現物の金と銀の価格は、北米市場の開場前の木曜に下落した。米国債利回りの上昇、米ドル高の強さ、そして原油価格の急騰が、米国とイランの緊張に関連する安全資産需要を上回ったためだ。執筆時点で、現物の金は1オンス当たり約$4,066.82で取引されており、下落率は1.52%だった。一方、現物の銀は約$58.06で取引されており、下落率は2.75%となった。欧州中央銀行（ECB）は、6月の利上げ後も基準金利を2.25%のまま据え置いた。エネルギー・ショックをめぐる高い不確実性が背景だ。米国では初回の失業保険申請件数が187,000まで減少し、採用の勢いが鈍る中でも解雇を抑制する傾向が保たれていることが示唆された。米東部時間8:30時点で、米10年国債利回りは4.714%まで上昇し、今回の動きの中で最も高い水準となった。これにより実質金利の見通しが押し上げられ、ホルムズ海峡および紅海の航路で地政学リスクがくすぶる中、利回りを生まない金地金の魅力が低下した。
ECBは2.25%で金利据え置き、米失業保険申請は187,000に
欧州中央銀行は6月の利上げ後も基準金利を2.25%のまま据え置き、エネルギー・ショックをめぐる不確実性が依然として高いことを強調した。米国では、初回の失業保険申請件数が187,000まで減少し、採用の勢いが冷え込む一方でもレイオフ（解雇）は抑制された状態にとどまるとの見方を補強した。このデータにより、市場は連邦準備制度（Fed）の7月29日の会合を「据え置き」とみなしている。原油主導のインフレ・リスクが、年後半の利上げ織り込みを生かし続けている。米東部時間8:30時点で10年国債利回りは4.714%まで上昇した一方、ドルは堅調を維持した。金の序盤のレンジは$4,072.20〜$4,141.70で、金属は$4,100の水準を下回ったままで、$4,148のトレンドラインのレジスタンス（抵抗）も下回っている。銀の序盤のレンジは$57.21〜$60.95で、金属は$60.75のブレイクアウト水準を維持できず、$58.73のサポート（支持）領域に向けて後退した。
ホルムズ海峡の緊張と紅海攻撃で海運リスクが拡大
ホルムズ海峡の状況は、「開いているが、深刻に通行が阻害されている」と特徴づけられる。米国中央軍は、最新の攻撃が民間の船員や商業船への脅威となるイランの能力を低下させることを狙っていると述べた。一方で、イランと米国は海峡の支配をめぐり、互いに踏み込んだままの姿勢を崩していない。ホーシ派（フーシ派）による紅海でのサウジの原油タンカー2隻への攻撃によって、海運リスクの地図はホルムズ以外にも広がり、バブ・エル・マンデブ（メンデブ海峡）経由のサウジ側および湾岸の代替ルートに関する疑念が強まった。ブレント原油は1バレル当たり$98を超え、WTIは1バレル当たり約$90で推移した。トレーダーは、複数のボトルネック（重要な通過地点）に同時のリスクが生じると織り込んだ。金については、地政学的な買い需要がインフレ率のチャネルによって相殺されている。
現物金のテクニカル見通し：$4,148にレジスタンス
現物金の強気派は、価格が$4,083の100日移動平均を下回り、かつ$4,148の下向きトレンドラインのレジスタンスを突破できなかったことで、短期的な勢いを一部失った。強気派の次の上値目標は、価格を再び$4,148の上に押し戻すことにある。目標はまず$4,200、そしてその次に$4,246だ。弱気派の次の短期的な下値目標は、$4,075を下回るブレイクで、より深い下落目標は$4,020、次いで$3,957となる。最初のレジスタンスは$4,148、その次が$4,200。最初のサポートは$4,075、その次が$4,020。トレーダーは、ECB総裁クリスティーヌ・ラガルドの追加ガイダンス、来週7月29日の政策決定前のFedの発信、金曜の米国フラッシュPMIデータ、そしてホルムズ海峡または紅海航路でのさらなる混乱に注目している。$4,075を下回る持続的な動きは、金の短期的な回復を危うくする。一方、$4,148を上回ってクローズすれば、テクニカル面の材料は改善する。
現物銀、$60.75のブレイクアウト水準から後退
現物銀の強気派は、価格が$60.75のブレイクアウト水準を維持できず、$58.50の50日移動平均および$58.34の100日移動平均に向けて後退したことで、短期的な勢いを失った。強気派の次の上値目標は、価格を再び$60.75の上に引き上げることだ。これを上回る動きなら$61.88、さらにその次は$63.18を狙う。弱気派の次の下値目標は$58.73を下回るブレイクで、より深い下落目標は$57.47、そして$56.12となる。最初のレジスタンスは$60.75、その次は$61.88。次のサポートは$58.73、その次は$57.47。重要な外部市場では、NymexのWTI原油価格が大きく上昇し、1バレル当たり約$90.00で推移している。一方、ブレント原油は$98.00を上回っている。米ドル指数は堅調だ。
FAQ
木曜に金と銀の価格が下落した原因は何ですか？
現物の金と銀の価格は木曜、米国債利回りの上昇、米ドル高の強さ、そして原油価格の急騰が、安全資産需要（米国とイランの緊張に関連）を上回ったことで下落した。米東部時間8:30時点で10年国債利回りは4.714%まで上昇し、実質金利の見通しが押し上げられ、利回りを生まない金地金の魅力が低下した。
ECBは基準金利をどう決めましたか？
欧州中央銀行は6月の利上げ後も基準金利を2.25%のまま据え置き、エネルギー・ショックをめぐる不確実性が依然として高いことを強調した。
現物金の主要なテクニカル水準はどこですか？
現物金の最初のレジスタンスは$4,148で、その次が$4,200。一方、最初のサポートは$4,075で、その次が$4,020。強気派は価格を再び$4,148の上に押し戻し、$4,200と$4,246を目標とする。弱気派は$4,075を下回るブレイクを狙い、$4,020と$3,957に向かう。
