MKS PAMP تحافظ على توقعها للذهب عند 4,500 دولار لعام 2026 رغم تصحيح السوق

تحتفظ MKS PAMP بتوقعاتها لمتوسط سعر الذهب لعام 2026 عند 4,500 دولار للأونصة رغم التصحيح الحاد للمعدن النفيس من مستوياته القياسية، وفقًا لتوقعات منتصف العام الصادرة عن الشركة. وتجادل نيكي شيلز، رئيسة أبحاث وإستراتيجية المعادن في MKS PAMP، بأن عملية البيع الأخيرة تمثل إعادة ضبط لمراكز المستثمرين وليس نهاية السوق الصاعدة طويلة المدى للذهب. وتصف الشركة العالمية لتكرير المعادن هذا التصحيح بأنه تحول من صعود مكافئ غير مستدام إلى اتجاه صاعد أكثر صحة وأطول أمدًا، مع توقعات بتماسك الذهب بين 3,800 و5,000 دولار للأونصة بينما يظل الهدف الصعودي للشركة عند 5,800 دولار قائمًا.

MKS PAMP تحدد نطاق تماسك للذهب بين 3,800 و5,000 دولار

تتوقع MKS PAMP تماسك الذهب بين 3,800 و5,000 دولار للأونصة وتُبقي على هدفها الصعودي لعام 2026 عند 5,800 دولار للأونصة دون تغيير. وأشارت شيلز إلى أن الاضطرابات الجيوسياسية المتجددة قد تظل قادرة على دفع الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة. وكتبت شيلز: "لم تتبدد الصفقة طويلة المدى"، متوقعة ظهور "اتجاه صاعد أكثر اعتدالاً واستدامة وثنائي الاتجاه" في النصف الثاني من العام مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وتركيز المستثمرين على المخاطر الهيكلية الكلية.

شيلز تقدر القيمة العادلة للذهب عند 4,000 دولار للأونصة

تقدر شيلز القيمة العادلة للذهب بحوالي 4,000 دولار للأونصة، واصفة المعدن بأنه "أقرب إلى القاع منه إلى القمة" بعد أن تلاشت إلى حد كبير المراكز المضاربية. ويشير التقرير إلى أن مستثمري التجزئة قد خرجوا، وأن مستشاري تداول السلع بنوا مراكز بيعية كبيرة، وأن مستثمري الصناديق المتداولة خفضوا تعرضهم، مما يخلق ظروفًا لتعافي أكثر إيجابية. وصرحت شيلز بأن الكثير من ضعف الذهب الأخير يعكس انعكاسًا حادًا في مراكز المستثمرين وليس تدهورًا في الأساسيات طويلة المدى للمعدن، مضيفة أن المعنويات قد تأرجحت الآن بعيدًا جدًا في الاتجاه المعاكس.

MKS PAMP تحدد عجوزات المالية والتشرذم الجيوسياسي كمحركات طويلة المدى

حددت شيلز أكبر المحركات طويلة المدى في تزايد عجوزات المالية، وضغوط التضخم المستمرة، واستمرار تدهور العملات، وتنويع البنوك المركزية بعيدًا عن أصول الدولار الأمريكي، ومشهد جيوسياسي متزايد التشرذم. وقالت في التقرير: "النظام الجيوسياسي الكلي القائم على 'توقع غير المتوقع' لا يزال السمة المهيمنة الداعمة للذهب". وتجادل MKS PAMP بأن التقدم التالي للذهب سيكون مبنياً على أسس أكثر متانة بدلاً من مطاردة الزخم.

موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش المتشدد يخلق رياحًا معاكسة قصيرة المدى

أقرت شيلز بأن السياسة النقدية تظل أكبر رياح معاكسة قصيرة المدى، مشيرة إلى أن الخطاب المتشدد من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش قد يبقي أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة والدولار الأمريكي مدعومًا لفترة أطول من المتوقع، مما يحد من صعود الذهب على المدى القريب. لكنها قالت إن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة تظل مقيدة بعبء الديون الأمريكية المتزايد. وأوضحت أن تكاليف الفائدة المتصاعدة والهيمنة المالية والضغوط السياسية تجعل دورة رفع أخرى مستدامة أمرًا غير مرجح. تتوقع MKS PAMP أن تظل العوائد الحقيقية محدودة بمرور الوقت، مما يوفر دعمًا متجددًا للمعادن النفيسة بمجرد أن تبدأ الرياح المعاكسة الكلية الحالية في التلاشي. وقالت شيلز: "التصحيح أعاد ضبط المراكز، لكنه لم يغير الحالة الهيكلية للذهب."

الأسئلة الشائعة

ما هو توقعات MKS PAMP لمتوسط سعر الذهب لعام 2026؟ تحتفظ MKS PAMP بتوقعاتها لمتوسط سعر الذهب لعام 2026 عند 4,500 دولار للأونصة، مع بقاء الهدف الصعودي عند 5,800 دولار للأونصة قائمًا رغم التصحيح السوقي الأخير.

لماذا تعتقد نيكي شيلز أن تصحيح الذهب لا يشير إلى نهاية السوق الصاعدة؟ تجادل نيكي شيلز بأن عملية البيع الأخيرة تمثل إعادة ضبط لمراكز المستثمرين وليس تدهورًا في الأساسيات طويلة المدى للذهب، مع تحويل التصحيح للسوق من صعود مكافئ غير مستدام إلى اتجاه صاعد أكثر صحة وأطول أمدًا مدعومًا بمحركات هيكلية تشمل عجوزات المالية وضغوط التضخم والتشرذم الجيوسياسي.