Samsung Electronics et SK Hynix ont connu un trading volatile le 22 juillet, les deux actions bondissant de plus de 7 % et 9 % en séance, avant de refluer à la clôture du marché dans un contexte de prudence avant l’annonce des résultats d’Alphabet. Samsung Electronics a clôturé à 260 500 won, en hausse de 0,58 %, tandis que SK Hynix a clôturé à 1 830 000 won, en baisse de 0,33 %, d’après la Korea Exchange. Les investisseurs étrangers ont acheté pour un total de 1.26T de won des deux actions sur une seule séance, traduisant un regain de confiance malgré des inquiétudes récentes concernant les modèles d’IA chinois et la peur d’un sommet de cycle. Les sociétés de bourse domestiques et mondiales ont indiqué que les actions ont atteint des valorisations historiquement basses, avec des ratios cours/bénéfices (PER) prévisionnels sur 12 mois autour de 4x — en dessous des niveaux observés pendant la crise financière mondiale de 2008 — alors que les contrats d’approvisionnement en mémoire à bande passante élevée (HBM) et la demande des centres de données stabilisent la volatilité des résultats.
Samsung Electronics et SK Hynix refluent après un fort mouvement intraday le 22 juillet
Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux fortement progressé durant la séance du 22 juillet, Samsung gagnant plus de 7 % et SK Hynix grimpant de plus de 9 % en intraday, d’après la Korea Exchange. Toutefois, une pression vendeuse est apparue en fin de séance avant la publication des résultats d’Alphabet, ce qui a amené Samsung à clôturer à 260 500 won (en hausse de 0,58 %) et SK Hynix à clôturer à 1 830 000 won (en baisse de 0,33 %). La volatilité intraday reflétait une prudence des investisseurs malgré un fort intérêt acheteur en début de journée.
Les investisseurs étrangers achètent 3.05T de won sur une seule séance
Les investisseurs étrangers ont acheté 1 256,5 milliards de won de SK Hynix et 586,7 milliards de won de Samsung Electronics le 22 juillet, pour un total de plus de 1.26T de won d’achats nets sur les deux actions, selon des données de la Korea Exchange. Sur trois séances de trading à partir du 20 juillet, les achats nets cumulés des deux actions par les étrangers ont atteint 3 045,7 milliards de won. Les analystes ont noté que cette entrée de capitaux substantielle a apporté un solide soutien en limite de baisse malgré le recul du cours en fin de séance.
Les analystes citent un PER prévisionnel sur 12 mois en dessous des niveaux de la crise de 2008
Les ratios cours/bénéfices prévisionnels sur 12 mois de Samsung Electronics et SK Hynix se situent actuellement autour de 4x, en dessous du niveau de 6,27x observé pendant la crise financière mondiale de 2008, selon des sociétés de bourse. Le chercheur Jung Da-woon de LS Securities a indiqué que Samsung Electronics se négocie à un PER prévisionnel sur 12 mois de 4,42x et SK Hynix à 4,73x. Jung a estimé ces niveaux comme excessivement bas et a déclaré que les niveaux de prix actuels constituent une stratégie d’achat à bas prix valable, même en tenant compte du test de la deuxième moitié de leurs rôles de leadership sur le marché.
Morgan Stanley a estimé que l’indice KOSPI et les valorisations des fabricants de semi-conducteurs se rapprochent de niveaux historiquement bas. Mixo Das, responsable de la stratégie actions en Corée chez JP Morgan, a déclaré que des inquiétudes concernant l’innovation technologique réduisant la demande de mémoire ont été soulevées récemment, mais n’ont pas encore été confirmées sur le marché réel. Daol Investment Securities a maintenu une recommandation surpondérée pour le secteur des semi-conducteurs et a nommé Samsung Electronics, SK Hynix et la société de composants pour matériaux VM comme valeurs préférées.
KB Securities maintient un objectif de 4,2 millions de won pour SK Hynix
KB Securities a maintenu un prix cible de 4,2 millions de won et une recommandation « acheter » pour SK Hynix, en citant une croissance structurelle centrée sur les centres de données d’IA à partir de l’an prochain. Le responsable de la division Recherche de KB Securities, Kim Dong-won, a déclaré que la part du chiffre d’affaires provenant des grandes tech et des centres de données d’IA atteint 70 % en raison de l’augmentation de la part de HBM et de l’expansion des contrats à long terme, ce qui renforcera simultanément la stabilité des bénéfices et la valorisation. Kim a indiqué que le cycle haussier 2026-2027 diffère de celui du passé, car il s’agit d’une période de croissance structurelle portée par les centres de données d’IA.
Kim a déclaré que, même si la mémoire nécessaire par session d’inférence tombe à un tiers, la demande totale de mémoire augmente d’un facteur sept si l’utilisation progresse de vingt fois. Kim a estimé que les améliorations du modèle d’IA et de l’efficacité des semi-conducteurs ne sont pas des facteurs de réduction des investissements en IA, mais plutôt des facteurs qui stimulent davantage la demande d’IA grâce à la baisse des prix des services et à l’expansion de l’utilisation.
Le chercheur de Daol Investment Securities, Go Young-min, a déclaré que si la tendance à l’expansion des dépenses d’investissement liées à l’IA est reconfirmée par de grandes annonces de résultats des grandes entreprises technologiques, l’ambiance du secteur des semi-conducteurs pourrait s’inverser en août. Go a déclaré qu’une fois que les orientations d’investissement des grandes tech et les conditions de contrats de mémoire à long terme deviennent concrètes, la reprise du cours des actions s’accélérera, rendant une stratégie d’augmentation des positions aux niveaux de prix actuels valable.
FAQ
À quels prix Samsung Electronics et SK Hynix ont-ils clôturé le 22 juillet ?
Samsung Electronics a clôturé à 260 500 won, en hausse de 0,58 %, tandis que SK Hynix a clôturé à 1 830 000 won, en baisse de 0,33 %, d’après la Korea Exchange.
Combien les investisseurs étrangers ont-ils acheté de Samsung Electronics et SK Hynix le 22 juillet ?
Les investisseurs étrangers ont acheté un total de 1,8 billion de won des deux actions le 22 juillet, comprenant 1 256,5 milliards de won pour SK Hynix et 586,7 milliards de won pour Samsung Electronics, selon des données de la Korea Exchange.
Quels sont les niveaux actuels de PER prévisionnel sur 12 mois pour Samsung Electronics et SK Hynix ?
Samsung Electronics se négocie à un PER prévisionnel sur 12 mois de 4,42x et SK Hynix à 4,73x, tous deux autour de 4x et en dessous du niveau de 6,27x observé pendant la crise financière mondiale de 2008, d’après le chercheur Jung Da-woon de LS Securities.
