韓国の個人投資家は、5月30日から6月6日までの週に、国内市場と米国市場の両方でレバレッジ型上場投資信託を最も多く購入したことを、韓国預託決済院のデータが8日に示した。この購入は、AI業界のリターンに対する懸念を背景とした世界的な半導体調整局面で行われた。資産運用会社は、変動の激しい市場環境では、レバレッジ商品がマイナスの複利効果により大きな損失を被るリスクがあると警告した。
韓国投資家、SOXLレバレッジETFを$200M で購入
韓国投資家の米国株のトップ購入は、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）で、同期間中の純購入額は2億ドルだったと、韓国預託決済院のSeibroシステムが示した。この商品は、フィラデルフィア半導体株指数の日次のリターンの3倍に連動する。Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF（RAM）は、純購入額8491万ドルで第3位だった。RAMは、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン、サンディスクなどのメモリー半導体企業を保有するRoundhill Memory ETF（DRAM）のリターンの2倍に連動する。この商品は、現地時間5月24日に米国レバレッジETF史上最大の初日取引高となる3億8500万ドルを記録した。韓国株式市場の3倍に連動するDirexion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF（KORU）は、純購入額7787万ドルを記録し、韓国投資家の米国株選択肢の中で第5位となった。
国内市場、SKハイニックスのレバレッジ購入で6860億ウォンを記録
韓国の国内投資家はレバレッジ商品に購入を集中させ、上位5位の純購入はすべてレバレッジETFだったとETF Checkが示した。KODEX SK Hynix Single Stock Leverageは、純購入額6860億ウォンで第1位となった。KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverageは3886億ウォンで第2位、TIGER SK Hynix Single Stock Leverageは3222億ウォンで第3位を記録した。
レバレッジETFのリターンが-20%台に低下
これらのETF商品は、世界的な半導体調整期間中に-20%台まで落ち込むリターンを経験した。比較的良好なパフォーマンスを示したサムスン電子のレバレッジ商品でも、-7.96%のリターンを記録した。サムスン電子の第2四半期決算発表が転機となるとの市場予想は外れ、同社が過去最高の業績を発表した後も株価は下落した。
資産運用会社、マイナスの複利リスクについて警告
ある資産運用会社の関係者は、「個人投資家の間での半導体業界の将来成長に対する強い確信が、最近の調整局面でリターンを最大化するためにレバレッジETFへの純購入流入につながっている」と述べた。同関係者はさらに、「現在のような変動の激しい市場環境では、レバレッジ商品を長期保有すると、マイナスの複利効果により大きな損失を被る可能性がある」と指摘し、「レバレッジ商品は、半導体の長期的なビジョンへの信念に基づく長期投資手段となるべきではなく、短期的に方向性が確認された場合にのみ、短期トレーディング目的に限定して使用すべきだ」と付け加えた。メリッツ証券のイ・サンヒョン研究員は、「昨年以降の半導体中心の市場行動の極端な継続の中、四半期末のリバランス圧力など市場の需給面からボラティリティが高い状態が続いており、（レバレッジETFへの）投資には注意が必要だ」と述べた。
よくある質問
韓国投資家は5月30日から6月6日までに米国株で最も何を購入したのか？
韓国投資家は、8日に発表された韓国預託決済院のデータによると、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）をトップ選択として純購入額2億ドルで購入した。
なぜ資産運用会社はレバレッジETF投資について警告しているのか？
資産運用会社は、変動の激しい市場環境でレバレッジ商品を長期保有すると、マイナスの複利効果により大きな損失を被る可能性があり、方向性が確認された場合の短期トレーディングのみに使用するよう推奨している。
半導体レバレッジETFは調整局面でどのようなリターンを記録したのか？
レバレッジETFのリターンは5月30日から6月6日までの期間中に-20%台まで低下し、サムスン電子のレバレッジ商品は比較的優れたパフォーマンスを示したものの-7.96%のリターンを記録した。
