Samsung Electronics dan SK Hynix ETF leverage saham tunggal menghadapi kontroversi yang meningkat seiring kerugian investor yang memburuk dan seruan politik untuk pencabutan pencatatan. Anggota parlemen Ahn Cheol-soo memposting di Facebook pada tanggal 6 Juli meminta pencabutan pencatatan produk ini, menyatakan bahwa 212 triliun won dana yang terkonsentrasi dalam ETF ini memperbesar volatilitas harga saham. Wakil Perdana Menteri Koo Yun-chul menanggapi kekhawatiran tersebut dalam rapat Komite Keuangan dan Ekonomi parlemen tanggal 7 Juli, mengonfirmasi bahwa otoritas sedang memantau situasi. Kontroversi ini berasal dari efek penggandaan negatif yang melekat pada produk leverage, yang memperbesar kerugian saat Samsung Electronics turun 6,92% pada 7 Juli meskipun mengumumkan laba kuartal kedua yang mencatatkan rekor, dengan 82% investor ETF Samsung dan lebih dari 90% investor ETF SK Hynix dalam posisi rugi. Saham Korea mengalami volatilitas yang meningkat karena pengaruh besar dari Samsung Electronics dan SK Hynix di indeks KOSPI, dengan ETF leverage kedua perusahaan ini kini menyumbang tiga dari lima produk ETF teratas berdasarkan volume perdagangan.
Investor Catat Kerugian Besar di ETF leverage Samsung dan SK Hynix
Menurut layanan NH Data dari NH Investment & Securities, 82% investor ETF leverage Samsung Electronics KODEX berada dalam posisi rugi saat ETF ditutup di 21.220 won. Untuk ETF leverage SK Hynix KODEX, lebih dari 90% investor mencatat kerugian dengan harga penutupan di 25.310 won. Semua 14 ETF leverage Samsung Electronics dan SK Hynix mencatat pengembalian negatif selama sebulan terakhir, dengan tingkat kerugian maksimum mencapai 35,9%, menurut posting Facebook Ahn Cheol-soo pada tanggal 6.
Harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix turun masing-masing 18,3% dan 24,5% dari puncaknya per 8 Juli sejak peluncuran ETF leverage saham tunggal. Samsung Electronics turun 6,92% pada 7 Juli setelah pengumuman laba kuartal kedua dan turun lebih dari 7% dalam hari yang sama. Struktur produk leverage yang mengikuti pengembalian harian 2x menciptakan efek penggandaan negatif selama kondisi pasar yang volatil.
ETF leverage saham tunggal mencatat volume perdagangan harian rata-rata sekitar 9,6 triliun won dengan tingkat perputaran sebesar 105,3%, menurut industri investasi keuangan. Dari 27 Mei hingga 8 Juli, produk ini menghasilkan volume perdagangan total 249,3 triliun won. Tiga dari lima produk ETF teratas berdasarkan volume perdagangan adalah ETF leverage saham tunggal Samsung Electronics dan SK Hynix.
Otoritas Keuangan dan Politisi Tanggapi Kontroversi ETF
Wakil Perdana Menteri dan Menteri Ekonomi dan Keuangan Koo Yun-chul menyatakan dalam rapat Komite Keuangan dan Ekonomi parlemen tanggal 7 Juli, "Kami menyadari kekhawatiran bahwa ETF leverage membawa volatilitas ke pasar saham. Instansi terkait sedang memantau dan mengamati berbagai situasi secara dekat."
Bank of Korea mengajukan tanggapan tertulis ke parlemen yang menganalisis bahwa ETF leverage saham tunggal dapat memperkuat konsentrasi pada saham tertentu dan memperluas volatilitas pasar melalui proses rebalancing. Bank sentral menyatakan, "Terutama selama koreksi harga saham, produk ini dapat berperan sebagai faktor yang memperbesar volatilitas harga saham melalui kerugian investor individu yang meningkat serta penebusan dan rebalancing posisi."
Gubernur Otoritas Pengawas Keuangan Lee Chan-jin menyatakan penyesalan dalam konferensi pers reguler sebelumnya, menyatakan, "Saya secara pribadi merenungkan apakah kita seharusnya memblokirnya bahkan dengan berbaring," secara terbuka mengakui kekecewaan terhadap proses pengenalan produk. Anggota parlemen Ahn Cheol-soo menulis di Facebook pada tanggal 6 Juli, "KOSPI telah menjadi seperti kasino," menekankan bahwa 212 triliun won dana yang terkonsentrasi dalam ETF leverage Samsung Electronics dan SK Hynix memperbesar volatilitas harga saham, menyebut produk ini sebagai kegagalan kebijakan.
Regulator Pertimbangkan Pembatasan Akses Daripada Pencabutan Daftar
Pencabutan pencatatan ETF ini secara nyata tetap tidak mungkin menurut konsensus industri, karena ETF domestik hanya dapat dicabut pencatatannya jika memenuhi persyaratan yang ditetapkan dalam undang-undang dan regulasi bursa, termasuk divergensi yang berkelanjutan antara nilai aset bersih dan indeks dasar di luar ambang tertentu, tidak adanya penyedia likuiditas, penghentian kepercayaan, atau pencabutan pencatatan aset dasar. Samsung Electronics dan SK Hynix, sebagai saham dengan kapitalisasi pasar terbesar di Korea, hampir tidak menghadapi risiko pencabutan pencatatan, dan operasi dana serta penyediaan likuiditas saat ini tidak menunjukkan masalah, menurut pejabat perusahaan sekuritas.
Reformasi regulasi lebih cenderung akan fokus pada peningkatan hambatan masuk bagi investor daripada pencabutan pencatatan secara langsung. Langkah-langkah yang sedang dibahas termasuk menaikkan persyaratan deposit dasar dari 10 juta won saat ini menjadi 300 juta won atau membatasi perdagangan hanya untuk investor profesional. Pendekatan ini meniru pengetatan regulasi sebelumnya terhadap pasar warrant terkait ekuitas (ELW) untuk menenangkan perdagangan yang berlebihan.
FAQ
Berapa persen investor ETF leverage Samsung Electronics dan SK Hynix yang berada dalam posisi rugi?
82% investor ETF leverage Samsung Electronics KODEX berada dalam posisi rugi saat ETF ditutup di 21.220 won, menurut layanan NH Data dari NH Investment & Securities. Untuk ETF leverage SK Hynix KODEX, lebih dari 90% investor mencatat kerugian dengan harga penutupan di 25.310 won.
Perubahan regulasi apa yang sedang dipertimbangkan otoritas untuk ETF leverage saham tunggal?
Otoritas sedang membahas peningkatan hambatan masuk daripada pencabutan pencatatan, termasuk menaikkan persyaratan deposit dasar dari 10 juta won saat ini menjadi 300 juta won atau membatasi perdagangan hanya untuk investor profesional. Wakil Perdana Menteri Koo Yun-chul mengonfirmasi dalam rapat komite parlemen tanggal 7 Juli bahwa instansi terkait sedang memantau situasi.
Berapa volume perdagangan yang dihasilkan ETF leverage Samsung dan SK Hynix?
Dari 27 Mei hingga 8 Juli, ETF leverage saham tunggal Samsung Electronics dan SK Hynix menghasilkan volume perdagangan total sebesar 249,3 triliun won. Volume perdagangan harian rata-rata mencapai sekitar 9,6 triliun won dengan tingkat perputaran sebesar 105,3%.
