LXインターナショナル、石炭価格の急騰で第2四半期の営業利益見通しが2倍に上方修正

LX Internationalの第2四半期営業利益は、中核事業での石炭価格上昇を背景に、前年同期間比で2倍超に増える見通しだ。21日にYonhap Infomaxが6つの証券会社の平均予想をまとめたところによると、LX Internationalの第2四半期営業利益は、前年比で105.7%増の113.1 billionウォン（1,131億ウォン）に急増すると見込まれる。売上高は11.86%増の4.2845 trillionウォンに伸びる見通し。収益性の急回復は、資源部門での石炭価格の高騰によるものとされている。新韓投資&証券によると、インドネシアのICI4サーマル炭価格は1トン当たり$64で、前年から36.5%上昇したという。

石炭価格の急騰が収益性回復を後押し

収益性の大幅な改善は主に、資源部門での石炭価格の高騰によってもたらされる。新韓投資&証券は、インドネシアのICI4サーマル炭価格が1トン当たり$64に達し、前年対比で36.5%増となったと報告した。LX Internationalはインドネシアと中国で石炭鉱山を直接運営している。石油価格の上昇は採掘のコストに影響を与え、一部負担を生んでいる一方で、中東戦争が勃発した時期と比べれば下押し圧力への期待が高まっている。さらに、一部は改善に寄与したベース効果もある。昨年の第2四半期には、一部の鉱山で廃石処理コストが一時的に反映されていたためだ。取引部門の業績も、全体的に為替レートと原材料価格が強いことから改善が見込まれる。物流部門は、コンテナ船の運賃上昇が反映されることで、規模拡大が見込まれる。

子会社の業績見通しはまちまち

主要子会社であるLXグラスと、Poseung Green Powerのコジェネレーション（熱電併給）プラントの見通しは割れている。あるアナリストは、ガラス価格上昇によりLXグラスの赤字が縮小するとみている。一方でPoseung Green Powerは、定期のメンテナンス検査にかかる費用によって利益が減少することを懸念している。ハナ証券の研究員ユ・ジェソンは、LX Internationalが2022年以来最大の業績を記録すると予測した。

アナリストは強い業績見通しにもかかわらず割安を指摘

アナリストは、LX Internationalの強い業績を支える石炭価格上昇が下半期にも続くと見込んでいる。新韓投資&証券の研究員ハン・スンフンは、「ガス代替需要とエルニーニョ（El Niño）の影響により、下半期の強さが続くと予想している。原油価格の急速な下方向の安定が、採掘コストの低下を通じて収益性改善に寄与するだろう」と分析した。しかし、足元の株価は業績見通しに比べて弱い。LX Internationalの株価は4月に約57,000ウォンでピークを形成した後、下落トレンドを示し、21日午前10時時点で36,650ウォンとなっており、前営業日比で0.27%上昇にとどまっている。株価純資産倍率（PBR）も0.5を下回っている。

証券会社は、割安を解消するために配当と投資計画を注視している。業績に基づく配当増加の可能性や、新規事業への参入の可能性に期待を寄せている。ユ・ジェソンは、「純利益のコントロール改善の余地があることを考えると、今年の業績を踏まえたDPS（1株当たり配当）の上方修正が行われる十分な可能性がある」とし、さらに「下半期に、インドネシアのボーキサイト事業への新規参入や、追加のニッケル鉱山の買収といった投資計画が見えてくれば、中長期の業績期待を引き上げることができる」と付け加えた。

よくある質問

LX Internationalの第2四半期の営業利益予想は？

LX Internationalの第2四半期営業利益は113.1 billionウォンに達する見通しで、21日にYonhap Infomaxがまとめた6つの証券会社の平均予想によれば、前年同期間比で105.7%増となる。

LX Internationalの収益性が改善しているのはなぜ？

収益性の改善は主に、資源部門での石炭価格の高騰によるものだ。新韓投資&証券によると、インドネシアのICI4サーマル炭価格は1トン当たり$64に達し、前年から36.5%上昇した。LX Internationalはインドネシアと中国で石炭鉱山を直接運営している。