El rendimiento de la deuda del Tesoro de EE. UU. a 30 años se mantiene por encima del 5% durante 17 días, el periodo más largo desde 2007.

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se mantuvieron en 5,09% en el trading nocturno, marcando 17 días consecutivos de trading por encima del umbral del 5%, según Yonhap Infomax. Esto representa la racha más larga de este tipo desde julio de 2007, y la rentabilidad a 30 años ha superado la marca del 5% 32 veces solo en este año, el mayor número de ocurrencias en un solo año desde 2007. Las rentabilidades elevadas y sostenidas reflejan una mayor demanda de prima por plazo por parte de los inversores más que preocupaciones por inflación, ya que la emisión masiva de deuda pública intensifica la competencia por el capital de los inversores en las principales economías desarrolladas.

Registros de rentabilidad del Tesoro a 30 años: racha más larga por encima del 5% desde 2007

La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años ha mantenido niveles por encima del 5% durante 17 días consecutivos de trading, a partir del trading nocturno, alcanzando 5,09%. Esto marca el periodo continuo más largo por encima del umbral del 5% desde julio de 2007. A lo largo de este año, la rentabilidad a 30 años ha superado el 5% un total de 32 veces, estableciendo un nuevo récord de la mayor cantidad de ocurrencias en un solo año desde 2007.

Los expertos señalan que este patrón difiere de instancias históricas en las que los bonos de muy largo plazo enviaron señales de riesgo al mercado. Si las rentabilidades vuelven a caer por debajo del 5%, la señal de riesgo se debilitaría, pero el mantenimiento continuo por encima de este nivel indica que la antigua línea de resistencia está convirtiéndose en un nivel de soporte persistente.

Rentabilidades globales de bonos suben en medio de emisión de deuda y factores económicos

El aumento de la rentabilidad se extiende más allá de Estados Unidos, con las rentabilidades de los bonos gubernamentales subiendo en varias de las principales naciones desarrolladas. Varios factores han impulsado las rentabilidades más altas de los bonos gubernamentales a largo plazo, incluidas subidas del precio del petróleo, indicadores económicos sólidos y un crecimiento continuo de los niveles de deuda pública. La enorme emisión de deuda ha intensificado la competencia entre gobiernos por conseguir fondos de los inversores.

La prima por plazo reemplaza a la inflación como impulsor principal del alza de rentabilidades

El reciente repunte de la rentabilidad en EE. UU. proviene de factores distintos a las preocupaciones por inflación. La rentabilidad del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el nivel de 4,70% a finales de la semana pasada, superando el máximo de mayo de 4,68%. Cuando la rentabilidad a 10 años alcanzó su pico de mayo, la rentabilidad real se situó en 2,16% con una tasa de inflación de equilibrio (BEI) de 2,5%.

En cambio, a finales de la semana pasada la rentabilidad real a 10 años se situó en 2,42%, mientras que la BEI registró 2,26%. Estos datos indican que las preocupaciones por inflación están ejerciendo una influencia cada vez menor sobre las rentabilidades nominales.

Yahoo Finance analizó que “en lugar de preocupaciones por inflación, la prima por plazo que los inversores demandan como compensación por prestar dinero está desempeñando un papel mayor. Esto intensifica la competencia entre acciones y bonos gubernamentales y, al mismo tiempo, incrementa los costos de toma de préstamo para los hogares y las empresas”.

El estratega de Piper Sandler destaca la reunión de la Fed de julio como factor clave

Michael Kantrowitz, estratega jefe de Piper Sandler, afirmó que “el contenido de la reunión de julio de la Reserva Federal será un factor decisivo para determinar la dirección de las rentabilidades de los bonos”.

FAQ

¿Qué pasó con las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años en el trading nocturno?

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se mantuvieron en 5,09% en el trading nocturno, marcando el 17.º día consecutivo de trading por encima del umbral del 5%. Esto representa la racha continua más larga por encima del 5% desde julio de 2007, con la rentabilidad superando este nivel 32 veces a lo largo del año en curso, el mayor número de ocurrencias en un solo año desde 2007.

¿Por qué suben las rentabilidades de los Tesoro de EE. UU. si no se deben a preocupaciones por inflación?

Los aumentos recientes de la rentabilidad están impulsados principalmente por la prima por plazo, no por preocupaciones de inflación. Los datos muestran que, si bien la rentabilidad real a 10 años aumentó de 2,16% en mayo a 2,42% a finales de la semana pasada, la tasa de inflación de equilibrio disminuyó de 2,5% a 2,26% durante el mismo periodo, lo que indica que los inversores están demandando una compensación mayor por prestar dinero en lugar de anticipar una inflación más alta.