アルファベットの7月22日の第2四半期決算リリースは、米国株において7月20〜24日の1週間の重要な注目点になる。投資家は、半導体セクターの収益性への懸念を背景に、同社のAI向け資本支出計画を見極めようとしている。フィラデルフィア半導体指数は先週9.97%下落し、今月は18.06%下落しており、直近高値からの下落幅が20%超に達する局面に入ったと、分析家は「ベアマーケット」と表現している。投資家の不安は、ハイパースケーラーによる大規模なAIインフラ投資が、十分なリターンを生み出せるかどうかに集中している。とりわけ、アルファベットの2025年の資本支出ガイダンスが注目されている。これと同時に、米国とイランの軍事的な応酬が激化し、ブレント原油価格は先週15.91%上昇した。これにより、紛争が続けばインフレ懸念が高まり、株式市場に圧力をかけ得る。
アルファベット、7月22日に第2四半期決算を発表
アルファベットは7月22日に第2四半期の決算を公表する。同社は2024年の資本支出ガイダンスを1800億ドル〜1900億ドルと提示しており、2023年の支出（914億ドル）の約2倍にあたる。Evercoreのインターネットリサーチ部門トップ、Mark Mahaneyは、アルファベットが2025年の資本支出ガイダンスとして2750億ドル〜3250億ドルを提示すると予想している。Mahaneyは、クラウド事業の成長率が再び加速することに自信を示すと述べた。人々はAIに関する前向きなデータポイントを求めており、それが得られる見込みだという。世界的なオンライン金融サービス企業のIGは、注視すべき主要指標を特定した。内訳は、Google Cloudの成長率、Tensor Processing Unit（TPU）の収益化、Geminiのエンタープライズ顧客拡大、AIの資本支出、検索広告の成長である。市場参加者はまた、アルファベットが次世代AIモデル「Gemini 3.5 Pro」のローンチを延期している背景にも注目している。
フィラデルフィア半導体指数、1週間で9.97%下落
半導体と人工知能の株をまとめたフィラデルフィア半導体指数は、先週9.97%下落し、今月は18.06%下落した。ハイパースケーラーのAI投資が、支出に見合う収益性という面で収益性を欠くのではないかという懸念が、半導体セクターに下押し圧力をかける中核的な要因として挙げられている。大規模な資本支出が実際の収益創出につながるのかについての疑問が高まっている。中国のAIモデル「Kimi K3」は、ClaudeとChatGPTのトップクラスのモデルに性能が同等だと評価され、AIおよび半導体株に対する投資家心理をさらに冷やした。これにより、中国のAIモデルがコストとパフォーマンスの比率を重視する動きの中で、米国のAI企業が「収益性の悪化 → 投資の削減」という負のサイクルに陥る可能性が浮上した。
Intel、7月23日に第2四半期決算を発表
半導体企業のIntelは7月23日に第2四半期の決算を公表する。投資家は、AIアクセラレータおよびデータセンター事業の成長、ファウンドリ運営の進捗、そして下半期の業績見通しに注目している。
米国とイランの軍事的応酬で原油価格が15.91%上昇
米国は先週、イランに対して空爆を実施した。イランもまた、中東地域の米軍基地を狙った報復措置を実行した。その過程で米兵2人が死亡した。オンラインメディアAxiosは、米国がイスラエル向けに多数の空中給油機を送っており、米国が長距離の空爆を検討する中で、再び大規模な戦争を選択する可能性があると報じた。イランの最高指導者アヤトラ、Seyyed Mojtaba Khameneiは声明で、米国がMOU（了解覚書）を継続的に違反してきたとし、「敵に忘れがたい教訓を与える」と警告した。9月渡しのブレント原油は、両国間の対立を背景に先週15.91%急騰した。FHN Financialのチーフエコノミスト、Chris Lowは、中東の緊張が原油価格の上昇につながれば、インフレ鈍化のトレンドが反転する可能性があると述べた。
S&Pグローバルの米国製造業PMIは7月24日に予定
今週、目立った経済指標は多くない。7月24日に予定されているS&Pグローバルの米国製造業PMIは、最も重要な指標とみなされている。投資家は、この指標を通じて米国の製造業の状況を評価できる。連邦準備制度（FRB）の当局者は、7月28〜29日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）会合の前に「ブラックアウト期間」に入っており、金融政策に関する発言を控えている。
よくある質問
アルファベットの2024年の資本支出ガイダンスはいくらですか？
アルファベットは2024年の資本支出ガイダンスとして1800億ドル〜1900億ドルを提示しており、2023年の支出（914億ドル）の約2倍にあたる。
フィラデルフィア半導体指数は先週どれくらい下落しましたか？
フィラデルフィア半導体指数は先週9.97%下落し、今月は18.06%下落した。直近高値からの下落幅は20%超。
米国とイランの緊張によって、ブレント原油価格は先週どれくらい上昇しましたか？
米国とイランの対立を背景に、9月渡しのブレント原油は先週15.91%急騰した。
