韓国の30年国債利回りは22日9時34分の取引中に4.6%を上回り、ベンチマーク銘柄として過去最高を記録した。この動きは、グローバルな債券イールドカーブのスティープ化（傾斜化）の流れを受けたもの。26-2シリーズの利回りは3.0ベーシス・ポイント上昇して4.600%となり、寄り付きの早い段階で一時4.612%に接近した。市場参加者は、この上昇が米国債のイールドカーブ動向との連動によるものだとみている。米国の30年－10年スプレッドは、韓国の24ベーシス・ポイントに対して約50ベーシス・ポイントに達していた。
韓国の30年国債利回り、22日に4.6%を達成
韓国の30年国債ベンチマーク銘柄（26-2シリーズ）は、22日9時34分に利回り4.600%を記録し、前セッションから3.0ベーシス・ポイントの上昇となった。債券市場データによると、利回りは寄り付きの取引時間帯に4.612%まで到達し、日中ベースでベンチマーク銘柄の過去最高を確立した。
より短い期間の国債でも利回り上昇がみられた。3年ベンチマーク銘柄の利回りは2.9ベーシス・ポイント上昇して3.895%となり、10年ベンチマークの利回りは2.4ベーシス・ポイント上昇して4.358%へと上がった。
ディーラーはグローバル・カーブのスティープ化を主因として指摘
証券会社の債券ディーラーは、この動きはグローバルなカーブの傾向に追随するものだと述べた。同ディーラーは、証券会社が前日から30年の韓国国債を売っている点にも言及した。
同ディーラーは、米国の長期スプレッドを踏まえると、さらなるスティープ化の余地があるとコメントした。この発言では、現在の市場ポジションを左右する要因として、韓国と米国債のカーブ構造の差が挙げられていた。
韓国－米国債スプレッドの比較で乖離が示される
米国債の30年－10年利回りスプレッドは、前日時点で約50ベーシス・ポイントだった。これに対し、韓国の30年国債の30年－10年スプレッドは、前日時点で民平（min-pyeong）ベースで24ベーシス・ポイントと測定されており、米国の同水準を大きく下回っていた。
両市場間でみられるカーブのスティープ化の違いは、韓国の長めの期間の利回りに上方圧力がかかったことの根拠の一部として、市場参加者が挙げた見方につながった。
FAQ
22日に韓国の30年国債はどの利回り水準に達しましたか？
韓国の30年国債の利回りは、22日9時34分に4.600%に到達し、日中の最高値は4.612%でした。これは前セッションから3.0ベーシス・ポイントの上昇で、ベンチマーク銘柄としての過去最高を意味しました。
なぜ22日に韓国の長期債利回りが上昇したのですか？
市場参加者は、上昇がグローバルな債券イールドカーブのスティープ化（傾斜化）傾向との連動によるものだとみています。証券会社のディーラーは、当該の動きはグローバルなカーブの力学に沿っていると述べ、米国債の30年－10年スプレッドが、韓国の24ベーシス・ポイントに対して約50ベーシス・ポイントにあることを挙げました。これは、韓国の債券にはさらなるスティープ化の余地があることを示唆しているとしました。
