات التجارب السريرية للقاح جدري الماء (varicella)، ما خلق ضغطًا إضافيًا على الربحية.
توقع أن يقود Alyglo وHunter-ase التعافي في النصف الثاني
تقارب التجربة السريرية الطِفلية من المرحلة الثالثة الخاصة بـ Alyglo لتوسيع نطاق المؤشرات على الإنهاء. ووفقًا لشركة Kiwoom Securities، من المتوقع إعداد تقرير الدراسة السريرية (CSR) في حوالي نوفمبر، مع التخطيط لتقديم طلب توسيع المؤشرات في أوائل العام المقبل، ومن المتوقع الحصول على الموافقة في النصف الثاني من العام المقبل. ويُتوقع أن يولد Hunter-ase أكثر من 30 مليار وون في المبيعات الخارجية وحدها بدءًا من الربع الرابع، مع زيادة الطلبات.
صفقة بيع حصة لقاح Qurevo إلى Eli Lilly بقيمة 286.8 مليار وون
حصلت GC Pharma على دفعة مقدمة بنحو 286.8 مليار وون من بيع حصتها في الشركة التابعة Qurevo Vaccine إلى Eli Lilly هذا الشهر. ومن المقرر أن ينعكس هذا المبلغ في صافي دخل الربع الثالث. وقال مسؤول في GC Pharma إن الاعتراف بإيرادات المنتجات ذات الهامش المرتفع، والمقرر أصلاً للربع الثاني، تم تأجيله إلى الربع الثالث، وسيتضمن الربع الثالث مبيعات أعلى مقارنةً بالأرباع السابقة بسبب الاعتراف بإيرادات المنتجات القائمة وعائدات صفقة Qurevo.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفضت توقعات الربح التشغيلي للربع الثاني لدى GC Pharma بنسبة 83%؟
يُعزى الانخفاض إلى تأخر الاعتراف بالإيرادات المتعلقة بلقاحات الإنفلونزا وAlyglo وHunter-ase. إذ أدى تغيير منظمة الصحة العالمية لجميع السلالات الثلاث لفيروس الإنفلونزا إلى حدوث تأخيرات في تأمين المنتجات القياسية لدى المؤسسات المحلية المعينة، ما دفع مبيعات المحلول الأصليّ للقاح الإنفلونزا من الربع الثاني إلى الربع الثالث. إضافةً إلى ذلك، يُتوقع أن يتركز دخل Hunter-ase وAlyglo في النصف الثاني.
ما هي إيرادات الربع الثاني 2026 وربحه التشغيلي المتوقعان لدى GC Pharma؟
وفقًا لإجماع صادر عن 8 شركات أوراق مالية محلية تم تجميعه بواسطة Yonhap Infomax، من المتوقع أن تسجل GC Pharma إيرادات موحدة قدرها 417.1 مليار وون وربحًا تشغيليًا قدره 4.6 مليار وون للربع الثاني. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 16.63% في الإيرادات وبنسبة 82.94% في الربح التشغيلي مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.
كم تلقت GC Pharma من بيع حصتها في Qurevo Vaccine؟
حصلت GC Pharma على دفعة مقدمة بنحو 286.8 مليار وون من بيع حصتها في الشركة التابعة Qurevo Vaccine إلى Eli Lilly هذا الشهر. ومن المقرر أن ينعكس هذا المبلغ في صافي دخل الربع الثالث.
